本報記者 昌校宇

    退市新規(guī)落地已經(jīng)半月，優(yōu)勝劣汰效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。其中，2021年A股首家退市公司落定，部分績差股面值或市值下跌逼近退市“警戒線”……

    92只個股面值低于2元

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，按1月14日的收盤價來看，4150家A股上市公司中，除已經(jīng)暫停上市的公司外，股票面值低于2元的有92家，其中滬市主板43家、深市主板15家、中小板32家、創(chuàng)業(yè)板2家；股票面值低于1元的有11家（剔除已經(jīng)被交易所確定退市、目前在進(jìn)行退市流程的2家公司）。

    上述股票面值低于2元/股的92家上市公司中，50家為*ST公司，15家為ST公司；而股票面值低于1元/股的11家上市公司中，全部為*ST公司和ST公司。

    《證券日報》記者注意到，退市新規(guī)進(jìn)一步優(yōu)化了面值退市指標(biāo)，將原來“連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于面值”修改為“連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于人民幣1元”，提升了規(guī)則適用的公平性和統(tǒng)一性。

    對此，中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云向《證券日報》記者分析道，在股票面值低于1元/股的11家上市公司中，*ST天夏在1月13日收盤后已觸發(fā)面值退市條件，1月14日公司因存在可能將被終止上市的風(fēng)險而宣布停牌。其余10家上市公司中，*ST長城已連續(xù)10個交易日股票面值低于1元/股、*ST環(huán)球連續(xù)8個交易日股票面值低于1元/股、*ST新光連續(xù)6個交易日股票面值低于1元/股，剩下7家公司股票面值連續(xù)低于1元/股的天數(shù)均小于等于5天。對于上述公司，投資者應(yīng)給予充分警惕，注意規(guī)避風(fēng)險。

    “考慮到公司股票面值設(shè)置存在不同的實際情況，本次改革將原來退市指標(biāo)中的‘面值’明確為‘人民幣1元’，避免了‘股票面值’可能存在的理解歧義。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩表示。

    此前，上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人就退市制度修訂答記者問時表示，隨著注冊制改革深入推進(jìn)，市場估值逐漸趨于合理，面值退市的情況有所增多，這是投資者“用腳投票”的結(jié)果，是市場發(fā)揮決定性作用、市場生態(tài)不斷修復(fù)的重要體現(xiàn)。

    “今年資金預(yù)計將不斷向優(yōu)質(zhì)、頭部的上市公司集中，龍頭效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)。同時，績差公司、問題公司將會遭遇投資者‘用腳投票’，市值和股價將不斷縮水。”董忠云預(yù)測，在這一趨勢下，未來面值退市公司數(shù)量大概率會呈現(xiàn)上升趨勢，缺乏投資價值的公司會逐步退出市場，這有助于提升股市活力，實現(xiàn)市場的長期健康發(fā)展，而長期向好的市場本身就是對投資者最好的保護(hù)。

    3家公司總市值不足4億元

    《證券日報》記者注意到，退市新規(guī)在交易類退市指標(biāo)方面，除了明確“1元退市”外，還新增“連續(xù)20個交易日在本所的每日股票收盤總市值均低于人民幣3億元”的退市情形。

    據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)整理，按1月14日的收盤價來看，3家上市公司總市值在3億元-4億元之間，市值最低的為3.23億元。這3家上市公司均為*ST公司，且1月14日的收盤價均低于1元/股，同時面臨面值退市風(fēng)險。此外，連續(xù)20個交易日總市值低于5億元的公司有2家，分別是*ST成城和*ST富控（暫停上市）。其中，*ST成城最近10個交易日的最低總市值曾觸及3.1億元。

    談及隨著注冊制改革及退市制度改革的深入推進(jìn)，資本市場將發(fā)生哪些變化？董忠云認(rèn)為，未來A股上市公司供給有望大量增加，上市公司的“殼價值”將逐漸喪失，同時“績優(yōu)公司”的稀缺性將不斷提升。

    董忠云進(jìn)一步解釋，目前市場上部分上市公司因經(jīng)營不善導(dǎo)致連續(xù)虧損，或是存在經(jīng)營不規(guī)范甚至嚴(yán)重違法違規(guī)的問題，這些上市公司不能為投資者帶來回報，還占據(jù)了金融資源。退市新規(guī)加速市場的優(yōu)勝劣汰，令金融資源能夠用在“刀刃”上，從而助力資本市場健康發(fā)展，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)。

    在謝彩看來，退市新規(guī)關(guān)于交易類退市的標(biāo)準(zhǔn)更加公平和透明，增加和完善交易類退市條件，是注冊制改革背景下，讓市場發(fā)揮決定性作用、市場生態(tài)不斷修復(fù)的重要體現(xiàn)。