本報記者 吳曉璐

    1月8日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。業(yè)內(nèi)人士認為，針對私募行業(yè)在實踐中存在的問題，《規(guī)定》進行了細化清晰的界定，有助于引導(dǎo)私募基金管理人及從業(yè)人員樹立底線意識、合規(guī)意識，促進私募行業(yè)回歸“私募”和“投資”的本源。未來，預(yù)計監(jiān)管層將進一步加大對私募行業(yè)違法違規(guī)行為的懲處力度，通過加強監(jiān)管推動私募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    強化私募姓“私”

    引導(dǎo)行業(yè)回歸本源

    近年來，私募基金行業(yè)取得快速發(fā)展，私募基金數(shù)量和規(guī)模穩(wěn)步增長。截至2020年年底，已登記私募基金管理人2.46萬家，同比增長0.53%，已備案私募基金9.68萬只，同比增長18.43%，管理規(guī)模15.97萬億元，同比增長16.24%。

    “私募基金行業(yè)在快速發(fā)展同時，也伴隨著各種亂象，包括公開或者變相公開募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務(wù)、錯綜復(fù)雜的集團化運作、資金池運作、利益輸送、自融自擔等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財產(chǎn)、非法集資等嚴重侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，行業(yè)風險逐步顯現(xiàn)，近年來以阜興系、金誠系等為代表的典型風險事件對行業(yè)聲譽和良性生態(tài)產(chǎn)生重大負面影響。”證監(jiān)會有關(guān)負責人表示。

    景泰利豐資產(chǎn)管理有限公司董事長張英飚對《證券日報》記者表示，針對上述私募行業(yè)存在的問題，《規(guī)定》進行了更加明確的規(guī)定，“十不得”禁止性要求有助于讓私募行業(yè)回歸“私募”和“投資”的本源，在規(guī)范中謀求發(fā)展，逐步建立成熟的市場化信用體系，最大程度保護投資者利益。

    “《規(guī)定》再次強化了私募姓‘私’，不能公開宣傳和募資，而且對私募基金的名稱也進行了明確規(guī)定。”好買基金研究中心總監(jiān)曾令華對《證券日報》記者表示，監(jiān)管規(guī)定越是細化，對私募行業(yè)的界限定義越是清楚，越有利于行業(yè)規(guī)范發(fā)展，而監(jiān)管的著力點也可以更集中。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，《規(guī)定》最重要的是要求私募行業(yè)回歸“私募”和“投資”的本源?！兑?guī)定》著力引導(dǎo)私募基金回歸證券投資、股權(quán)投資等，重申投資活動“利益共享、風險共擔”的本質(zhì)，嚴禁使用基金財產(chǎn)從事借（存）貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動，嚴禁投向類信貸資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)，不得從事承擔無限責任的投資，不得從事國家禁止投資、限制投資以及不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策、土地管理政策的項目等。

    為平穩(wěn)過渡，《規(guī)定》針對不符合規(guī)定的存量私募基金管理人，通過實行新老劃斷、設(shè)置過渡期等予以分類處理。

    中國銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰對《證券日報》記者表示，新老劃斷、設(shè)置過渡期等是比較務(wù)實的做法，避免了一刀切，給予市場主體一定時間來處理消化存在的問題，有助于潛在風險緩釋，有助于保持私募基金行業(yè)穩(wěn)定。

    “整體來看，《規(guī)定》有助于私募行業(yè)正本清源，切實引領(lǐng)私募行業(yè)優(yōu)化資源配置，發(fā)展資本市場。”田利輝表示，另外，在當前經(jīng)濟背景下，《規(guī)定》的出臺對于金融服務(wù)實體經(jīng)濟和推進全市場注冊制意義重大。私募基金是市場定價的重要力量，推進全市場注冊制需要私募基金這一市場主體的積極參與和規(guī)范運作。

    去年超百家私募機構(gòu)收罰單

    嚴監(jiān)管推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

    實際上，近年來，監(jiān)管層已明顯加大了對私募行業(yè)違法違規(guī)的打擊力度?！蹲C券日報》記者據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站不完全統(tǒng)計，去年全年，證監(jiān)會及地方證監(jiān)局對14家私募機構(gòu)開出行政處罰決定書，對104家私募機構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，11名私募從業(yè)人員被采取市場禁入措施。這些私募機構(gòu)被處罰的原因大多為上述證監(jiān)會有關(guān)負責人提及的私募行業(yè)違法違規(guī)行為。

    如去年1月份，浙江證監(jiān)局對杭州厚德載富財富管理有限公司開出的行政處罰決定書顯示，公司發(fā)行的穩(wěn)贏3號、穩(wěn)贏4號、穩(wěn)贏5號、嘉盈9號、鑫富1號、鑫富6號及魔方1號產(chǎn)品向投資金額小于100萬元的不合格投資者募集資金；另外，公司挪用嘉盈9號、鑫富1號和鑫富6號產(chǎn)品資金，劃轉(zhuǎn)給關(guān)聯(lián)方使用或借款給其他企業(yè)使用。

    浙江證監(jiān)局表示，公司向不合格投資者募集資金和挪用基金財產(chǎn)兩項行為，違反了《證券投資基金法》，因此，沒收厚德載富違法所得51.11萬元，并對厚德載富處以40萬元罰款。對直接負責的主管人員丁某哲給予警告，并處以10萬元罰款。

    有業(yè)內(nèi)人士認為，隨著《規(guī)定》的落地，私募行業(yè)將迎來進一步的清理整頓。在張英飚看來，最重要的是要強化私募基金管理人的登記備案義務(wù)。“只有登記備案，才能讓監(jiān)管有依據(jù)，讓一切損害投資者利益的行為無處遁形，規(guī)避法律風險，提高私募信用度。”

    胡立峰認為，私募基金由于非公開募集特征，也未公開信息披露，來自社會的監(jiān)督幾乎沒有，因此加強監(jiān)管是主要手段。私募基金發(fā)展多年來，各方對于私募基金的理解與看法日益趨于一致，從一開始注重發(fā)展，發(fā)揮行業(yè)積極性，到現(xiàn)在發(fā)展到一定階段，通過加強監(jiān)管推進私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，這也是私募基金行業(yè)發(fā)展多年的必然結(jié)果。

    “實際監(jiān)管中，還需要區(qū)分私募基金不同類型，私募證券、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金三類不同的私募基金，這三類私募基金存在的問題差異較大。”胡立峰表示。