依托并服務(wù)于中國經(jīng)濟的發(fā)展和資本市場國際化程度的提高，上海證券交易所近年來雙向開放腳步越走越快，步伐越邁越大：滬港通平穩(wěn)運行，中歐所順利開業(yè)，滬倫通積極謀劃，與“一帶一路”沿線國家資本市場深度合作。可謂成果累累。

    未來上交所的目標(biāo)是：努力打造成為全球最重要、規(guī)模最大、流動性最好的投資和資產(chǎn)配置管理中心之一；創(chuàng)新國際化投融資工具，實現(xiàn)全球融通，成為全球最主要融資中心之一；增強核心競爭力，積極參與全球交易所行業(yè)治理。

    推進(jìn)雙向開放

    在上交所實施雙向開放戰(zhàn)略、推進(jìn)國際化進(jìn)程過程中，滬港通成功推出是關(guān)鍵性一步。自2014年11月17日正式啟動以來，滬港通運行平穩(wěn)。據(jù)上交所最新統(tǒng)計，從滬港通開通至今，累計成交10.45萬億元人民幣。

    滬港通是中國內(nèi)地資本市場第一次與境外資本市場實現(xiàn)交易連通。在滬港通交易機制設(shè)計過程中，中國證監(jiān)會、上交所和港交所根據(jù)“交易封閉運行、人民幣交易結(jié)算、不改變投資者交易習(xí)慣以及在控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上試點起步”的四項原則，探索出一條適合兩地資本市場的交易機制，在資本項目尚未開放的大環(huán)境下既實現(xiàn)開放又對資金進(jìn)出有效監(jiān)控的可行路徑。上交所理事長黃紅元表示，滬港通成功樹立了典范，模式被應(yīng)用到境內(nèi)市場與國際市場互聯(lián)互通上，加快了資本市場對外開放進(jìn)程。

    上交所的國際化進(jìn)程與配合國家戰(zhàn)略、提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的能力密切相關(guān)。特別是在服務(wù)“一帶一路”方面，上交所的作用尤為顯著。

    上交所與“一帶一路”沿線國家交易所開展一系列合作。例如，與國內(nèi)相關(guān)交易所聯(lián)合收購巴基斯坦證券交易所40%股份，與阿斯塔納國際金融中心建立戰(zhàn)略合作關(guān)系并參與籌建阿斯塔納國際交易所（AIX），啟動發(fā)行“一帶一路”專項債券。

    “在改革開放40周年的重要時點上，資本市場開放發(fā)展呈現(xiàn)出重在提升國際競爭力的提質(zhì)增效新特點。建設(shè)開放資本市場有利于境內(nèi)外市場互聯(lián)互通范圍擴寬，有利于進(jìn)一步加快中國資本市場國際化進(jìn)程。在促進(jìn)‘一帶一路’沿線國家資本市場共同繁榮發(fā)展的同時，也提升了人民幣的國際影響力。”華創(chuàng)證券首席策略分析師王君對中國證券報記者表示。

    王君指出，建設(shè)開放資本市場能夠為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供強有力支持、提升中國國際競爭力、提高資本市場服務(wù)創(chuàng)新經(jīng)濟發(fā)展的能力和水平。外資進(jìn)入A股帶來的投資習(xí)慣和理念變化也很值得關(guān)注。

    打造全球投資和資產(chǎn)配置管理中心

    在滬港通以及與周邊國家資本市場開展合作基礎(chǔ)上，上交所國際化步伐逐步邁入深水區(qū)，進(jìn)入國際資本市場的中心舞臺。2015年9月，中歐國際交易所成立，上交所出資比例占40%。中歐所利用德交所市場基礎(chǔ)設(shè)施，為國際投資者在歐盟監(jiān)管框架下投資中國優(yōu)質(zhì)公司及中國相關(guān)債券、交易所交易基金等產(chǎn)品提供新機遇。首只D股-青島海爾D股已于10月在中歐所掛牌上市。滬倫通的籌備已進(jìn)行一段時間。10月，上交所與日本交易所集團(tuán)簽署備忘錄，擬共同推動實現(xiàn)中日ETF互通。

    推動境內(nèi)市場向國際投資者開放，積極吸引國際投資者，是上交所雙向開放重要內(nèi)容之一。隨著中國資本市場QFII、RQFII制度建立及不斷完善，上交所數(shù)次修改合格境外機構(gòu)投資者相關(guān)的交易所實施細(xì)則，為境外投資者投資滬市A股市場提供制度保障。

    2017年，明晟公司（MSCI）宣布從2018年6月開始將A股納入其新興市場指數(shù)和全球基準(zhǔn)指數(shù)。2018年9月，富時羅素宣布將A股納入其全球股票指數(shù)體系。“納摩”“納羅”為國際投資者投資中國資本市場提供新機遇。

    隨著中國經(jīng)濟體量不斷增長和中國資本市場國際地位提升，上交所在全球證券市場上的影響力日益擴大。“上交所將繼續(xù)積極加強與國際資本市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，努力將上交所打造成為全球最重要、規(guī)模最大、流動性最好的投資和資產(chǎn)配置管理中心之一；以支持和服務(wù)‘一帶一路’倡議為重點，創(chuàng)新國際化投融資工具，實現(xiàn)全球融通，成為全球最主要融資中心之一；增強核心競爭力，積極參與全球交易所行業(yè)治理，充分發(fā)揮上交所在全球資本市場上的影響力、輻射力。”上交所資本市場研究所主任施東輝表示。

    科創(chuàng)板推動開放深化

    上交所近日對2019年重點工作進(jìn)行整體部署，全力推動科創(chuàng)板改革和注冊制試點盡快落地成為首要任務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，科創(chuàng)板的推出有利于我國對外開放進(jìn)一步深化。

    興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認(rèn)為，科創(chuàng)板運行規(guī)則會充分借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗，如國外納斯達(dá)克注冊制上市的成功經(jīng)驗以及國內(nèi)新三板關(guān)于分層上市的經(jīng)驗。

    此外，科創(chuàng)板可補充中國在雙向開放中的“短板”。在科創(chuàng)板設(shè)立后，有望激勵本土優(yōu)秀企業(yè)在雙向開放過程中將中國多層次資本市場體系作為可選項，把更多高成長潛力企業(yè)留在國內(nèi)，使中國投資者有更多機會分享企業(yè)成長紅利。

    王君表示，科創(chuàng)板可以拓寬中國資本市場深度與廣度，成為中國發(fā)展新業(yè)態(tài)、新模式、新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)等新經(jīng)濟和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)重要場所?？苿?chuàng)板率先試點注冊制，將為主板市場與國際進(jìn)一步接軌提供經(jīng)驗，為主板和創(chuàng)業(yè)板提供重要補充，完善多層次資本市場體系。