■本報(bào)記者 姜楠

    11月16日，深交所發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施辦法》），并修訂完善《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》等規(guī)則。

    《實(shí)施辦法》在“重大違法強(qiáng)制退市”的定義和情形列舉中納入了“五大安全”（涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域）的相關(guān)內(nèi)容，即涉及“五大安全”的重大違法行為，情節(jié)惡劣，嚴(yán)重?fù)p害國(guó)家利益、社會(huì)公共利益，或者嚴(yán)重影響上市地位的，其股票應(yīng)當(dāng)被退市。這一考量順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要，促進(jìn)市場(chǎng)“正本清源”；提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更廣泛保護(hù)投資者權(quán)益，進(jìn)一步明確市場(chǎng)預(yù)期。

    《實(shí)施辦法》對(duì)上市公司重大違法強(qiáng)制退市的實(shí)施依據(jù)、實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)、實(shí)施主體、實(shí)施程序以及相關(guān)配套機(jī)制作出了具體規(guī)定，主要有以下四個(gè)方面特點(diǎn)：

    一是切實(shí)提高退市效率。《實(shí)施辦法》將重大違法退市情形的暫停上市期間，由12個(gè)月縮短為6個(gè)月；重大違法的公司被暫停上市后，不再考慮公司整改、補(bǔ)償?shù)惹闆r，6個(gè)月期滿后將直接予以終止上市，不得恢復(fù)上市；除欺詐發(fā)行外的其他重大違法退市的公司申請(qǐng)重新上市，時(shí)間間隔由1年延長(zhǎng)為5年；因欺詐發(fā)行而退市的公司不得重新上市，一退到底。

    二是圍繞“上市地位”明確退市標(biāo)準(zhǔn)。堅(jiān)決對(duì)欺詐行為“零容忍”；嚴(yán)懲“造假”規(guī)避退市的行為，上市公司利用財(cái)務(wù)造假保留上市地位的，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序、占用市場(chǎng)資源、扭曲定價(jià)功能，堅(jiān)決予以處理；延伸監(jiān)管范圍，從公司重大違法行為損害的嚴(yán)重程度，結(jié)合公司承擔(dān)法律責(zé)任類型、對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響程度等因素考慮，嚴(yán)肅處理重大違法行為，不保留其上市地位。

    三是退市依據(jù)牢靠?！秾?shí)施辦法》以人民法院等相關(guān)行政機(jī)關(guān)的行政處罰決定和人民法院的生效裁判為依據(jù)，即確保違法事實(shí)清楚、退市依據(jù)明確。

    四是堅(jiān)決落實(shí)“公平、公開、公正”原則。一方面，退市決定主體具有權(quán)威性，由交易所上市委員會(huì)綜合考慮上市公司違法情形，作出審慎、獨(dú)立、專業(yè)判斷；另一方面，實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市的程序公開透明，設(shè)置了申辯、聽證和復(fù)核程序，充分保障上市公司解釋溝通的權(quán)利，提高退市透明度。

    針對(duì)年報(bào)造假規(guī)避退市的重大違法情形，《實(shí)施辦法》中新老劃斷作出了2015年度為財(cái)務(wù)指標(biāo)起算年度的安排。即追溯后，自2015年起連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的才予以退市。

    為使市場(chǎng)資源真正做到有效配置，對(duì)已通過重組“脫胎換骨”但以前年度存在重大違法行為的公司，《實(shí)施辦法》作出如下安排：新規(guī)施行前，上市公司已經(jīng)合法合規(guī)完成重組上市，且相關(guān)重大違法行為均發(fā)生在該次重組上市之前，也與該重組上市無關(guān)，且現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近三十六個(gè)月內(nèi)未受到過中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政處罰、最近十二個(gè)月內(nèi)未受到過證券交易所公開譴責(zé)，可以申請(qǐng)不對(duì)其股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。