■楊芮

    2018年上半年，我國8家上市農(nóng)村商業(yè)銀行表現(xiàn)出的特點包括：營業(yè)收入保持兩位數(shù)增長；貸款占比有所提升，存款穩(wěn)定增長；資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)分化，關注類貸款整體下降。下半年，或?qū)⒊尸F(xiàn)三個方面的趨勢。

    營收保持兩位數(shù)增長 非利息收入占比提高

    上半年，8家上市農(nóng)商行盈利能力穩(wěn)步增長，營業(yè)收入共計324.92億元，較2017年同比增長15.9%；凈利潤共計113.5億元，較上年同比增長8.8%。上市農(nóng)商行盈利能力平穩(wěn)增長的原因在于：一是在利率市場化的背景下，通過加強資產(chǎn)負債主動管理和利率定價管理，增強生息資產(chǎn)盈利能力，提高負債成本管控；二是費用控制不斷優(yōu)化，成本費用預算機制逐步形成，精細化費用管控能力不斷提高；三是緊密結合金融市場走勢，優(yōu)化投資結構和配置模式，提高投資收益。

    上半年，上市農(nóng)商行非利息收入占比較上年同期提高8.48%至20.75%。利息凈收入為236.89億元，較上年同期減少5.6%。2018年，上市農(nóng)商行首次執(zhí)行新金融工具會計準則，以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產(chǎn)產(chǎn)生的收益計入交易凈損益科目核算，不再計入“利息收入”。因此，利息凈收入較上年減少幅度較大。上半年，上市農(nóng)商行非利息收入中的手續(xù)費及傭金凈收入為25.95億元，較上年同期下降13.5%。主要源于理財服務手續(xù)費較大幅度減少。如重慶農(nóng)商行2018年上半年理財服務收入費較上年同比減少79%。

    貸款占比有所提升 存款穩(wěn)定增長

    上半年，8家農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模共計2.4萬億元，較上年同期增長6.8%；信貸資產(chǎn)同比增長15%至1.1萬億元，信貸資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重為45.2%，占比較上年中期提高3.2%。而九臺農(nóng)商行出現(xiàn)“縮表”，資產(chǎn)規(guī)模較上年同期減少18.7%。一方面，這源于該行信貸資產(chǎn)規(guī)模較上年同期減少6.4%；另一方面，更主要是上半年該行存放同業(yè)款項較上年同期下降45.18%。

    上半年，8家上市農(nóng)商行負債規(guī)模總計2.26萬億元，同比增速為6.3%。其中存款規(guī)模總計1.68萬億元，同比增速為8.4%。存款占負債規(guī)模占比為74.4%。除九臺農(nóng)商行因“縮表”導致負債規(guī)模和存款規(guī)模均下降。其他7家上市農(nóng)商行存款均保持增長，其中重慶農(nóng)商行、廣州農(nóng)商行和常熟銀行存款增速在兩位數(shù)以上，分別為10.6%、11.9%和16.8%。農(nóng)商行深耕縣域，填補基層金融服務不足，在縣域內(nèi)擁有較高話語權，存款主要來源于本地，也多用于本地，與“三農(nóng)”和縣域保持穩(wěn)定而牢固的關系，因此，相較于其他類型銀行而言，存款能保持相對穩(wěn)定的增長。

    資產(chǎn)質(zhì)量分化 關注類貸款整體下降

    上半年，8家上市農(nóng)商行不良貸款余額共計155.7億元，較上年同期增長11.6%；平均不良貸款率為1.55%，較上年同期微幅減少0.08%。一方面，常熟銀行、吳江銀行和張家港行3家江蘇省內(nèi)的農(nóng)商銀行上半年不良貸款余額及不良貸款率“雙降”，不良貸款余額較上年同期分別下降5.2%、4.2%和0.9%，不良貸款率較上年同期分別下降0.28%、0.25%和0.25%。另一方面，無錫銀行、重慶農(nóng)商行、九臺農(nóng)商行不良貸款余額和不良貸款率仍然呈現(xiàn)“雙升”態(tài)勢，上半年不良貸款余額較上年同期分別增加12.2%、42.3%和12%，不良貸款率較上年同期增加0.02%、0.26%和0.32%。農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量的好壞較大程度上受到當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展狀況影響，同時也與銀行內(nèi)部信貸政策和風險管控能力息息相關。

    上半年，8家上市農(nóng)商行關注類貸款為292.6億元，較上年同期減少9.2%，關注類貸款平均占比從2017年上半年的4.21%下降至2.78%。除重慶農(nóng)商行和廣州農(nóng)商行外，6家上市農(nóng)商行的關注類貸款和關注類貸款占比均有不同程度下降。吳江銀行關注類貸款下降幅度最大上半年較上年同期下降51.9%。目前，監(jiān)管部門要求各銀行提高不良貸款認定標準，逾期90天以上貸款將全部納入不良統(tǒng)計，“騰挪”了一部分關注類貸款，與之相對應的是不良貸款余額有所增加。上半年，8家上市農(nóng)商行加大了不良貸款的撥備力度，撥備覆蓋率為240.73%，較上年同期提高12.92%。

    2018年下半年，我國國內(nèi)經(jīng)濟形勢將保持穩(wěn)中向好、穩(wěn)中有變的態(tài)勢，而隨著各類調(diào)控措施密集出臺，政府平臺債務管控趨嚴，債券到期違約增多，各地區(qū)結構性矛盾仍然存在。預計下半年，上市農(nóng)商行將結合當?shù)亟?jīng)濟特點，圍繞服務“三農(nóng)”和“兩小”的差異化市場定位，提高市場競爭力，經(jīng)營管理或?qū)⒊尸F(xiàn)三個方面的趨勢：

    一是信用風險短期內(nèi)還將繼續(xù)暴露。2018年，我國農(nóng)商行的不良貸款率上升明顯。據(jù)中國銀保監(jiān)會統(tǒng)計，2018年二季度，農(nóng)商行不良貸款率為4.29%，較上年同期提高1.48%；不良貸款余額為5380億元，較上年同期增加80.8%。一方面，這與2018年以來銀行不良貸款的認定趨嚴有關，但另一方面，這反映出農(nóng)商行自身信貸投向不夠合理、風險防控水平有待提高等問題。上市農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量的情況優(yōu)于農(nóng)商行的整體水平，下半年，預計部分上市農(nóng)商行的不良貸款余額和不良貸款率“雙升”的局面仍將持續(xù)。2018年末，上市農(nóng)商行整體不良貸款率有望控制在1.5%左右，但不良貸款余額將較2017年末增加10%以上。

    二是資產(chǎn)端或成零售轉型突破口。負債端上，個人存款占據(jù)了上市農(nóng)商行存款的半壁江山。上半年，8家上市農(nóng)商行個人存款總額為9429.3億元，較上年末增加5.1%，個人存款占總存款比重為56.1%。從資產(chǎn)端上看，個人貸款在總貸款中的比重較低，但增長較快。上半年，上市農(nóng)商行個人貸款為3243.2億元，較上年同期增加20.4%，較上年末增加8.3%，個人貸款占總貸款比重29.4%。上市農(nóng)商行零售業(yè)務轉型的重點將放在資產(chǎn)端上，結合服務“三農(nóng)”和小微的定位，重視對個人經(jīng)營性貸款、個人消費貸款、信用卡等零售貸款業(yè)務的發(fā)展，提高個人貸款余額占比和個人貸款收益率，提升資金運用水平。下半年，預計上市農(nóng)商行個人貸款余額以20%左右的同比增速實現(xiàn)較大幅度增長，個人貸款占總貸款比重在30%左右徘徊。

    三是資本壓力不減，可轉債或成“利器”。2018年上半年，信貸資產(chǎn)占資產(chǎn)規(guī)模比重達50%以上的上市農(nóng)商行數(shù)量過半，下半年，在同業(yè)杠桿繼續(xù)下降，業(yè)務經(jīng)營回歸本業(yè)、業(yè)務重心回歸本土的經(jīng)營理念下，上市農(nóng)商行整體信貸資產(chǎn)占比有望在45%以上。在嚴監(jiān)管形勢下，穿透式監(jiān)管加強，表外資產(chǎn)“回表”加速，撥備提高以增強風險抵補能力，這些因素都給農(nóng)商行資本金帶來壓力。在定增市場監(jiān)管趨嚴的情況下，上半年，常熟銀行、無錫銀行、張家港銀行和江陰銀行4家A股上市城商行分別發(fā)行可轉債以補充資本。上市農(nóng)商行平均資本充足率提高1.33%至13.84%，平均核心一級資本充足率提高0.22%至10.84%。預計下半年，上市農(nóng)商行資本充足率和核心一級資本充足率的平均值將分別在13.5%和11%左右。（作者系恒豐銀行研究院研究員）