6月集合信托市場分析報告出爐。

    7月8日，證券時報記者獲悉，6月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大幅回暖，達(dá)到2976億元，環(huán)比增長超五成；成立募集規(guī)模也小幅回升，其中房地產(chǎn)和基建仍然是兩大支柱，投向金融市場則小幅增長。

    值得一提的是，6月信托產(chǎn)品風(fēng)險事件頻發(fā)。據(jù)不完全統(tǒng)計，6月共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件33起，涉及信托公司7家，涉及金額高達(dá)224.03億元，投向工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品違約情形較多，涉及金額最大，6月整體投向工商企業(yè)類信托規(guī)模也環(huán)比下降。

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    收益繼續(xù)下滑

    盡管6月面臨監(jiān)管收緊和產(chǎn)品違約信譽風(fēng)險，但是在資金面寬松之下，信托行業(yè)依然出現(xiàn)大幅回暖跡象。

    用益信托統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行情況來看，6月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模環(huán)比增長超五成。據(jù)統(tǒng)計，截至7月5日，6月共計發(fā)行集合信托產(chǎn)品2211款，環(huán)比增加3.99%，發(fā)行規(guī)模2976.47億元，環(huán)比增長51.72%。

    用益信托分析師喻智認(rèn)為，資金信托新規(guī)征求意見結(jié)束后，信托公司可能在新規(guī)正式落地前集中推出一批產(chǎn)品，是導(dǎo)致6月集合信托產(chǎn)品發(fā)行大幅增加的重要原因。同時，疫情影響減緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，企業(yè)投融資活動再度活躍，也為信托公司展業(yè)創(chuàng)造了較好的條件。

    從成立情況來看，6月集合信托產(chǎn)品成立規(guī)模有所增長。據(jù)統(tǒng)計，截至7月5日，6月共計成立集合信托產(chǎn)品2089款，環(huán)比減少1.19%，成立規(guī)模2210.94億元，環(huán)比增長16.87%。

    在6月集合信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模暴漲之下，行業(yè)產(chǎn)品募集顯得頗有壓力，募集規(guī)模僅小幅增加。

    “總體上看來，集合信托產(chǎn)品募集情況并不樂觀，平均收益率的下滑以及非標(biāo)資金池違約事件，對產(chǎn)品募集造成不利影響。”喻智表示。

    收益率方面，在經(jīng)濟(jì)下行和疫情沖擊下，國內(nèi)外貨幣寬松政策持續(xù)，中央亦在引導(dǎo)社會融資利率下降，6月集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率繼續(xù)下行。

    數(shù)據(jù)顯示，6月集合信托產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為7.29%，環(huán)比下滑0.22個百分點。

    喻智認(rèn)為，收益率下滑原因還包括，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒問題沒有得到徹底解決，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象已現(xiàn)，但市場風(fēng)險依舊高企，合適的項目難尋；其次，監(jiān)管層收緊非標(biāo)投資，信托資金被引導(dǎo)投向標(biāo)品資產(chǎn)，可能進(jìn)一步拉低產(chǎn)品收益。

    房產(chǎn)基建仍是兩大支柱

    工商企業(yè)類信托違約多

    集合信托資金投向增減，亦是洞察信托公司風(fēng)險偏好的窗口。

    用益信托數(shù)據(jù)顯示，6月投向房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類的產(chǎn)品規(guī)模增長顯著，投向金融市場的產(chǎn)品募集規(guī)模增長幅度較小，而隨著工商企業(yè)類爆雷增多，投向工商企業(yè)領(lǐng)域的集合信托產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)大幅下滑。

    其中，房地產(chǎn)類信托規(guī)模募集上升，但是規(guī)模占比下滑。據(jù)統(tǒng)計，截至7月5日，6月房地產(chǎn)類信托募集資金660.20億元，環(huán)比增加10.48%，規(guī)模占比29.86%，環(huán)比減少1.73個百分點。

    喻智認(rèn)為，6月的房地產(chǎn)類產(chǎn)品募集規(guī)模上行，可能是受監(jiān)管收緊和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的雙重影響所致。從監(jiān)管來看，資金信托新規(guī)征求意見結(jié)束，對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的影響極大。但房地產(chǎn)對于信托公司的業(yè)務(wù)支撐作用依舊不容忽視，信托公司在政策正式落地前加速推進(jìn)此類業(yè)務(wù)。

    同時，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品募集規(guī)模大幅增長。據(jù)統(tǒng)計，截至7月5日，6月基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)信托募集資金555.32億元，與上月同時點相比增長36.97%。

    喻智表示，從兩會“六穩(wěn)六保”的會議精神來看，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資預(yù)期還會有較大的增長，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品依舊是信托公司目前重要的業(yè)務(wù)之一。

    值得一提的是，6月爆發(fā)的金凰珠寶“假黃金”事件，使得信托公司對工商企業(yè)類信托業(yè)務(wù)有所忌憚，市場風(fēng)險高企、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺是困擾工商企業(yè)類信托增長的重要原因。

    數(shù)據(jù)顯示，工商企業(yè)類產(chǎn)品募集規(guī)模及占比大幅下滑。據(jù)統(tǒng)計，截至7月5日，6月工商企業(yè)信托募集資金190.84億元，環(huán)比減少18.67%。工商企業(yè)類信托業(yè)務(wù)在集合信托中占比相對較低，6月其規(guī)模占比已下滑至10%之下。

    用益信托數(shù)據(jù)還顯示，6月信托產(chǎn)品違約風(fēng)險事件頻發(fā)。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至7月5日，6月共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件33起，涉及信托公司7家，涉及金額高達(dá)224.03億元。其中，投向工商企業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品違約情形較多，涉及金額最大。