本報記者 周尚伃 見習記者 于宏

    在國家政策大力推動和市場需求持續(xù)增長下，大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新成為中國經(jīng)濟高質量發(fā)展的新動能。在此背景下，券商充分發(fā)揮“研究力”，紛紛將研究視野投向大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新領域，聚焦相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景。

    同時，券商也加快調研步伐，深入探討相關投資機會，挖掘相關企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    更新?lián)Q新推動產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化

    2024年3月份，國務院印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》（以下簡稱《行動方案》），明確了5方面20項重點任務。國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在3月24日的中國發(fā)展高層論壇2024年年會上表示，在工業(yè)、農(nóng)業(yè)、建筑、交通、教育、文旅、醫(yī)療等7大領域推動設備更新，有望形成年規(guī)模5萬億元以上的巨大市場；開展汽車、家電、家居等耐用消費品更新?lián)Q代，有望釋放萬億元規(guī)模的市場潛力。

    中信證券研究團隊認為，新一輪大規(guī)模設備更新政策下，企業(yè)將投入大量資本購買新技術、新設備，此舉有望在增加固定資產(chǎn)投資規(guī)模的同時，助力企業(yè)向更高端技術與設備轉型，加速新質生產(chǎn)力釋放。此外，消費品以舊換新政策有望進一步促進消費修復，推動經(jīng)濟更快跨越庫存周期，并從需求側刺激供給側的高質量發(fā)展。

    “設備更新并不是單純地用新產(chǎn)品更換老產(chǎn)品，而是將主動推動行業(yè)洗牌和產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化，讓產(chǎn)品技術領先的頭部企業(yè)搶占更多市場份額，提升自主可控的比例。”西部證券研究團隊表示，在本輪設備更新重點發(fā)力的中游制造業(yè)領域，未來幾年可能會有一批產(chǎn)品技術領先的傳統(tǒng)制造業(yè)領域龍頭脫穎而出。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍向《證券日報》記者表示：“一方面，今年我國推動大規(guī)模設備更新，釋放出很大一部分需求，通過設備更新可以帶動相關工業(yè)行業(yè)回暖，特別是機床、工程機械、運輸?shù)刃袠I(yè)的回暖。另一方面通過以舊換新來推動消費品的更新?lián)Q代，是提振消費增速的一個重要方面。”

    已調研近70家相關公司

    當前，各行各業(yè)正在積極響應政策號召，推進設備更新相關工作。如此巨大的潛力市場，也成為券商研究的“素材庫”。

    “依托專業(yè)的投研能力和豐富的從業(yè)經(jīng)驗，券商在識別投資機會和行業(yè)風向方面一定程度上具備敏銳的‘嗅覺’。”中國人民大學財政金融學院金融學教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，作為金融市場中的專業(yè)機構，券商相對于普通投資者具備顯著的信息優(yōu)勢與專業(yè)優(yōu)勢。而本輪券商發(fā)布的研究內(nèi)容中，受益于“大規(guī)模設備更新”相關的產(chǎn)業(yè)成為關注焦點。

    中國銀河研究院稱，設備更新一方面有望撬動投資拉動經(jīng)濟增長；另一方面有利于推進產(chǎn)業(yè)升級及工業(yè)數(shù)字化轉型。首先受益的將是下游集中度較高，且多為具備資本開支實力的央國企的鐵路裝備、石化裝備、煤機等板塊；以及貼合新質生產(chǎn)力方向，布局低碳化、智能化的相關企業(yè)。

    光大證券策略首席分析師張宇生表示：“隨著市場情緒有望持續(xù)回升，建議關注受益于設備更新行動的電子、通信、醫(yī)療等高技術制造業(yè)以及鋼鐵、有色、建材等傳統(tǒng)制造業(yè)。此外，建議關注直接受益于消費品以舊換新行動的家電、汽車等行業(yè)。若后續(xù)設備更新和消費品以舊換新相關政策的實施細則超預期，將推動相關行業(yè)景氣度持續(xù)回升，助力相關行業(yè)市場行情走強。”

    在投資機會方面，券商建議，積極關注具有彈性及空間的領域。華創(chuàng)證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜表示：“綜合考慮更新空間（待更新量及存量）和更新彈性（平均每年更新量及年產(chǎn)銷量）來看，建議重點關注兼具彈性和空間的領域，包括拖拉機、電機、存量建筑節(jié)能改造、鐵路機車；以及更新彈性更大的領域，除上述4項外，還包括智能感知設備、客運索道等，相關標的或受益于當期業(yè)績兌現(xiàn)；同時還可以關注細分品類，例如科研儀器中，電子測量儀器等重大設備更新空間或在40%以上；工程機械中的混凝土攪拌車等，更新彈性或超100%。”

    為了更加深入地了解大規(guī)模設備更新以及消費品以舊換新的發(fā)展?jié)摿?，券商近期密集對相關上市公司展開調研。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，券商已經(jīng)調研了與設備更新相關的上市公司近70家，涉及消費電子產(chǎn)品、電氣部件與設備、工業(yè)機械、家用電器、汽車制造、環(huán)境與設施服務、航天航空與國防等多個領域。

    券商調研時最為關注的問題包括設備更新需求的具體規(guī)模和增長趨勢、技術發(fā)展趨勢以及市場需求變化、政策支持力度以及資金保障情況、各公司設備更新的意愿和能力等。例如，某上市公司被問及“如何展望公司今年的固定資產(chǎn)投資計劃”時回復稱，為確保公司穩(wěn)定健康發(fā)展，公司還需繼續(xù)對工廠及設備設施進行升級改造。

    投資者亦對此方面的投資機會十分關注。在互動平臺上，相關公司在回應投資者詢問時表示，會積極把握政策機遇。例如，有上市公司回復稱，將積極把握政策機遇，加強產(chǎn)品研發(fā)及技術創(chuàng)新，實現(xiàn)公司業(yè)績與社會效益的雙重提升?！缎袆臃桨浮酚欣诠疚磥戆l(fā)展、將積極探索相關業(yè)務的拓展機會。