近期，券商在回購(gòu)、融資兩方面同時(shí)動(dòng)作連連。招商證券12日晚公告，擬回購(gòu)最多13億元股份，同時(shí)將配股募資不超過(guò)150億元。此前，已有中信證券等多家券商開(kāi)啟回購(gòu)計(jì)劃，華泰證券、申萬(wàn)宏源等多家券商利用定增等方式補(bǔ)充資本金、增強(qiáng)資本實(shí)力。分析人士稱，這反映出券商在直面證券市場(chǎng)戰(zhàn)略機(jī)遇期的急迫心情。

    左手回購(gòu)右手配股

    招商證券計(jì)劃的回購(gòu)價(jià)格上限為26.35元/股。截至3月13日收盤，招商證券股價(jià)為18.03元。這距離其計(jì)劃的回購(gòu)價(jià)格上限尚有46%的空間。

    根據(jù)公告，招商證券發(fā)起回購(gòu)的目的，一是要“推動(dòng)公司股票市場(chǎng)價(jià)格與公司長(zhǎng)期內(nèi)在價(jià)值相匹配”；二是要優(yōu)化員工長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，用回購(gòu)股份激勵(lì)員工，這將助力公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

    助力發(fā)展的不僅是股權(quán)激勵(lì)，招商證券同時(shí)還擬配股募資最多150億元。這150億元的70%將用于子公司增資及多元化布局，大力投入另類投資、國(guó)際業(yè)務(wù)的布局；資本中介業(yè)務(wù)、資本投資業(yè)務(wù)分別增資20億元（合計(jì)占募集資金的26.7%）。

    根據(jù)公告，招商證券的配股計(jì)劃得到了相關(guān)股東和機(jī)構(gòu)投資者的支持，已經(jīng)有了第一批“金主”。招商證券控股股東——深圳市招融投資控股有限公司及其一致行動(dòng)人深圳市集盛投資發(fā)展有限公司、BestWinnerInvestmentLimited已承諾現(xiàn)金全額認(rèn)購(gòu)可售股份。

    招商證券此次配股募資金額上限高達(dá)150億元，上次有券商搞這么大規(guī)模配股募資還是在2015年。當(dāng)時(shí)，國(guó)信證券擬配股募集資金不超過(guò)180億元。不過(guò)，囿于當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境等因素，國(guó)信證券的配股計(jì)劃無(wú)疾而終。

    搶抓戰(zhàn)略機(jī)遇

    分析人士表示，當(dāng)前，國(guó)內(nèi)證券行業(yè)正面臨難得的戰(zhàn)略機(jī)遇期。通過(guò)再融資方式補(bǔ)充資本金，增強(qiáng)資本實(shí)力，是證券公司搶抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇的必然選擇。而回購(gòu)自家股份，也顯示出券商對(duì)自身成長(zhǎng)前景的看好，對(duì)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展有信心。

    不僅是招商證券，中信證券在3月4日發(fā)布公告稱，將最多買入公司股份總數(shù)的10%用于員工持股計(jì)劃，“抄底”自家股票。2018年以來(lái)，券商板塊已有國(guó)盛金控、華創(chuàng)陽(yáng)安、方正證券、東吳證券發(fā)布了回購(gòu)預(yù)案。這不僅回饋了投資者，也彰顯了券商對(duì)證券行業(yè)的信心。

    除了配股，上市券商還通過(guò)定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等多種途徑補(bǔ)充資本金。華泰證券和申萬(wàn)宏源在2018年實(shí)施完成定增募資。截至目前，有6家券商正在實(shí)施定增，合計(jì)募資上限達(dá)845億元。

    也有上市券商選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債進(jìn)行募資。2018年以來(lái)，共有浙商證券、山西證券、國(guó)元證券、財(cái)通證券發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，發(fā)行規(guī)模合計(jì)161億元。

    “當(dāng)前監(jiān)管體系以凈資本為核心，要發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)這類的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，必須要補(bǔ)充資本金。也只有擁有強(qiáng)大的資本實(shí)力，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。”業(yè)內(nèi)人士表示。

    目前來(lái)看，證券行業(yè)估值仍然處于歷史較低水平。分析人士認(rèn)為，以設(shè)立科創(chuàng)板及試點(diǎn)注冊(cè)制為代表的一系列增量改革舉措傳達(dá)出積極信號(hào)，券商在投行、經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)等業(yè)務(wù)條線上將獲得可觀提振，并利好直投業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。