近期，券商在回購、融資兩方面同時動作連連。招商證券12日晚公告，擬回購最多13億元股份，同時將配股募資不超過150億元。此前，已有中信證券等多家券商開啟回購計劃，華泰證券、申萬宏源等多家券商利用定增等方式補充資本金、增強資本實力。分析人士稱，這反映出券商在直面證券市場戰(zhàn)略機遇期的急迫心情。

    左手回購右手配股

    招商證券計劃的回購價格上限為26.35元/股。截至3月13日收盤，招商證券股價為18.03元。這距離其計劃的回購價格上限尚有46%的空間。

    根據(jù)公告，招商證券發(fā)起回購的目的，一是要“推動公司股票市場價格與公司長期內(nèi)在價值相匹配”；二是要優(yōu)化員工長期激勵機制，用回購股份激勵員工，這將助力公司長遠發(fā)展。

    助力發(fā)展的不僅是股權(quán)激勵，招商證券同時還擬配股募資最多150億元。這150億元的70%將用于子公司增資及多元化布局，大力投入另類投資、國際業(yè)務(wù)的布局；資本中介業(yè)務(wù)、資本投資業(yè)務(wù)分別增資20億元（合計占募集資金的26.7%）。

    根據(jù)公告，招商證券的配股計劃得到了相關(guān)股東和機構(gòu)投資者的支持，已經(jīng)有了第一批“金主”。招商證券控股股東——深圳市招融投資控股有限公司及其一致行動人深圳市集盛投資發(fā)展有限公司、BestWinnerInvestmentLimited已承諾現(xiàn)金全額認購可售股份。

    招商證券此次配股募資金額上限高達150億元，上次有券商搞這么大規(guī)模配股募資還是在2015年。當時，國信證券擬配股募集資金不超過180億元。不過，囿于當時市場環(huán)境等因素，國信證券的配股計劃無疾而終。

    搶抓戰(zhàn)略機遇

    分析人士表示，當前，國內(nèi)證券行業(yè)正面臨難得的戰(zhàn)略機遇期。通過再融資方式補充資本金，增強資本實力，是證券公司搶抓行業(yè)發(fā)展機遇的必然選擇。而回購自家股份，也顯示出券商對自身成長前景的看好，對證券市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展有信心。

    不僅是招商證券，中信證券在3月4日發(fā)布公告稱，將最多買入公司股份總數(shù)的10%用于員工持股計劃，“抄底”自家股票。2018年以來，券商板塊已有國盛金控、華創(chuàng)陽安、方正證券、東吳證券發(fā)布了回購預(yù)案。這不僅回饋了投資者，也彰顯了券商對證券行業(yè)的信心。

    除了配股，上市券商還通過定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等多種途徑補充資本金。華泰證券和申萬宏源在2018年實施完成定增募資。截至目前，有6家券商正在實施定增，合計募資上限達845億元。

    也有上市券商選擇發(fā)行可轉(zhuǎn)債進行募資。2018年以來，共有浙商證券、山西證券、國元證券、財通證券發(fā)布可轉(zhuǎn)債預(yù)案，發(fā)行規(guī)模合計161億元。

    “當前監(jiān)管體系以凈資本為核心，要發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)這類的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，必須要補充資本金。也只有擁有強大的資本實力，才能在激烈的競爭中脫穎而出。”業(yè)內(nèi)人士表示。

    目前來看，證券行業(yè)估值仍然處于歷史較低水平。分析人士認為，以設(shè)立科創(chuàng)板及試點注冊制為代表的一系列增量改革舉措傳達出積極信號，券商在投行、經(jīng)紀、自營等業(yè)務(wù)條線上將獲得可觀提振，并利好直投業(yè)績兌現(xiàn)。