■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王思文

    今年以來(lái)，在IPO常態(tài)化和強(qiáng)監(jiān)管的背景下，IPO過(guò)會(huì)情況成為市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)。從證監(jiān)會(huì)最新公布的首次公開(kāi)發(fā)行股票排隊(duì)審核情況來(lái)看，截至1月末，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)中，未過(guò)會(huì)的正常待審企業(yè)共計(jì)249家，項(xiàng)目數(shù)量較去年同期下降明顯。

    從保薦機(jī)構(gòu)來(lái)看，券商保薦IPO項(xiàng)目數(shù)量較去年同期也有所減少，目前共有48家券商參與到排隊(duì)待審的IPO項(xiàng)目當(dāng)中，助力企業(yè)上市。其中，中信建投證券繼續(xù)保持領(lǐng)先，擔(dān)任31家IPO排隊(duì)企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)，位列第一。天風(fēng)證券認(rèn)為，科創(chuàng)板政策迎來(lái)再次松綁，券商基本面將在2019年得到改善，預(yù)計(jì)券商投行業(yè)務(wù)收入將增長(zhǎng)。

    IPO排隊(duì)待審企業(yè)

    降至249家

    根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定，首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的企業(yè)在發(fā)審會(huì)上會(huì)之前需要依次經(jīng)過(guò)以下4個(gè)主要環(huán)節(jié)，受理首發(fā)申請(qǐng)文件、按程序安排預(yù)先披露、反饋會(huì)討論、安排預(yù)先披露更新。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)最新公布的首次公開(kāi)發(fā)行股票排隊(duì)審核情況來(lái)看，截至2019年1月31日，證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)及發(fā)行存托憑證企業(yè)285家，其中已過(guò)會(huì)26家，未過(guò)會(huì)259家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)249家，中止審查企業(yè)10家。未過(guò)會(huì)的正常待審企業(yè)中，處于“已受理”狀態(tài)的有37家，“已反饋”的有81家，“預(yù)披露更新”有129家。此外，今年已有5家企業(yè)終止審查。

    從IPO排隊(duì)待審項(xiàng)目這一基數(shù)來(lái)看，IPO待審數(shù)量直線下降。2018年年初，證監(jiān)會(huì)受理的IPO審核申報(bào)企業(yè)達(dá)436家。

    對(duì)此，有專家表示：“去年，在從嚴(yán)審核的背景下，IPO排隊(duì)企業(yè)的資質(zhì)自查愈發(fā)重要，券商投行的項(xiàng)目篩選門(mén)檻也隨之提升，使IPO申報(bào)數(shù)量有所減少，更有不少I(mǎi)PO儲(chǔ)備項(xiàng)目因各類原因主動(dòng)撤退。而目前仍在排隊(duì)的IPO儲(chǔ)備項(xiàng)目已經(jīng)經(jīng)過(guò)市場(chǎng)篩選，IPO排隊(duì)企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)一步得到提升。

    中信建投證券

    IPO排隊(duì)項(xiàng)目最多

    事實(shí)上，券商作為排隊(duì)申請(qǐng)上市企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)，在IPO流程中起著十分重要的作用。從保薦機(jī)構(gòu)來(lái)看，目前共有48家券商參與到排隊(duì)待審的IPO項(xiàng)目當(dāng)中，助力企業(yè)上市。

    在證監(jiān)會(huì)受理的IPO審核申報(bào)企業(yè)中（指未過(guò)會(huì)的正常待審企業(yè)），中信建投證券繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，其擔(dān)任保薦的IPO排隊(duì)項(xiàng)目數(shù)量最多，達(dá)31家（包括聯(lián)席保薦，下同）。其次是中信證券，IPO排隊(duì)項(xiàng)目數(shù)量為19家。廣發(fā)證券、招商證券、中金公司排位第三、第四、第五，IPO排隊(duì)項(xiàng)目數(shù)量分別為18家、17家、16家。另外，光大證券和民生證券的IPO排隊(duì)項(xiàng)目數(shù)量也超過(guò)10個(gè)，分別為11個(gè)和10個(gè)。

    此外，東興證券、長(zhǎng)江證券承銷保薦、國(guó)信證券、國(guó)泰君安、國(guó)金證券、華泰聯(lián)合證券、海通證券、東吳證券等券商也有IPO保薦項(xiàng)目正在排隊(duì)待審。

    事實(shí)上，在市場(chǎng)變化和從嚴(yán)監(jiān)管背景下，去年券商保薦IPO項(xiàng)目有所減少。申萬(wàn)宏源研究表明，2018年證券行業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2663億元，同比下降14.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)666億元，同比下降41.0%；投行凈收入同比大幅下滑。具體來(lái)看，投行業(yè)務(wù)股權(quán)承銷規(guī)模下滑，2018年IPO承銷規(guī)模為1375億元，同比減少37.1%，再融資承銷規(guī)模為8161億元，同比減少30.8%，承銷保薦費(fèi)率亦有所下滑。

    對(duì)于去年券商投行業(yè)務(wù)收入下滑和保薦IPO項(xiàng)目數(shù)量減少情況，相關(guān)專家預(yù)計(jì)將在2019年得到好轉(zhuǎn)。天風(fēng)證券認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)于2019年1月30日發(fā)布了《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見(jiàn)》，上交所就設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)配套業(yè)務(wù)規(guī)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，政策迎來(lái)再次松綁，券商2019年投行業(yè)務(wù)收入將增長(zhǎng)。

    從公司角度來(lái)看，昨日中國(guó)銀河證券分析表示，預(yù)計(jì)隨著科創(chuàng)板的推進(jìn)，光大證券、中金公司和招商證券將成為主要受益者。中國(guó)銀河證券王志文團(tuán)隊(duì)表示，在參考最新正在等待證監(jiān)會(huì)審批的中小板和創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，以評(píng)估各券商在取得成長(zhǎng)型公司IPO交易的實(shí)力，在香港上市的券商中，光大證券、中金公司和招商證券的盈利受到科創(chuàng)板推出的提振可能會(huì)較大。