■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王思文

    近日，2018年證券公司分類評(píng)級(jí)結(jié)果新鮮出爐。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理近三年證券公司分類結(jié)果發(fā)現(xiàn)，A、B、C類中，A類AA級(jí)和C類C級(jí)這兩個(gè)評(píng)級(jí)的券商數(shù)量均在逐年增多。具體來(lái)看，2016年至2018年期間，A類AA級(jí)別券商數(shù)量分別為8家、11家和12家，C類C級(jí)別券商數(shù)量分別為1家、2家和3家，此外，今年首次出現(xiàn)D類券商評(píng)級(jí)。

    不難看出，券商合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體水平正在逐漸拉大。券商強(qiáng)者恒強(qiáng)，馬太效應(yīng)正逐步增大。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)券商未來(lái)將持續(xù)獲益于當(dāng)前的監(jiān)管格局。

    A類券商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯

    近日，2018年證券公司分類結(jié)果出爐?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，2018年全行業(yè)共有98家證券公司參與了分類評(píng)價(jià)。其中，40家證券公司被評(píng)為A類，A類AAA級(jí)仍虛位以待，A類AA級(jí)有12家，較去年增多1家，A類A級(jí)有28家，較去年減少1家；49家證券公司被評(píng)為B類，B類BBB級(jí)有29家，BB級(jí)有15家，B級(jí)有5家；8家券商被評(píng)為C類，C類CCC級(jí)有3家，CC級(jí)有2家，C級(jí)有3家。此外，值得注意的是，今年首次出現(xiàn)D類評(píng)級(jí)券商，為華信證券。

    事實(shí)上，在2017年7月份證券公司分類監(jiān)管新規(guī)實(shí)施后，監(jiān)管已提高凈資本加分門(mén)檻、增加立案調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)事件等扣分規(guī)則。同時(shí)，合規(guī)管理能力和信息系統(tǒng)建設(shè)投入也在今年首次正式納入加分項(xiàng)目，在分類評(píng)級(jí)加分與扣分項(xiàng)目逐漸增多的背景下，引導(dǎo)行業(yè)聚焦主業(yè)。

    對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理近三年證券公司分類結(jié)果發(fā)現(xiàn)，A、B、C類中，A類AA級(jí)和C類C級(jí)這兩個(gè)首尾評(píng)級(jí)的券商數(shù)量均在逐漸增多。券商強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局逐漸形成。

    具體來(lái)看，2016年至2018年期間，A類AA級(jí)別券商數(shù)量分別為8家、11家和12家，C類C級(jí)別券商數(shù)量分別為1家、2家和3家，此外，今年首次出現(xiàn)D類券商評(píng)級(jí)。從評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)看，券商合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體水平正在逐漸拉大。

    天風(fēng)證券分析師廖志明認(rèn)為，2017年以來(lái)資源正逐步向優(yōu)質(zhì)券商傾斜。2017年7月份證監(jiān)會(huì)修訂券商分類評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，龍頭券商在新規(guī)下獲得更多的加分項(xiàng)目。2018年，包括股票質(zhì)押新規(guī)、場(chǎng)外期權(quán)新規(guī)、存托憑證發(fā)行與交易等均重點(diǎn)支持龍頭券商發(fā)展，整體上A類券商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)相對(duì)明顯。

    此外，此次2018年分類評(píng)級(jí)中獲得A類評(píng)級(jí)的券商，將在不少業(yè)務(wù)中獲得“優(yōu)先權(quán)”。例如，2017年6月份《公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》（征求意見(jiàn)稿）顯示，券商承銷公司債劃定門(mén)檻，并將成熟業(yè)務(wù)資格與分類評(píng)級(jí)結(jié)果掛鉤。2018年1月份修訂的《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》將券商自有資金參與的股票質(zhì)押回購(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模與其分類評(píng)級(jí)結(jié)果掛鉤。2018年6月份發(fā)布的《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》中也明確表示，在試點(diǎn)期間，10家證券公司為試點(diǎn)期間創(chuàng)新企業(yè)自主選擇的境內(nèi)發(fā)行上市主保薦機(jī)構(gòu)，而這10家證券公司均為2018年A類AA級(jí)券商。其他券商僅能擔(dān)任聯(lián)合保薦或聯(lián)合主承銷。

    對(duì)此，廖志明預(yù)期，優(yōu)質(zhì)券商未來(lái)將持續(xù)獲益于當(dāng)前的監(jiān)管格局。

    方正證券重回A級(jí)

    證監(jiān)會(huì)顯示，2018年共有40家券商獲A類評(píng)級(jí)。具體來(lái)看，獲得A類AA級(jí)的12家券商分別是東方證券、廣發(fā)證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券、平安證券、申萬(wàn)宏源證券、中國(guó)銀河證券、招商證券、中金公司、中信建投證券和中信證券。此外，獲A類A級(jí)的券商共有安信證券等28家。

    這40家A類券商中，共有11家券商從去年的B類或C類上調(diào)至A類，這11家券商分別是方正證券、山西證券、華創(chuàng)證券、長(zhǎng)城證券、東方財(cái)富證券、東興證券、國(guó)聯(lián)證券、華寶證券、江海證券、湘財(cái)證券和興業(yè)證券。

    其中，方正證券在今年直接“躥升”6級(jí)，再次受到市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)了解，2016年由于方正證券存在內(nèi)幕交易、違反信息披露規(guī)定、審核把關(guān)不嚴(yán)等違規(guī)違法操作行為，從連續(xù)5年A類評(píng)級(jí)遭連降6級(jí)至C類C級(jí)，2017年依舊為C類C級(jí)，今年才重回A類A級(jí)。

    山西證券從去年的B類B級(jí)，躍升3級(jí)，獲得A類A級(jí)，華創(chuàng)證券從去年的B類BB級(jí)，上升2級(jí)，獲得A類A級(jí)。此外，長(zhǎng)城證券等8家券商則從去年的B類BBB級(jí)，上升1級(jí)至A類A級(jí)。

    除此之外，東方證券和平安證券的評(píng)級(jí)也有所上升，均從去年的A類A級(jí)，上升至A類AA級(jí)。