香港地產(chǎn)商華人置業(yè)10月6日晚間發(fā)布建議撤回上市地位的私有化公告。

    10月7日早盤，華人置業(yè)股票復牌高開高走，截至發(fā)稿時，股價報3.83港元/股，漲幅達到32.07%，相比私有化的注銷價格每股4港元，折價約5%。

    值得注意的是，華人置業(yè)是香港富豪劉鑾雄夫婦旗下重要資產(chǎn)平臺，核心業(yè)務(wù)包括投資物業(yè)的租賃及銷售。在2021福布斯中國香港富豪榜上，劉鑾雄排名第八位，身家達135億美元。

    上半年出現(xiàn)虧損

    公告顯示，9月28日，要約人SolarBrightLtd要求董事會向計劃股東提呈透過計劃方案將華人置業(yè)私有化的建議。建議完成后，華人置業(yè)在香港聯(lián)合交易所的上市地位將會被撤回。要約人、CenturyFrontier及JLLHInvestments（各自為要約人一致行動人士）將持有公司全部已發(fā)行股本。

    此次華人置業(yè)私有化的要約人由SinoOmenHoldingsLimited直接全資擁有，而SinoOmenHoldingsLimited則由華人置業(yè)創(chuàng)始人劉鑾雄的妻子陳凱韻（作為其未成年子女的信托人）持有。

    根據(jù)私有化建議方案，股東將就每股已注銷計劃股份向要約人以現(xiàn)金收取注銷價4港元，較截至今年上半年每股凈資產(chǎn)12.99港元折讓約69.2%。

    按照注銷價計算，對應(yīng)公司已發(fā)行股本的估值為76.3億港元，落實該計劃最高應(yīng)付現(xiàn)金代價總額為19.07億港元，要約人擬以其內(nèi)部現(xiàn)金資源籌措該建議所需現(xiàn)金。

    對于私有化的原因，華人置業(yè)指出，公司經(jīng)營所在的營商環(huán)境充滿挑戰(zhàn)及不確定性，2019年新冠肺炎疫情自2020年年初起一直持續(xù)，也沒有跡象會在不久將來有顯著改善，疫情造成的社會及經(jīng)濟影響異常重大屬前所未有。截至6月30日公司歸母凈利潤虧損3700萬港元，而2020年同期歸母凈利潤則為7.86億港元。投資物業(yè)的租金為華人置業(yè)主要的收入來源之一。截至2021年上半年，華人置業(yè)的租金收入約為1.61億港元，2020年同期為2.12億港元。

    華人置業(yè)公告稱，預計截至2021年底，公司持有中國恒大股份已變現(xiàn)虧損約34.49億港元。

    此外，華人置業(yè)表示，截至目前，華人置業(yè)仍持有中國恒大已發(fā)行股本的4.39%，按照2020年12月31日每股14.9港元計算，市值約86.77億港元，而倘若這部分股票，按照2021年9月30日收市價每股2.95港元出售，預計合計虧損約104.08億港元。

    專家：利于靈活融資

    華人置業(yè)表示，除牌將減少維持該公司在聯(lián)交所上市及其公開上市地位相關(guān)的成本及管理資源。此外，如果華人置業(yè)變?yōu)樗饺藫碛?，將可更靈活地制定及實行其長遠業(yè)務(wù)策略或?qū)で笃渌虣C，而不用專注于短期市場反應(yīng)或因作為聯(lián)交所上市公司而受到的監(jiān)管限制及合規(guī)責任。

    在此之前，首創(chuàng)置業(yè)已在近期完成了私有化退市。

    資深投行人士王驥躍對中國證券報記者表示，房地產(chǎn)企業(yè)頻繁私有化的原因，一方面和一些房地產(chǎn)公司在港股市場的估值比較低有關(guān)。更重要的原因是資金鏈問題。上市公司重大的融資事項都要履行較為繁瑣的程序，并且需要公告。一旦遇到緊急需要融資或者靈活融資方案的情形下，上市公司可能還不如非上市公司。

    王驥躍舉例稱，比如抵押擔保融資，拿某個項目和其他人進行股權(quán)合作來融資，出售土地或物業(yè)融資等。上市公司融資需要公開，有些融資可能會被解讀為資金鏈過度緊張，而非上市公司不需要公開，就更靈活一些。

    中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長、教授盤和林對中國證券報記者表示，私有化是明智之舉，尤其是企業(yè)可能因為資本市場波動而遭遇連鎖反應(yīng)的時候。當前房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)在資本市場預期有所松動，部分房地產(chǎn)企業(yè)市值波動較大，而此時，如果任由資本市場預期延續(xù)，不做處理，則很可能對外傳遞負面信號。通過私有化，可以從資本市場退市，從而淡化外部預期，也是防止國際對沖基金利用市場預期狙擊上市公司。

    “近期，房地產(chǎn)企業(yè)頻繁私有化，折射出當前資本市場對房地產(chǎn)行業(yè)中部分企業(yè)預期不明，擔憂過甚，市場恐慌和貪婪是常有的事，通過私有化規(guī)避市場情緒波動是房企可選方案之一。私有化的最終目的是暫時離開資本市場，通過降低股票流動性的方式，一方面釋放潛在風險預期，另一方面阻斷企業(yè)負面情緒的傳播。總體上，是為了應(yīng)對市場的不確定性而推出的應(yīng)對措施。”盤和林進一步指出。