本報記者 杜雨萌

    隨著資管新規(guī)落地，打破剛兌將成為必然趨勢。銀行理財產(chǎn)品接受度下降，銷售規(guī)模將繼續(xù)下降。在鉑諾三周年戰(zhàn)略業(yè)務發(fā)布會暨高端客戶內(nèi)部私享會上，鉑諾董事長簡毅預測，2018年銀行理財規(guī)?？赡軙霈F(xiàn)幾萬億元的下降，這將推動整個資管行業(yè)的大變革，利好權益類資產(chǎn)，特別是公募基金和保險等。而整個市場接受權益類資產(chǎn)的漫長過程，則是投資者教育絕佳的機會。

    作為一家智能金融公司，鉑諾成立以來，已獲得眾多知名機構的戰(zhàn)略投資，強大的資源平臺與整合能力使鉑諾享有最優(yōu)質的產(chǎn)品和項目優(yōu)勢。值此三周年之際，董事長簡毅宣布鉑諾將全面升級，攜手奕豐集團、華泰財產(chǎn)保險等知名機構合作，推出綜合性優(yōu)質金融產(chǎn)品平臺“諾千金”，并重點推出“鉑諾商學”品牌，和創(chuàng)新工場、頭頭是道、創(chuàng)業(yè)黑馬、杭州日報報業(yè)集團、寧波日報報業(yè)集團等知名機構和媒體合作，打造實戰(zhàn)性商學院，服務投資人和企業(yè)家，由此，鉑諾也從一個智能金融平臺升級為新金融新零售綜合服務商。

    打破剛兌首要難點是投資者教育

    近期，金融監(jiān)管政策頻出，尤其是資管新規(guī)的出臺，對個人投資者來說，影響面最大的無疑是打破剛兌。對個人類投資者而言，之所以選擇銀行理財，主要還是看重銀行理財產(chǎn)品的收益率比存款高同時又“保本保息”（剛性兌付）。未來產(chǎn)品收益波動顯著上升后，"存款替代型"投資者的接受度可能很低，存量客戶會出現(xiàn)分層。那些風險厭惡型投資者可以回到銀行表內(nèi)做一般存款及結構化存款等保本性金融工具，或是選擇貨幣型產(chǎn)品進行投資；風險偏好型投資者中，不特定社會公眾在公投私受限后公募理財投資范圍和其他公募產(chǎn)品趨同的情形下，將在理財、公募基金、券商公募類等產(chǎn)品中重新分配。對私人銀行客戶來說，雖然新規(guī)下未受太大限制，但預期收益不變的條件下，真實風險顯著抬升將會壓低理財產(chǎn)品的夏普比率，投資性價比顯著下降，部分資金或將直接流向股票等高風險資產(chǎn)市場。

    鉑諾董事長簡毅認為，打破剛兌，對銀行等金融機構來說，首要難題就是投資者教育。因此，如何讓更多的客戶理解和接受權益類資產(chǎn)，也是一個很大的商機，相信很多金融機構都愿意為此買單。鉑諾目前在這塊也有重點布局，鉑諾旗下鉑諾商學專門設置了投資學院，推出了在線財經(jīng)課程《鉑學多財》，通過圖文和音頻結合的模式，將最專業(yè)的金融知識通過通俗的語音表達出來，做到了有用、有趣。對相對高階的投資人，可以獲取優(yōu)質的投研報告，這些投研報告，都是鉑諾招募的國內(nèi)最優(yōu)秀投研和實戰(zhàn)團隊，精心撰寫的研究報告，能夠幫助投資人大大縮短信息檢索和分析的時間，并獲得有價值觀點。對那些中戶和大戶，鉑諾設置了頂級投資人的私密飯局，供他們交流和成長。

    資管新規(guī)打破剛兌利好權益類資產(chǎn)

    徹底打破剛兌后，銀行理財總體規(guī)模和增速會放緩。近期的數(shù)據(jù)也證明了這一點，根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行慕y(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，存續(xù)的銀行理財產(chǎn)品共計9.35萬只；存續(xù)余額29.54萬億元，比年初增加0.49萬億元，比2016年少增5.06萬億元；同比增長1.69%，增速則同比下降了21.94個百分點。

    “隨著資管新規(guī)的落地，銀行理財產(chǎn)品接受度下降，銷售規(guī)模將繼續(xù)下降將不可避免，預計2018年銀行理財規(guī)模可能會出現(xiàn)幾萬億的下降。”簡毅認為，這一趨勢將利好權益類資產(chǎn)，特別是公募基金和保險等。

    據(jù)了解，2018年是公募基金行業(yè)成立20周年，20年間基金產(chǎn)品數(shù)量突破5000只，基金規(guī)模發(fā)展至12萬億元，公募基金也開始受到越來越多投資者的認可。但分析今年以來成立的301只基金可以發(fā)現(xiàn)，在這些基金中，只有3只基金規(guī)模超過100億元，包括興全合宜一只混合基金、招商添潤、中銀豐榮兩只機構定制基金。有8只基金規(guī)模在50億至100億元之間，剩余有50只基金規(guī)模在10億至50億元，55只在10億至3億元之間。也就是說，有三分之二的新基金首募在3億元以下，在基金成立線上苦苦掙扎。

    “我覺得這個現(xiàn)狀，對類似像鉑諾這樣擁有比較好的金融專業(yè)能力和互聯(lián)網(wǎng)技術能力，同時又有廣泛的線上和線下渠道的公司來說，是一個很大的機會。”簡毅說，目前鉑諾推出了金融saas系統(tǒng)諾千金，第一步就是利用公司的技術優(yōu)勢、投研優(yōu)勢，為渠道和客戶推薦優(yōu)質公募基金。

    簡毅認為，過去互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者大量涌入金融行業(yè)，總試圖通過互聯(lián)網(wǎng)模式顛覆傳統(tǒng)金融?；剡^頭來，才發(fā)現(xiàn)通過互聯(lián)網(wǎng)技術，服務傳統(tǒng)金融，做傳統(tǒng)金融的流量服務、技術服務和品牌服務等，可能是最大的機會。“我們下一步的目標是爭取更多的牌照，為客戶提供更多更優(yōu)質的服務”。我們相信，科技肯定會改變金融的未來，特別是大數(shù)據(jù)、人工智能、移動互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、云計算等新技術的出現(xiàn)大大降低了消費金融的服務成本，提高了服務效率，也滿足了傳統(tǒng)金融機構無法服務的對象的金融需求。新技術終將成為消費金融格局重構的核心驅動力。因此，鉑諾在AI金融這塊也有布局，目前已經(jīng)推出了三只人工智能基金產(chǎn)品，接下來陸續(xù)會有新的大招釋放。

    新金融服務新實業(yè)

    簡毅認為，金融要服務實業(yè)，主要是新實業(yè)，已經(jīng)成為共識。

    什么是新實業(yè)？早在2015年，財經(jīng)作家吳曉波在談到中國實業(yè)時曾說過，未來推動中國經(jīng)濟增長的新動力將是新實業(yè)。與舊實業(yè)相比，新實業(yè)有兩個重要的特點：第一，產(chǎn)品的終端定價與成本脫鉤；第二，新實業(yè)是從由制造到消費的一個供應過程，轉變成由消費者到制造商的一個反向過程，即從B2C的過程變成一個C2B的定制化過程。

    金融行業(yè)的發(fā)展，目前在國家的引導下，金融系統(tǒng)資源配置將脫離目前資金脫實向虛并在金融系統(tǒng)內(nèi)空轉的困境，重新將金融資源配置到實體經(jīng)濟當中，為實體經(jīng)濟。國家不僅要繼續(xù)擴大直接融資的比例，還要改善間接融資的結構，確保金融資源能夠真正配置到實體經(jīng)濟部門當中。在這樣的情況下，資本市場的融資功能將會被放大，IPO的速度只會增不會減，只不過會向新實業(yè)傾斜。

    推動更多高科技企業(yè)上市，浙江等地的支持力度非常大。浙江省政府提出，到2020年，爭取全省境內(nèi)外上市公司達到700家、重點擬上市企業(yè)達到300家，實現(xiàn)上市公司數(shù)量倍增；“新三板”掛牌企業(yè)達到1200家，浙江股權交易中心掛牌企業(yè)達到5000家。

    鉑諾商學目前已經(jīng)和杭州市政府相關部門和杭州日報報業(yè)集團等展開了戰(zhàn)略合作，推出杭商大學金融學院。該項目由杭州市人民政府金融工作辦公室和杭州日報報業(yè)集團主辦，鉑諾商學聯(lián)合每日商報和杭商全國理事會共同發(fā)起成立，致力于輔導杭企上市資本之路；計劃3年時間輔導50家企業(yè)上市，動態(tài)管理300家重點擬上市企業(yè)，建立一個擁有1000家具有發(fā)展?jié)摿ζ髽I(yè)的后備資源庫，目前第1期學員已匯集杭商60余家知名企業(yè)家。

    目前，鉑諾已經(jīng)和寧波日報報業(yè)集團現(xiàn)代金報等知名媒體也都簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，充分利用雙方的品牌和優(yōu)勢，推進鉑諾商學院在更多城市落地。