本報(bào)記者 袁傳璽

    2023年，是提振消費(fèi)信心的一年，但大消費(fèi)市場(chǎng)的整體表現(xiàn)雖不盡人意，但也有亮麗的風(fēng)景線。

    近日，中國(guó)設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚公司江南布衣（股份代號(hào)：3306.HK）發(fā)布了2023財(cái)年（2022年7月1日至2023年6月30日）的全年業(yè)績(jī)。在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，其中，今年上半年各項(xiàng)指標(biāo)亮麗，其中，可比同店銷售額同比增長(zhǎng)超三成，凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。

    對(duì)于江南布衣2023財(cái)年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在業(yè)內(nèi)人士看來，在個(gè)性化、時(shí)尚化消費(fèi)時(shí)代，促使消費(fèi)者轉(zhuǎn)而青睞他們更為信任的品牌，因此設(shè)計(jì)師品牌所處的細(xì)分化市場(chǎng)呈現(xiàn)了向頭部集中的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)。

    面對(duì)大消費(fèi)市場(chǎng)的變化，江南布衣能否持續(xù)保持業(yè)績(jī)的穩(wěn)健增長(zhǎng)？對(duì)此，江南布衣首席財(cái)務(wù)官范永奎接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“受益于多元化的設(shè)計(jì)師品牌組合和良好的運(yùn)營(yíng)管理，我們對(duì)未來充滿信心。”

    堅(jiān)持設(shè)計(jì)力與品牌力雙驅(qū)動(dòng)模式

    營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

    根據(jù)江南布衣公布的2023財(cái)年報(bào)告顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)總收入44.65億元，較2022財(cái)年的40.86億元增長(zhǎng)9.3%。純利潤(rùn)為6.21億元，較2022財(cái)年的5.59億元上升11.2%?？杀韧赇N售增長(zhǎng)為9.1%。其中，今年上半年（1-6月份），可比同店銷售增長(zhǎng)31.5%；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)116.9%。

    值得一提的是，雖然疫情延宕對(duì)零售大環(huán)境造成巨大影響，但江南布衣的收入仍穩(wěn)健上升。旗下各子品牌均實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

    具體來看，江南布衣旗下共有8個(gè)品牌，其中，近30年歷史的成熟品牌JNBY的收入增加8.7%。成長(zhǎng)品牌組合——包括于2005年至2011年期間相繼推出的CROQUIS（速寫）、JNBYbyJNBY和LESS品牌產(chǎn)生的收入合計(jì)增長(zhǎng)9.9%。另外，相比于2022財(cái)年，2023財(cái)年通過線下渠道銷售所得收入有所上升，其中自營(yíng)門店收入增長(zhǎng)10.9%至18.54億元。而線上渠道銷售收入增長(zhǎng)24.5%，其收入占比也增加至19.1%。

    另外，在報(bào)告期內(nèi)，江南布衣的毛利由2022財(cái)年26.07億元增加11.9%至2023財(cái)年的29.17億元，整體毛利率亦上升1.5個(gè)百分點(diǎn)至65.3%。

    除了業(yè)績(jī)亮麗外，作為上市公司的江南布衣，給股東的回報(bào)也是其財(cái)報(bào)中的亮點(diǎn)之一。根據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，公司董事會(huì)建議就截至2023年6月30日止年度派發(fā)末期股息每股普通股0.67港元，連同截至2022年12月31日止六個(gè)月已派付的中期股息每股普通股0.30港元，全年共派息約5.03億港元，合計(jì)為公司2023財(cái)年凈利潤(rùn)的75%。

    對(duì)于江南布衣2023財(cái)年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，奢侈品專家、要客研究院院長(zhǎng)周婷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，消費(fèi)并沒有不景氣，只是兩極化越來越嚴(yán)重而已，品牌也只能兩極化發(fā)展，而且只要是高端化發(fā)展的品牌，都獲得了不錯(cuò)的成績(jī)，特別是在消費(fèi)多元化和個(gè)性化背景下，江南布衣這樣的主打設(shè)計(jì)師品牌的公司，未來仍有潛力。

    高粘性粉絲經(jīng)濟(jì)筑深護(hù)城河

    八成零售額來自會(huì)員貢獻(xiàn)

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，江南布衣業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，與公司強(qiáng)大的會(huì)員軍團(tuán)不無關(guān)系。

    根據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，截至2023年6月30日，江南布衣已經(jīng)擁有會(huì)員賬戶數(shù)（去重）逾690萬個(gè)（2022財(cái)年：逾590萬個(gè)）。而會(huì)員所貢獻(xiàn)的零售額占零售總額達(dá)到八成左右?；钴S會(huì)員賬戶數(shù)（去重）近51萬個(gè)（2022財(cái)年逾42萬個(gè)）。其中，年度購(gòu)買總額超過人民幣5000元的會(huì)員賬戶數(shù)近26萬個(gè)（2022財(cái)年：逾21萬個(gè)），其消費(fèi)零售額亦達(dá)到35.4億元（2022財(cái)年為27.8億元），貢獻(xiàn)了超過六成線下渠道零售總額。

    對(duì)于上述數(shù)據(jù)變化，江南布衣首席財(cái)務(wù)官范永奎接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，主要是公司持續(xù)加強(qiáng)品牌力及精細(xì)化會(huì)員運(yùn)營(yíng)的各項(xiàng)舉措初見成效，頭部會(huì)員的忠誠(chéng)度繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)所致。另外，公司持續(xù)優(yōu)化以粉絲為核心的全域零售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，以提升用戶黏性。

    除了線上粉絲不斷增加外，江南布衣也在加大線下實(shí)體店的布局。根據(jù)公司財(cái)報(bào)顯示，截至2023年6月30日，江南布衣在全球經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立實(shí)體零售店總數(shù)由增加至1990家，覆蓋中國(guó)內(nèi)地所有省、自治區(qū)和直轄市及全球其他9個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

    值得一提的是，江南布衣繼續(xù)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)+思維和技術(shù)賦能銷售，推出包括“BOX+不止盒子”、“微商城”及“多元化社交電商”等在內(nèi)的數(shù)智零售渠道，并實(shí)現(xiàn)11.07億元的交易總額（GMV），較2022財(cái)年的6.49億元增長(zhǎng)超過70.4%。其中數(shù)智零售大部分體現(xiàn)在實(shí)體店可比同店中，有效地彌補(bǔ)了線下客流量的巨幅波動(dòng)。同時(shí)，江南布衣加大了對(duì)各品牌店鋪形象升級(jí)及視覺開發(fā)的戰(zhàn)略投入，并成功打造了若干“江南布衣+”多品牌集合店鋪，令粉絲全觸達(dá)及店鋪服務(wù)質(zhì)量進(jìn)一步提升，以求帶給顧客更舒適高效的購(gòu)物體驗(yàn)。

    在周婷看來，會(huì)員制是高端消費(fèi)市場(chǎng)最有效的獲客和客戶服務(wù)方式，會(huì)員消費(fèi)更容易在不影響品牌形象基礎(chǔ)上進(jìn)行各種促銷和打折。高端消費(fèi)市場(chǎng)，做好會(huì)員體系，就成功了一半。

    30年堅(jiān)守，江南布衣成為國(guó)內(nèi)一家設(shè)計(jì)師品牌龍頭企業(yè)，同時(shí)，公司也在ESG方面也取得不錯(cuò)的成績(jī)。

    江南布衣企業(yè)公關(guān)總經(jīng)理鄭丹丹在財(cái)報(bào)解讀會(huì)上表示，江南布衣承諾到2025財(cái)年末，可持續(xù)原材料占原材料采購(gòu)總重量比率≥30%；而到2027財(cái)年末，杭州天目里江南布衣總部每工位全年用電量下降10%，每工位全年用水量下降10%。截止到2023財(cái)年末，公司可持續(xù)原材料采購(gòu)比率已達(dá)到16.6%；而天目里總部每工位全年用水量較2022財(cái)年下降21.4%。此外，2023財(cái)年，具有江南布衣特色的創(chuàng)新性可持續(xù)時(shí)尚項(xiàng)目陸續(xù)開展，比如攜手融設(shè)計(jì)圖書館開展的為期五年的“布盡其用”項(xiàng)目，致力于傳統(tǒng)手工藝的傳承與創(chuàng)新，并于行業(yè)共享其成果。與此同時(shí)，江南布衣還協(xié)同政府、行業(yè)組織協(xié)會(huì)、員工、消費(fèi)者等利益相關(guān)方共同踐行ESG理念，開展豐富多彩的環(huán)保公益活動(dòng)。

    對(duì)于江南布衣的整體表現(xiàn)，國(guó)元國(guó)際分析師表示，江南布衣以設(shè)計(jì)及品牌驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)，粉絲持續(xù)增長(zhǎng)并維持強(qiáng)粘性，該公司具有獨(dú)特調(diào)性和強(qiáng)產(chǎn)品力的品牌仍將受到消費(fèi)者青睞。公司目標(biāo)價(jià)為12.80港元，維持買入評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)的2024年P(guān)E約8.4倍。

    而據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，進(jìn)入9月份以來，江南布衣公司股價(jià)漲幅已經(jīng)超過30%，截至9月25日收盤，公司股價(jià)報(bào)收于10.5港元/股，單日漲幅2.94%。

（編輯 張明富）