12月16日晚間，棒杰股份披露重組草案，擬以重大資產(chǎn)置換的方式，實(shí)現(xiàn)從服裝到人工智能（AI）的跨越。今年以來，人工智能領(lǐng)域迎來龍頭上市浪潮：“AI四小龍”中的依圖科技、云從科技近期申請科創(chuàng)板上市已獲受理。與“AI四小龍”紛紛啟動IPO相比，華付信息選擇以重組方式登陸A股市場，并有望成為A股人工智能行業(yè)重組第一例。

    此次草案詳細(xì)披露了華付信息的商業(yè)模式，后者被定義為屬于“技術(shù)算法+應(yīng)用場景”雙驅(qū)動，與市場關(guān)注度較高的“AI四小龍”有所差異。在業(yè)內(nèi)人士看來，這或許是AI技術(shù)商業(yè)化的另一種嘗試。

    資產(chǎn)置換+股份轉(zhuǎn)讓“兩步走”

    重組草案顯示，棒杰股份擬以除庫存股外的全部資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與張歡、黃軍文等人持有的華付信息51%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)最終由上市公司實(shí)際控制人陶建偉及陶士青、金韞之共同指定的主體承接。

    根據(jù)收益法評估，華付信息100%股權(quán)評估值為14.91億元，此次擬置入的華付信息51%股權(quán)對應(yīng)估值為7.61億元，在此基礎(chǔ)上，該部分置入資產(chǎn)的交易價格為7.6億元。上述資產(chǎn)置換后，陶建偉等擬以8240.78萬股股份（占總股本的17.94%）和8000萬元現(xiàn)金作為支付對價，承接上述置出資產(chǎn)。其中，陶建偉與金韞之合計向張歡轉(zhuǎn)讓上市公司5.36%的股權(quán)。

    交易完成后，棒杰股份將剝離目前無縫服裝相關(guān)業(yè)務(wù)，置入華付信息51%股權(quán)，成為一家基于軟件技術(shù)及AI算法的行業(yè)解決方案提供商。

    公司表示，此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但由于陶建偉仍為上市公司第一大股東、實(shí)際控制人，因此，此次交易不構(gòu)成重組上市。同時，為了保持上市公司控制權(quán)穩(wěn)定，陶建偉及其一致行動人陶士青承諾在重組完成后36個月內(nèi)增持不低于6%的股權(quán)，而張歡承諾，重組完成后36個月內(nèi)不主動增持，且并不謀求控制權(quán)，黃軍文、婁德成等小股東承諾重組完成后36個月放棄所持股份的表決權(quán)。

    財務(wù)數(shù)據(jù)方面，華付信息2018年、2019年、2020年上半年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3356.96萬元、4699.96萬元、3400.51萬元。業(yè)績承諾方承諾，華付信息在2020年、2021年、2022年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于6700萬元、9300萬元、1.22億元。若置入資產(chǎn)過戶無法在2020年完成，業(yè)績承諾方還將承諾2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于1.39億元。

    走出另一種AI技術(shù)商業(yè)模式

    與此前發(fā)布的預(yù)案相比，棒杰股份此次披露的重組草案，將華付信息的經(jīng)營情況、技術(shù)水平等一系列核心信息和盤托出，也解釋了為何部分AI賽道頭部公司仍虧損，而華付信息卻實(shí)現(xiàn)盈利。

    公告顯示，華付信息致力于將自研AI技術(shù)應(yīng)用到特定場景中，屬于“技術(shù)算法+應(yīng)用場景”雙驅(qū)動型公司。在技術(shù)方面，公告披露，華付信息被公安部第一研究所評定為居民身份網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證人臉比對引擎接口規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位，其自研的人臉識別算法搭配軟件及智能硬件通過了公安部第一研究所的檢測認(rèn)證，在萬分之一誤報下的準(zhǔn)確率超過99.9%。

    在應(yīng)用領(lǐng)域，華付信息將計算機(jī)視覺算法能力融入到行業(yè)場景中，形成包含智慧出行、智慧機(jī)場、智慧金融及智慧教育等多個行業(yè)解決方案。例如，深圳寶安機(jī)場推出的易安檢快速通關(guān)系統(tǒng)背后技術(shù)提供商就是華付信息。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，現(xiàn)在不少龍頭公司有人工智能領(lǐng)域的技術(shù)積累，可如何將技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化，仍是一道難題。華付信息顯然很早就注意到了這個問題，諸多項目落地說明其對多個領(lǐng)域的客戶需求理解到位。曠視科技創(chuàng)始人印奇此前曾對媒體表示，AI的快速爆發(fā)期發(fā)生在五六年前，現(xiàn)在正處于“死亡之谷”的泡沫期，不帶來真實(shí)價值的AI公司將被淘汰出局。AI公司如何實(shí)現(xiàn)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)價值，是很多行業(yè)內(nèi)公司亟待解決的問題。

    棒杰股份表示，交易完成后，公司將繼續(xù)聚焦下游應(yīng)用場景，在部分垂直領(lǐng)域穩(wěn)固現(xiàn)有的先發(fā)優(yōu)勢，提供能夠解決用戶痛點(diǎn)的行業(yè)解決方案。同時，保持并穩(wěn)步增強(qiáng)在應(yīng)用層中的競爭力，并逐步向技術(shù)層、基礎(chǔ)層進(jìn)行技術(shù)拓展，提升上市公司的技術(shù)水平及競爭實(shí)力。