12月16日晚間，棒杰股份披露重組草案，擬以重大資產(chǎn)置換的方式，實(shí)現(xiàn)從服裝到人工智能（AI）的跨越。今年以來，人工智能領(lǐng)域迎來龍頭上市浪潮：“AI四小龍”中的依圖科技、云從科技近期申請科創(chuàng)板上市已獲受理。與“AI四小龍”紛紛啟動(dòng)IPO相比，華付信息選擇以重組方式登陸A股市場，并有望成為A股人工智能行業(yè)重組第一例。

    此次草案詳細(xì)披露了華付信息的商業(yè)模式，后者被定義為屬于“技術(shù)算法+應(yīng)用場景”雙驅(qū)動(dòng)，與市場關(guān)注度較高的“AI四小龍”有所差異。在業(yè)內(nèi)人士看來，這或許是AI技術(shù)商業(yè)化的另一種嘗試。

    資產(chǎn)置換+股份轉(zhuǎn)讓“兩步走”

    重組草案顯示，棒杰股份擬以除庫存股外的全部資產(chǎn)及負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與張歡、黃軍文等人持有的華付信息51%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，置出資產(chǎn)最終由上市公司實(shí)際控制人陶建偉及陶士青、金韞之共同指定的主體承接。

    根據(jù)收益法評(píng)估，華付信息100%股權(quán)評(píng)估值為14.91億元，此次擬置入的華付信息51%股權(quán)對應(yīng)估值為7.61億元，在此基礎(chǔ)上，該部分置入資產(chǎn)的交易價(jià)格為7.6億元。上述資產(chǎn)置換后，陶建偉等擬以8240.78萬股股份（占總股本的17.94%）和8000萬元現(xiàn)金作為支付對價(jià)，承接上述置出資產(chǎn)。其中，陶建偉與金韞之合計(jì)向張歡轉(zhuǎn)讓上市公司5.36%的股權(quán)。

    交易完成后，棒杰股份將剝離目前無縫服裝相關(guān)業(yè)務(wù)，置入華付信息51%股權(quán)，成為一家基于軟件技術(shù)及AI算法的行業(yè)解決方案提供商。

    公司表示，此次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但由于陶建偉仍為上市公司第一大股東、實(shí)際控制人，因此，此次交易不構(gòu)成重組上市。同時(shí)，為了保持上市公司控制權(quán)穩(wěn)定，陶建偉及其一致行動(dòng)人陶士青承諾在重組完成后36個(gè)月內(nèi)增持不低于6%的股權(quán)，而張歡承諾，重組完成后36個(gè)月內(nèi)不主動(dòng)增持，且并不謀求控制權(quán)，黃軍文、婁德成等小股東承諾重組完成后36個(gè)月放棄所持股份的表決權(quán)。

    財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，華付信息2018年、2019年、2020年上半年分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3356.96萬元、4699.96萬元、3400.51萬元。業(yè)績承諾方承諾，華付信息在2020年、2021年、2022年實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別不低于6700萬元、9300萬元、1.22億元。若置入資產(chǎn)過戶無法在2020年完成，業(yè)績承諾方還將承諾2023年實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于1.39億元。

    走出另一種AI技術(shù)商業(yè)模式

    與此前發(fā)布的預(yù)案相比，棒杰股份此次披露的重組草案，將華付信息的經(jīng)營情況、技術(shù)水平等一系列核心信息和盤托出，也解釋了為何部分AI賽道頭部公司仍虧損，而華付信息卻實(shí)現(xiàn)盈利。

    公告顯示，華付信息致力于將自研AI技術(shù)應(yīng)用到特定場景中，屬于“技術(shù)算法+應(yīng)用場景”雙驅(qū)動(dòng)型公司。在技術(shù)方面，公告披露，華付信息被公安部第一研究所評(píng)定為居民身份網(wǎng)絡(luò)認(rèn)證人臉比對引擎接口規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)起草單位，其自研的人臉識(shí)別算法搭配軟件及智能硬件通過了公安部第一研究所的檢測認(rèn)證，在萬分之一誤報(bào)下的準(zhǔn)確率超過99.9%。

    在應(yīng)用領(lǐng)域，華付信息將計(jì)算機(jī)視覺算法能力融入到行業(yè)場景中，形成包含智慧出行、智慧機(jī)場、智慧金融及智慧教育等多個(gè)行業(yè)解決方案。例如，深圳寶安機(jī)場推出的易安檢快速通關(guān)系統(tǒng)背后技術(shù)提供商就是華付信息。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，現(xiàn)在不少龍頭公司有人工智能領(lǐng)域的技術(shù)積累，可如何將技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化，仍是一道難題。華付信息顯然很早就注意到了這個(gè)問題，諸多項(xiàng)目落地說明其對多個(gè)領(lǐng)域的客戶需求理解到位。曠視科技創(chuàng)始人印奇此前曾對媒體表示，AI的快速爆發(fā)期發(fā)生在五六年前，現(xiàn)在正處于“死亡之谷”的泡沫期，不帶來真實(shí)價(jià)值的AI公司將被淘汰出局。AI公司如何實(shí)現(xiàn)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值，是很多行業(yè)內(nèi)公司亟待解決的問題。

    棒杰股份表示，交易完成后，公司將繼續(xù)聚焦下游應(yīng)用場景，在部分垂直領(lǐng)域穩(wěn)固現(xiàn)有的先發(fā)優(yōu)勢，提供能夠解決用戶痛點(diǎn)的行業(yè)解決方案。同時(shí)，保持并穩(wěn)步增強(qiáng)在應(yīng)用層中的競爭力，并逐步向技術(shù)層、基礎(chǔ)層進(jìn)行技術(shù)拓展，提升上市公司的技術(shù)水平及競爭實(shí)力。