本報見習(xí)記者 顧貞全

    7月15日晚間，云天化（600096.SH）發(fā)布公告，為落實(shí)省委省政府“1+1+X”產(chǎn)業(yè)整合戰(zhàn)略部署，提升公司競爭能力，公司擬以協(xié)議受讓方式，現(xiàn)金收購云南煤化工集團(tuán)有限公司（以下簡稱“煤化集團(tuán)”）持有的云南大為制氨有限公司（以下簡稱“大為制氨”）93.89%的股權(quán)，并代大為制氨償付其對煤化集團(tuán)的債務(wù)。本次交易總對價為9.38億元。

    收購大為制氨這員“猛將”后，其生產(chǎn)的合成氨產(chǎn)品可以有效補(bǔ)足云天化化肥產(chǎn)業(yè)原材料的供應(yīng)，使云天化化肥產(chǎn)業(yè)鏈更加完善；同時，大為制氨有較為穩(wěn)定的盈利能力，能有效提升云天化經(jīng)營業(yè)績。

    “巧婦有米”再增原料供應(yīng)力

    《證券日報》記者了解到，云天化去年主要產(chǎn)品的生產(chǎn)量為：磷銨462.94萬噸、尿素156.66萬噸、復(fù)合肥127.45萬噸、聚甲醛9.74萬噸，飼料級磷酸氫鈣40.40萬噸，其中生產(chǎn)量占比較大的磷銨的主要原材料就是合成氨和磷礦石。云天化目前已擁有磷礦資源可自產(chǎn)磷礦石，但每年需對外采購合成氨35-40萬噸左右。

    另一方面，大為制氨目前擁有較為完整的合成氨、化肥、聯(lián)堿產(chǎn)業(yè)鏈，包括合成氨生產(chǎn)裝置一套（液氨50萬噸/年、硫磺1萬噸/年、硫酸銨5.3萬噸/年），尿素生產(chǎn)裝置（尿素35萬噸/年），聯(lián)堿生產(chǎn)裝置一套（純堿18萬噸/年、氯化銨18萬噸/年）。大為制氨今后將與云天化子公司云南天安化工有限公司一同，為公司供應(yīng)原材料合成氨，公司將大幅減少合成氨外部采購，有效彌補(bǔ)現(xiàn)有磷肥產(chǎn)業(yè)合成氨大量外購的短板。

    此外，公告顯示大為制氨有較為穩(wěn)定的盈利能力。云天化表示：“收購?fù)瓿珊?，大為制氨成為公司的控股子公司，納入公司合并報表范圍，能有效提升公司經(jīng)營業(yè)績。”

    “1+1>2”產(chǎn)業(yè)鏈再完善

    同時，大為制氨現(xiàn)有的尿素產(chǎn)品，是云南省內(nèi)具有影響力的化肥品牌。收購前，云天化在云南省內(nèi)擁有80萬噸尿素產(chǎn)能，收購大為制氨后，云天化尿素產(chǎn)能將提升到120萬噸左右。

    長城證券分析師吳軒指出：“云天化子公司水富云天化氣頭尿素成本較低，子公司金新化工擁有豐富低廉的煤炭資源，煤頭尿素具有資源優(yōu)勢。云天化在尿素產(chǎn)業(yè)上具備的資源及成本優(yōu)勢，有望促進(jìn)尿素業(yè)務(wù)的發(fā)展穩(wěn)中向好。”

    對于此次收購，云天化表示：“大為制氨自身具有較強(qiáng)的盈利能力，云天化在技術(shù)改進(jìn)和工藝管理優(yōu)化方面的成功經(jīng)驗(yàn)，可幫助大為制氨后期提升裝置運(yùn)行效率、產(chǎn)能利用率，通過技術(shù)改進(jìn)和管理優(yōu)化，其盈利能力還有提升空間。”

    值得一提的是，云天化此次化肥領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的整合，屬于云南省打造的“1+1+X”省級國有資產(chǎn)監(jiān)管和國有企業(yè)發(fā)展新模式?！对颇鲜∩罨瘒衅髽I(yè)改革三年行動方案（2018-2020年）》提出，云南省國有股權(quán)管理公司和云南金控集團(tuán)兩個“1”組建完成的基礎(chǔ)上，重組設(shè)立若干國有資本投資公司和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司。目前云南省省屬企業(yè)煤炭資源整合基本完成，電力、化工等產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)重組有序推進(jìn)，資源配置效率進(jìn)一步提升，企業(yè)專業(yè)優(yōu)勢更加突出。

（編輯 白寶玉）