■本報見習(xí)記者 孟凡軍

    12月11日，吉電股份發(fā)布公告稱，公司擬引進交銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“交銀投資”）和中銀金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡稱“中銀投資”）對所屬全資子公司吉林中電投新能源有限公司進行增資，擬增資金額為8.76億元。投資價款主要用途為償還相應(yīng)銀行貸款及股東借款，從而實現(xiàn)市場化債轉(zhuǎn)股的目的。

    引入投資方對子公司增資

    吉林中電投新能源有限公司（以下簡稱“吉電新能源”）是吉電股份全資子公司，主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電。根據(jù)大信會計師事務(wù)所提供的審計報告顯示，截至8月31日，吉電新能源總資產(chǎn)為13.65億元，總負債為4.34億元，凈資產(chǎn)為9.32億元；中京民信資產(chǎn)評估公司對吉電新能源的《股東全部權(quán)益價值資產(chǎn)評估報告》顯示，吉電新能源的凈資產(chǎn)賬面值為9.32億元，凈資產(chǎn)評估值為9.59億元，凈資產(chǎn)增值率為2.96%。

    公司承諾，吉電新能源不是失信被執(zhí)行人，其資產(chǎn)不存在抵押、質(zhì)押或者其他第三人權(quán)利；不存在重大爭議、訴訟或仲裁事項；不存在查封、凍結(jié)等司法措施等。

    本次公司擬引進的交銀投資中銀投資分別是交通銀行和中國銀行為貫徹國家推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，重點做好“三去一降一補”工作的決策部署，穩(wěn)妥開展市場化債轉(zhuǎn)股業(yè)務(wù)設(shè)立的債轉(zhuǎn)股金融實施機構(gòu)，兩家公司的注冊資本均為100億元。

    在本次對吉電新能源增資中，交銀投資增資額為5.20億元，中銀投資增資額為3.56億元，合計為8.76億元，以本次投資前被投資公司的資產(chǎn)評估值9.59億元作為作價依據(jù)而新增其注冊資本。增資前，吉電股份持有吉電新能源100%股份；本次增資后，交銀投資持有28.34%股份，中銀投資持有19.40%股份；吉電股份所持吉電新能源股份降為52.26%，仍然是其控股公司。

    真正實現(xiàn)市場化債轉(zhuǎn)股目的

    為實現(xiàn)投資人市場化債轉(zhuǎn)股投資的目的，投資協(xié)議嚴(yán)格規(guī)定了投資價款的使用用途：吉電新能源專項償還其銀行貸款、專項償還控股股東提供的股東借款（通過委托貸款形式）、控股股東吉電股份專項償還銀行提供給吉電股份的銀行貸款。

    對于上述用投資價款應(yīng)償還的銀行貸款、股東借款，協(xié)議中均進行了具體的專項約定。

    同時，投資協(xié)議還約定，被投資公司吉電新能源每年向投資人優(yōu)先支付股息率為6.6%的固定股息（基礎(chǔ)股息率）。5年投資期限屆滿后，吉電股份回購?fù)顿Y人所持有的被投資公司全部股權(quán)。若未能按約定分紅或控股股東吉電股份未按約定回購股份，則股息率應(yīng)在基礎(chǔ)股息率上每年跳升1%，直至達到18%。

    如果按本次增資額8.76億元，6.6%基礎(chǔ)股息率計算，吉電新能源每年應(yīng)支付的固定股息約為5780萬元。而根據(jù)公司公開資料顯示，截至8月31日，吉電新能源凈利潤僅僅為1200萬元。另外，在如約支付利息條件下，5年之后吉電股份還需要按現(xiàn)投資價格溢價33.33%回購股份。因此，本次增資后，公司及吉電新能源將面臨不小的壓力；吉電新能源未來5年的持續(xù)盈利能力值得投資者關(guān)注。

    協(xié)議還約定了特殊情況下的投資人退出方式，包括如吉電新能源發(fā)生任何“惡化”情況，則投資人有權(quán)要求吉電股份回購其所持有的被投資公司全部或部分股權(quán)；在任何時點，若經(jīng)控股股東與投資人協(xié)商一致，公司可隨時回購?fù)顿Y人所持有的被投資公司的全部股權(quán)等。

    投資期屆滿后，若公司未回購?fù)顿Y者持有的吉電新能源股權(quán)，則屬于協(xié)議約定的觸發(fā)救濟措施情形，屆時投資者交銀投資和中銀投資依照協(xié)議約定可以取得吉電新能源股東會2/3以上表決權(quán)及董事會2/3以上席位。

    公司相關(guān)人員表示，此次公司引進交銀投資和中銀投資對全資子公司吉電新能源增資，出發(fā)點是為了全面貫徹國務(wù)院下發(fā)的《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》文件精神，積極穩(wěn)妥地降低企業(yè)資產(chǎn)負債率、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，從而達到市場化債轉(zhuǎn)股投資的目的。本次增資行為是基于公司戰(zhàn)略發(fā)展角度考慮，能夠降低企業(yè)資產(chǎn)負債率。以2018年9月30日數(shù)據(jù)模擬測算，增資后公司的資產(chǎn)負債率將下降2.37%。