■本報(bào)記者 張文湘

    11月28日，恒逸石化發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)、募集配套資金事項(xiàng)正式獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)。本次交易中，恒逸石化將通過發(fā)行股份的方式收購(gòu)3家標(biāo)的公司的股權(quán)，交易總額達(dá)44.95億元；同時(shí)，公司還將募集不超過30億元配套資金，用于其中兩家標(biāo)的公司的技術(shù)提升項(xiàng)目。經(jīng)過8個(gè)多月的時(shí)間，這筆總價(jià)約75億元的交易終于獲準(zhǔn)通行。

    恒逸石化董秘鄭新剛告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，公司將對(duì)新收購(gòu)的子公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合，有望對(duì)公司整體盈利帶來積極影響。同時(shí)恒逸石化也預(yù)計(jì)，隨著國(guó)際原油價(jià)格企穩(wěn)回暖，而行業(yè)下游的需求繼續(xù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，上述因素均有利于公司未來業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。

    75億元交易獲準(zhǔn)通行

    公告顯示，恒逸石化擬以發(fā)行股份的方式，購(gòu)買浙江恒逸集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“恒逸集團(tuán)”）持有的嘉興逸鵬化纖有限公司（以下簡(jiǎn)稱“嘉興逸鵬”）、太倉(cāng)逸楓化纖有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太倉(cāng)逸楓”）100%股權(quán)，同時(shí)還將購(gòu)買浙江雙兔新材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱“雙兔新材料”）100%股權(quán)。

    本次發(fā)行股份的發(fā)行價(jià)格為14.01元/股，交易總對(duì)價(jià)確定為44.95億元。其中，嘉興逸鵬、太倉(cāng)逸楓、雙兔新材料的交易價(jià)格分別為13.3億元、10.6億元和21.05億元。截至今年9月底，恒逸集團(tuán)直接和間接共持有恒逸石化50.05%的股權(quán)，是恒逸石化控股股東。

    恒逸石化出具的評(píng)估報(bào)告顯示，上述3家公司今年上半年的收入分別為9.91億元、10.41億元以及40.18億元。雙兔新材料原股東承諾，2018年至2020年間，雙兔新材料實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別不低于2.15億元、2.25億元、2.4億元。而恒逸集團(tuán)則承諾，2018年至2020年間，嘉興逸鵬、太倉(cāng)逸楓合計(jì)凈利潤(rùn)分別不低于2.28億元、2.56億元以及2.6億元。

    新增3家盈利能力較強(qiáng)的子公司，對(duì)今年業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)的恒逸石化來說可謂“錦上添花”。2018年前三季度，恒逸石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入608.29億元，同比增長(zhǎng)29.18%；凈利潤(rùn)為22.05億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)63.20%。完成上述公司的收購(gòu)后，恒逸石化未來的業(yè)績(jī)有望得到進(jìn)一步提升。

    購(gòu)買資產(chǎn)的同時(shí)，恒逸石化還將向不超過10名投資者發(fā)行股份，募集不超過30億元配套資金，用于與嘉興逸鵬、太倉(cāng)逸楓相關(guān)的5大改造項(xiàng)目。恒逸石化預(yù)計(jì)，上述項(xiàng)目的稅后內(nèi)部收益率分別為25.73%、15.24%、17.18%、14.93%以及15.59%。

    產(chǎn)業(yè)鏈布局全面完善

    公開資料顯示，恒逸石化主要從事PTA（精對(duì)苯二甲酸）、聚酯纖維的生產(chǎn)和銷售。近年來，恒逸石化業(yè)務(wù)正在逐步拓展，本次購(gòu)買資產(chǎn)、募集配套資金事項(xiàng)完成后，公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局也有望得到進(jìn)一步完善。

    新收購(gòu)的3家公司主要生產(chǎn)FDY、POY、纖維級(jí)聚酯切片等聚酯纖維產(chǎn)品。恒逸石化表示，PTA是聚酯纖維產(chǎn)品的主要原材料，新收購(gòu)的子公司后續(xù)補(bǔ)足下游聚酯產(chǎn)能，進(jìn)一步完善PTA-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈，這將優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)鏈條的經(jīng)營(yíng)，降低產(chǎn)業(yè)間的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)成本，有效提升新收購(gòu)子公司和上市公司的盈利水平。

    鄭新剛預(yù)計(jì)，交易完成后，公司將直接新增加144.5萬噸的聚酯纖維產(chǎn)能，待配套融資項(xiàng)目投產(chǎn)后，再增加75萬噸聚酯纖維產(chǎn)能，上述新增產(chǎn)能總計(jì)約為220萬噸，而目前恒逸石化聚酯纖維產(chǎn)品的總產(chǎn)能約為410萬噸，屆時(shí)恒逸石化有望成為全球最大的聚酯纖維制造商。

    值得注意的是，本次重大交易的完成，僅是近期恒逸石化產(chǎn)業(yè)鏈布局的其中一步，此前，恒逸石化正通過投資石油化工項(xiàng)目，加快在行業(yè)上游的布局。2016年10月18日，恒逸石化宣布完成一輪非公開發(fā)行，共募集38億元，全部用于文萊PMB石油化工項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“文萊項(xiàng)目”）的建設(shè)。

    恒逸石化預(yù)計(jì)，文萊項(xiàng)目建成后，公司將新增174萬噸柴油、263萬噸汽油以及117萬噸航空煤油。另外，恒逸石化將新增50萬噸苯和150萬噸PX（對(duì)二甲苯）產(chǎn)能，而PX則是公司重要產(chǎn)品PTA的主要原材料。

    據(jù)恒逸石化介紹，文萊項(xiàng)目目前整體進(jìn)度已完成超過80%，12月份已進(jìn)入各主體裝置中交階段，2018年底有望完成中交工作。目前項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)計(jì)和詳細(xì)設(shè)計(jì)已經(jīng)全面完成，現(xiàn)場(chǎng)樁基、土建、地下地管、道路工程全部完工，長(zhǎng)周期設(shè)備已全部交貨完成，文萊跨海大橋也投入使用。同時(shí)，項(xiàng)目10億美元資本金各方按照持股比例均已投入，且公司“一帶一路”債券的成功發(fā)行，以及17.5億美元銀團(tuán)貸款的順利提款，文萊項(xiàng)目有望按期投產(chǎn)。

    產(chǎn)業(yè)鏈布局逐漸完善的同時(shí)，恒逸石化也對(duì)未來行業(yè)的發(fā)展表示樂觀。恒逸石化認(rèn)為，公司主要產(chǎn)品的生產(chǎn)原料來自原油，未來一段時(shí)間隨著原油價(jià)格企穩(wěn)，下游化纖產(chǎn)品將獲得比較好的價(jià)格支撐，有利于公司產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營(yíng)發(fā)展。“同時(shí)我們也預(yù)計(jì)，行業(yè)下游的織造行業(yè)的終端需求仍會(huì)保持穩(wěn)健的增長(zhǎng)，有利于公司產(chǎn)品的銷售。”鄭新剛?cè)缡钦f。