本報記者 王思文

    12月30日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中基協(xié)）發(fā)布消息稱，為確保證券投資基金對固定收益品種估值的合理性和公允性，中基協(xié)對《中國證券投資基金業(yè)協(xié)會估值核算工作小組關(guān)于2015年第一季度固定收益品種的估值處理標準》進行了修訂，形成《關(guān)于固定收益品種的估值處理標準》（以下簡稱《標準》）并予以發(fā)布。

    《標準》的主要修訂內(nèi)容包括：一是增加預(yù)期信用損失計量的相關(guān)內(nèi)容。中基協(xié)表示，新金融工具準則將金融工具由“四分類”改為“三分類”，同時將金融工具的減值損失會計處理由“已發(fā)生損失法”改為“預(yù)期信用損失法”，強調(diào)信用風險損失的提前計量與確認是新金融工具準則的主要修訂內(nèi)容之一。本次修訂《標準》時增加了預(yù)期信用損失計量的相關(guān)內(nèi)容，滿足新金融工具準則的要求，為行業(yè)提供統(tǒng)一的計量標準。

    二是增加違約債券估值的相關(guān)內(nèi)容。近年來隨著債券違約多次發(fā)生，違約債券的估值問題已經(jīng)成為行業(yè)中受到廣泛關(guān)注和富有爭議性的問題。個券在實質(zhì)性違約后，其收益與風險特征與違約前存在明顯差異，市場活躍度明顯降低，估值存在重大不確定性，第三方估值服務(wù)機構(gòu)對違約債券提供估值價格參考區(qū)間有助于資管產(chǎn)品管理人（以下簡稱管理人）判斷其公允價值。為了管理人更好的履行估值責任和保護投資者利益，本次修訂《標準》時增加了違約債券估值的相關(guān)內(nèi)容，允許第三方估值服務(wù)機構(gòu)可針對違約債券以推薦價格加區(qū)間數(shù)據(jù)的形式提供估值價格。

    三是推動固定收益品種采用估值全價進行估值。原《標準》針對部分固定收益品種建議選取第三方估值基準服務(wù)機構(gòu)提供的估值凈價進行估值。按照企業(yè)會計準則和《資管會計處理規(guī)定》的相關(guān)要求，以公允價值計量的金融工具在資產(chǎn)端應(yīng)以全價進行列示。因此，本次修訂《標準》時對以公允價值計量的固定收益品種建議采取估值全價進行估值。

    四是推動第三方估值基準服務(wù)機構(gòu)的市場化競爭。為推動第三方估值基準服務(wù)機構(gòu)的市場化競爭，同時確保其作為行業(yè)公共品提供商的權(quán)威性和專業(yè)性，《標準》將行業(yè)專家評審機制作為第三方估值基準服務(wù)機構(gòu)的引入標準，不再規(guī)定具體機構(gòu)。目前通過協(xié)會委托的行業(yè)專家評審程序的第三方估值基準服務(wù)機構(gòu)包括：中央國債登記結(jié)算公司、中證指數(shù)有限公司和中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心。

    五是刪除易引起濫用成本法的相關(guān)內(nèi)容。對于原《標準》中存在不再符合資管新規(guī)和新金融工具準則要求的內(nèi)容，本次修訂《標準》時予以刪除。

    中基協(xié)強調(diào)，《標準》自發(fā)布之日起至2023年3月31日實施完畢。管理人和托管人應(yīng)盡快做好相關(guān)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)開發(fā)與測試等準備工作，完善相關(guān)業(yè)務(wù)流程和內(nèi)部控制制度，加強員工業(yè)務(wù)培訓，積極防范業(yè)務(wù)風險。管理人在2023年3月31日前確定實施日期，在實施日對其管理的所有資產(chǎn)管理產(chǎn)品統(tǒng)一實施新標準。

（編輯 田冬）