ESG投資，這種基于環(huán)境、社會、公司治理而形成的投資理念，在監(jiān)管部門、投資機(jī)構(gòu)、企業(yè)的合力下，正以極快的發(fā)展態(tài)勢風(fēng)靡金融市場。公開數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，加入聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織的中國機(jī)構(gòu)較去年末增加了40家，創(chuàng)單年增量新高。

    快速發(fā)展之下，信息披露亟待標(biāo)準(zhǔn)化、評價體系不夠權(quán)威、產(chǎn)品創(chuàng)新不足、綠色投研理念有待提高等成為行業(yè)痛點。如何讓ESG投資行穩(wěn)致遠(yuǎn)，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的話題。

    ESG基金規(guī)模達(dá)2344億元

    2021年，ESG投資迎來發(fā)展黃金期，這一勢頭在今年得到了延續(xù)。截至12月12日，已有超120家中國機(jī)構(gòu)加入聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織。統(tǒng)計還顯示，目前加入該組織的中國機(jī)構(gòu)，約七成是資產(chǎn)管理者。

    就ESG基金而言，近年來實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。匯成基金研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2022年三季度末，ESG基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)273只，資金管理規(guī)模達(dá)2344.08億元。同時，綠色金融產(chǎn)品體系不斷豐富完善，綠色債券、綠色信貸、綠色信托等相關(guān)投資快速發(fā)展。

    基金業(yè)人士認(rèn)為，多方合力助推ESG快速發(fā)展，包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)的牽頭與支持、ESG投資理念被逐漸接受，以及ESG投資標(biāo)的增多。

    ESG投資的快速發(fā)展，有利于機(jī)構(gòu)在完善投研理念的同時，反哺企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。匯豐晉信基金總經(jīng)理李選進(jìn)認(rèn)為，越來越多的市場參與者進(jìn)行ESG投資，將對市場估值體系產(chǎn)生影響，估值上的激勵作用又會推動企業(yè)的綠色、可持續(xù)發(fā)展。

    “一方面，機(jī)構(gòu)投資ESG公司，有望在嚴(yán)控回撤的情況下獲得更好收益；另一方面，將使符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的公司獲得更高的認(rèn)可度。這種正向循環(huán)最終會形成雙贏，既促使更多的公司戴上ESG標(biāo)簽，又能令投資機(jī)構(gòu)擁有更多的ESG投資標(biāo)的。”李選進(jìn)說。

    成長的煩惱

    在ESG投資快速發(fā)展的同時，信息披露亟待標(biāo)準(zhǔn)化、評價體系不夠權(quán)威、產(chǎn)品創(chuàng)新不足、綠色投研理念有待提高等行業(yè)痛點有待解決。

    首先，信息披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)難以采集、缺乏標(biāo)準(zhǔn)評價體系等問題是現(xiàn)階段ESG投資面臨的主要問題，成為限制ESG投資應(yīng)用的重要因素。

    國泰基金認(rèn)為，與歐美國家相比，我國ESG相關(guān)法律法規(guī)有所欠缺，而信息披露制度的欠缺是導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)ESG信息披露意愿較低、披露數(shù)據(jù)真實性及可信度不夠的主要原因。

    同時，李選進(jìn)認(rèn)為，我國尚未形成較為成熟的ESG評價體系，一些第三方機(jī)構(gòu)的ESG評分在更新方面及時性不夠，且評價結(jié)果的客觀性、權(quán)威性也不足。“建立一個比較完善規(guī)范的評價體系，讓投資有比較權(quán)威的參考標(biāo)準(zhǔn)很重要。若能從政府的角度推動具有中國特色的ESG評價體系，效果會更好。”

    其次，ESG產(chǎn)品存在創(chuàng)新不足與“漂綠”問題。國泰基金表示，以公募基金為例，當(dāng)前ESG主題基金產(chǎn)品同質(zhì)化問題較為嚴(yán)重，且ESG基金的主題多側(cè)重于環(huán)境保護(hù)，社會責(zé)任和公司治理因素較少?；疬€須將ESG理念充分融入投前、投中和投后管理全過程，在投資方式上進(jìn)行創(chuàng)新。

    興證全球基金人士則表示，由于ESG投資產(chǎn)品在分類方法及標(biāo)準(zhǔn)界定方面存在一些空白，ESG信息披露規(guī)則也有待完善，因此存在打著ESG旗號的虛假產(chǎn)品等“漂綠”風(fēng)險。這位人士建議，應(yīng)逐步完善ESG信息披露規(guī)則，從自愿、半強(qiáng)制到強(qiáng)制三個步驟逐步推進(jìn)ESG信息披露工作，最終提升信息披露質(zhì)量。

    最后，ESG投資理念的樹立不會一蹴而就。國泰基金認(rèn)為，雖然近兩年ESG投資快速發(fā)展，但目前多數(shù)投資機(jī)構(gòu)對ESG投資理念尚未進(jìn)行深入研究，廣大投資者對ESG理念的認(rèn)同感與接受度不高，企業(yè)對可持續(xù)發(fā)展的認(rèn)識也仍然不足。

    基金積極擁抱ESG投資

    自2017年國內(nèi)首家公募基金公司加入聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織以來，至今加入這一組織的中國公募基金公司已超過20家?；鸸驹贓SG投資的舞臺上，正以專業(yè)投資者的形象，發(fā)揮越來越重要的作用。

    今年4月，證監(jiān)會在《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》中，對公募基金大力發(fā)展綠色金融、踐行責(zé)任投資理念、服務(wù)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面提出了要求。目前來看，一些頭部基金機(jī)構(gòu)不僅在ESG投資難點上成功實現(xiàn)了突破，而且在積極參與上市公司治理等方面積累了經(jīng)驗。

    比如，為解決本土市場ESG數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化應(yīng)用問題，南方基金搭建了ESG綜合信息平臺。該平臺包含內(nèi)外部ESG評級數(shù)據(jù)、豐富的底層數(shù)據(jù)、氣候相關(guān)數(shù)據(jù)庫、研報系統(tǒng)、爭議項事件、投票跟蹤等多維度的ESG資訊，并深度融入公司投研一體化平臺，可為投資組合管理、風(fēng)險防控、模型構(gòu)建、盡責(zé)管理的整合應(yīng)用提供工具和數(shù)據(jù)支持。