本報記者 王思文

    2022年基金發(fā)行“賀歲檔”已經拉開帷幕。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，1月1日至1月10日期間，共有60只新基金進入募集期，其中大部分去年12月初就開始籌劃發(fā)行，在銀行、券商等銷售渠道預熱。然而，截至2022年1月10日，60只基金均未提前結束募集，業(yè)內人士紛紛反映基金銷售冷淡。

    業(yè)內人士分析認為新基金遇冷原因大致有三：一是年初大盤和基金凈值出現(xiàn)大幅波動，受市場情緒影響，資金較為謹慎；二是50%以上新基金都是封閉式基金，而目前封閉期的設定在基民中的接受度尚需突破，尤其是三年期認購有一定難度；三是去年年初基民火熱認購的部分基金產品仍在浮虧，基金銷售再推新品種有短期屏障。

    60只新基金發(fā)行

    知名基金經理頻頻現(xiàn)身

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全市場共有60只新基金（A/C份額合并計算，下同）于今年1月4日至10日啟動募集，其中，首個交易日（1月4日）就有16只產品上市。這當中既有廣發(fā)基金、富國基金、天弘基金等頭部基金公司，也有貝萊德基金等外資獨資基金公司的身影，共涉及42家基金公司。

    據(jù)悉，這些打響2022年基金發(fā)行市場“第一槍”的產品均大有來頭：1月5日開售的中歐成長領航一年持有期混合基金是由中歐基金權益投決會副主席、行業(yè)成長名將王培掌舵；1月10日開售的平安興奕成長1年持有混合基金經理神愛錢，手握連續(xù)3年收益超65%的績優(yōu)業(yè)績；韓廣哲、杜猛、曲徑、任相棟、姜曉麗、陸彬、李曉星、崔建波、韓創(chuàng)等等市場耳熟能詳?shù)幕鸾浝恚辛料唷?/p>

    募集上限設定較高的新基金也有很多。例如，韓廣哲掌舵的金鷹時代先鋒、杜猛掌舵的上投摩根沃享遠見一年持有、任相棟掌舵的興證全球合衡三年持有、陸彬掌舵的匯豐晉信研究精選等21只產品的募集上限均設定在80億元。

    然而在諸多績優(yōu)基金經理及基金銷售渠道預熱的加持下，2022年公募新基金發(fā)行市場未迎來“開門紅”。

    “我們在年初就已經開始陸續(xù)參加路演，快速了解新基金的產品設定，并向目標客戶進行預熱介紹。”一位大型券商投資顧問對記者表示，但是從上周的認購情況來看，新基金發(fā)行非常艱難，無論是機構還是個人客戶，認購都不積極。短期靈活度較高的ETF或債基表現(xiàn)尚可。

    封閉式基金搶灘“賀歲檔”

    基金發(fā)行遇冷原因有三

    公募基金發(fā)行市場到底怎么了？

    首先是受市場情緒影響。廣州期貨研究中心分析師胡岸認為，“市場對處于高估值的賽道股盈利兌現(xiàn)產生擔憂，存量資金調倉進行高低切換引發(fā)市場波動，新發(fā)基金‘開門紅’遠不及預期。”

    其次，上述60只基金中，封閉式基金共有27只，占比高達45%，這在往年的基金發(fā)行市場中極為罕見。另有21只偏股混合型基金，占比35%，符合基金公司布局主動權益類基金市場的風格。此外還有7只被動指數(shù)型基金以及普通股票型基金等產品。

    北京地區(qū)一位基金公司投資總監(jiān)對《證券日報》記者透露，公募基金公司在2022年產品布局方向上，的確有傾向于封閉式基金的趨勢，但這也需要根據(jù)各家公司投研框架具體情況而定。

    “相比開放式基金，封閉式基金有利于鎖定投資者長線資金，避免因頻繁申購贖回等因素影響基金經理的投資判斷，以求獲得更加穩(wěn)健的投資收益。”上述投資總監(jiān)表示，不過在開放式基金主導的大環(huán)境下，發(fā)行封閉式基金尤其是三年期封閉式基金仍然有較大挑戰(zhàn)，基金公司需要具備較好的長期業(yè)績口碑和品牌優(yōu)勢才能獲得個人及機構投資者的認可。

    三是受今年年初市場震蕩回調及去年年初已認購基金產品仍在浮虧的影響，基金投資者對增量基金的認購有所猶豫。

    數(shù)據(jù)顯示，2021年全年有53%的基民虧損，盈利超10%的基民占比僅有11%。與之相對應的，2021年權益類基金平均收益率達到8.19%，整體表現(xiàn)跑贏上證指數(shù)、滬深300、深證成指、科創(chuàng)50等部分主流指數(shù)，其中七成以上基金在此期間斬獲了正收益，主動權益類基金平均收益率達到9.09%，靈活配置型基金的平均收益率更達到10.11%，整體收益可觀，“基金賺錢基民不賺錢”仍然是基金行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的痛點。

    對于未來1個月至2個月內的配置，國投瑞銀資產配置總監(jiān)王建欽建議，投資組合應適度增加固定收益的投資，在風格輪動的市場情況下，避免押注單一賽道。投資者應采取較為均衡的資產配置，選擇穩(wěn)健的、風格均衡的全市場權益基金或固收增強的二級債基產品為投資主線。同時，華泰證券固收團隊則認為，今年股市板塊表現(xiàn)很可能更為平衡，且輪動速度較快，操作靈活的中小規(guī)模基金跑贏的概率較大。