本報記者 王明山

    有閑錢該如何理財？不少投資者可能會想到收益較為穩(wěn)定的貨幣基金，但今年以來，貨幣基金的收益率不容樂觀。以“天弘余額寶”為例，近日其七日年化收益率僅有2.256%，也就是說，1.5萬元的本金，一天收益才僅有9毛多，這一收益水平也創(chuàng)出歷史新低。

    曾經(jīng)風光無限的“寶寶類”貨幣基金為什么會一直走低？在這種情況下，投資者又該轉(zhuǎn)投哪些更有競爭力的理財產(chǎn)品來實現(xiàn)資產(chǎn)的有效增值？

    貨基收益率與規(guī)模雙雙下滑

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，納入統(tǒng)計的661只貨幣基金平均七日年化收益率僅有2.33%，平均萬份基金單位收益更是僅有0.65元，而去年同期，這兩個指標的數(shù)據(jù)分別為3.5%和0.94元，對比來看，現(xiàn)如今貨幣基金的收益率確實已大不如去年。

    據(jù)悉，貨幣基金主要投資現(xiàn)金、銀行協(xié)議存款等資產(chǎn)，其收益受貨幣市場利率走勢影響明顯。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，今年以來，央行投放了大量資金，市場整體流動性保持充足導致短期利率下行，是貨幣基金收益降低的主要原因。

    騰訊理財通首席FICC分析師鄧彥也表示，當前全球經(jīng)濟都面臨下行壓力，全球央行幾乎均處于或即將處于降息通道刺激經(jīng)濟增長，同樣，中國也面臨著利率中樞逐步往下走的情況，這使得貨幣基金、銀行理財?shù)闹饕顿Y標的，如銀行存款存單、短融債券、逆回購等收益下行，這一情況在中長期內(nèi)可能是一個持續(xù)的趨勢。

    貨幣基金收益率的屢刷新低，帶來的最直接結(jié)果是客戶的流失，再加上監(jiān)管趨嚴、基金公司對貨幣基金的重視度降低，三重原因?qū)е铝素泿呕鹨?guī)模的萎縮。中國銀河證券基金研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，貨幣基金資產(chǎn)凈值從2018年底的7.59萬億元減少到7.23萬億元，下降了4.69%。

    近期以來，同屬固收類的銀行理財產(chǎn)品收益情況也不盡如人意，且投資門檻較高、封閉周期較長。鄧彥表示，在目前的理財環(huán)境下若想提高收益，投資者需要調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，像過去那樣簡單買貨基、買銀行理財，可能會發(fā)現(xiàn)收益還追不上物價的上漲，實現(xiàn)不了財富的保值。

    理財市場不乏“績優(yōu)生”

    雖然貨幣基金和銀行理財已無法為投資者帶來理想收益，但理財市場上依然存在不少“績優(yōu)”產(chǎn)品，投資者可以根據(jù)自己的風險承受能力選擇合適的理財產(chǎn)品實現(xiàn)財富增值。綜合市場行情以及多位理財專家意見來看，目前有三大類理財產(chǎn)品值得投資者關(guān)注。

    第一類是保險類理財產(chǎn)品，其是由保險公司發(fā)行、承?；蚬芾淼漠a(chǎn)品類型，投資范圍廣，收益穩(wěn)健，期限豐富，近年來成為不少謹慎型投資者的一大選擇。憑借在安全性及收益方面的優(yōu)勢，保險類理財產(chǎn)品備受投資者歡迎，從各大平臺的銷售情況來看，收益相對較高的一些產(chǎn)品，開售沒多久便被搶購一空。

    第二類是短債基金，因為穩(wěn)健、靈活且收益率相比貨幣基金較高，短債基金在2018年就已經(jīng)成為理財市場的“搶手貨”。自去年資管新規(guī)落地后，理財產(chǎn)品打破剛兌，貨幣基金所受監(jiān)管日趨嚴格，這些因素均為短債基金發(fā)展提供了空間，短債基金也逐漸成為基金公司爭相布局的“新寵”。今年以來，新發(fā)行的短債基金數(shù)量高達81只，占基金發(fā)行總數(shù)近兩成，可見其火熱程度。

    第三類是指數(shù)基金。確實，指數(shù)基金由于具有費率低、透明度高、流動性好等特點，近兩年來得到市場的廣泛接受，在國內(nèi)發(fā)展迅速。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，股票指數(shù)型基金規(guī)模為8099.16億元，比2018年底增加了1961.9億元，增幅達到32%。在主動股票、混合、債券基金等各大類型中，指數(shù)基金規(guī)模增幅最大。

    鄧彥坦言，投資指數(shù)基金最核心的是投資其底層資產(chǎn)，本質(zhì)上是投資者對于其所跟蹤的指數(shù)的看法。因此，投資者在投資時應更加看重底層資產(chǎn)是否和自己的風險偏好相匹配，以及是否具有投資價值，此外在投資策略上注意低買高賣、關(guān)注流動性和跟蹤誤差，往往可以穩(wěn)健地獲取超額收益。

    總而言之，在當前的投資環(huán)境下，只要選對產(chǎn)品并掌握正確的理財方法，投資者仍然可以獲得穩(wěn)定且不錯的收益，實現(xiàn)資產(chǎn)的有效增值。需要強調(diào)的是，無論投資經(jīng)驗豐富與否，投資者最好從專業(yè)大平臺購買理財產(chǎn)品，因為大平臺本身可對理財產(chǎn)品的篩選和風控進行專業(yè)、嚴格的把關(guān)，安全性更高。

（編輯 白寶玉）