■本報(bào)記者 張志偉

    數(shù)字述說(shuō)變與不變。截至7月21日，根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，8318只基金二季報(bào)業(yè)績(jī)悉數(shù)披露完畢，從10大基金重倉(cāng)股看，最大的“變”恐怕就是持倉(cāng)基金數(shù)量的變化，一季度，中國(guó)平安有846只基金持有，二季度猛增至1243只，貴州茅臺(tái)一季度有727只持有，二季度有1122只，分別環(huán)比增長(zhǎng)46.9%和54%。

    金融、食品飲料霸榜

    基金十大重倉(cāng)股名單，二季度變化較為明顯，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、五糧液仍然位居三甲，位次悍然不動(dòng)，“變”的是十大重倉(cāng)股出現(xiàn)了新面孔，萬(wàn)科A、長(zhǎng)春高新、溫氏股份悄然消失，而代之美的集團(tuán)、興業(yè)銀行和工商銀行。二季度10大重倉(cāng)股為，中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份、格力電器、招商銀行、美的集團(tuán)、中信證券、興業(yè)銀行、工商銀行。除了中國(guó)平安和貴州茅臺(tái)基金持有數(shù)量明顯增加外，五糧液持倉(cāng)基金也從一季度的495只增加到二季度的739只，環(huán)比增加49%，伊利股份從424只增加到721只，環(huán)比增加70%。工商銀行從226只增加到480，環(huán)比增加超過(guò)1倍，格力電器等也有不同幅度的增加?；饘?duì)龍頭藍(lán)籌股的持倉(cāng)數(shù)量顯示基金對(duì)龍頭股日益青睞。

    從位次上看，伊利股份從第7位升到第4位，排在招商銀行和格力電器之前。從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，二季度公募基金繼續(xù)加倉(cāng)白酒、食品、銀行和保險(xiǎn)，白酒、乳業(yè)為代表的食品飲料板塊更是受到高度關(guān)照。中國(guó)平安仍然以749億元的持股總市值成為公募基金第一大重倉(cāng)股，這也是自2014年四季度以來(lái)中國(guó)平安連續(xù)第19個(gè)季度成為第一大重倉(cāng)股。貴州茅臺(tái)、五糧液、伊利股份排在第二、第三和第四大重倉(cāng)股之席，公募基金前十大重倉(cāng)股的持倉(cāng)數(shù)量均較前一季度末有所增加，持股中國(guó)平安比例由一季報(bào)的4.3%增長(zhǎng)到4.62%，持股貴州茅臺(tái)比例由3.79%到4.6%。

    從易方達(dá)、華夏、景順長(zhǎng)城、民生加銀等多家基金公司披露了旗下基金的二季報(bào)看。中國(guó)平安、貴州茅臺(tái)、五糧液、招商銀行等消費(fèi)和金融板塊龍頭股仍是其重倉(cāng)股。

    針對(duì)基金扎推白龍馬股現(xiàn)象，前?；鹗紫?jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者解釋稱(chēng)，從二季報(bào)看，基金對(duì)于白龍馬股的增持力度很大，并且有越來(lái)越多的基金認(rèn)可白龍馬股的價(jià)值，白龍馬股代表了中國(guó)最活躍的一批股票，有比較好的投資價(jià)值。一位不愿具名的公募基金人士稱(chēng)，這種現(xiàn)象與今年以來(lái)新成立了504只基金也有一定關(guān)系。

    投資茅臺(tái)有了“別樣”聲音

    二季度最為惹人注目的股票無(wú)疑是白酒股。貴州茅臺(tái)和五糧液僅次于中國(guó)平安，成為公募基金第二和第三大重倉(cāng)股，持股總市值分別為569億元和381億元。五糧液今年的開(kāi)盤(pán)第一天的收盤(pán)價(jià)為45.24元，7月19日收盤(pán)價(jià)為122.14元/股，年內(nèi)漲幅達(dá)215.7%，貴州茅臺(tái)新年開(kāi)盤(pán)第一天收盤(pán)價(jià)為584.44元/股，7月19日收盤(pán)價(jià)為955.87元/股，年內(nèi)升幅達(dá)63.55%，從二季報(bào)看，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)、易方達(dá)中小盤(pán)是持有貴州茅臺(tái)和五糧液最多的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金，易方達(dá)從而也成為持有兩只股票最多的基金公司。

    從基金二季報(bào)看，基金密集消費(fèi)貴州茅臺(tái)、五糧液的喜好有增無(wú)減，但市場(chǎng)對(duì)于貴州茅臺(tái)和五糧液的看好也不是一邊倒，有別樣的聲音從斜刺里殺了出來(lái)。

    東方港灣投資董事長(zhǎng)但斌無(wú)疑曾是市場(chǎng)中貴州茅臺(tái)的堅(jiān)定的上漲支持者。2018年年初，但斌在接受媒體采訪時(shí)喊出：“貴州茅臺(tái)其實(shí)并不貴，2018年年底或漲到令市場(chǎng)驚訝。”茅臺(tái)股價(jià)也從2018年年初的600元/股左右，漲到了今年最高1035元/股，確實(shí)有些令市場(chǎng)驚訝。2019年7月13日，但斌在接受媒體采訪時(shí)稱(chēng)，“龍頭白酒企業(yè)太貴了也會(huì)賣(mài)”，這讓市場(chǎng)解讀為但斌對(duì)貴州茅臺(tái)股價(jià)的擔(dān)心。

    招商證券知名食品分析師楊勇勝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱(chēng)，茅臺(tái)酒結(jié)構(gòu)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，系列酒質(zhì)重于量，靜待直營(yíng)放量，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。

    楊勇勝繼續(xù)看好貴州茅臺(tái)基于三點(diǎn)理由：一是第二季度貴州茅臺(tái)收入利潤(rùn)增速高基數(shù)下回落，下半年有望增速回升，千億元目標(biāo)觸手可及。公司上半年?duì)I業(yè)總收入411.7億元，歸母凈利潤(rùn)199.5億元，同比增長(zhǎng)16.8%和26.6%，其中第二季收入186.9億元，增長(zhǎng)10.9%，歸母凈利潤(rùn)87.3億元，增長(zhǎng)20.3%。二是公司持續(xù)優(yōu)化系列酒經(jīng)銷(xiāo)商體系，上半年系列酒經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量減少494家，增長(zhǎng)質(zhì)量重于速度。另外公司渠道整頓仍在繼續(xù)，第二季度仍取消60家飛天茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商，結(jié)合前期數(shù)據(jù)，已合計(jì)取消536家，預(yù)計(jì)總共收回額度在6000噸以上。上半年直營(yíng)體系銷(xiāo)售占比3.9%，直營(yíng)體系推進(jìn)仍待加速。其三是預(yù)收賬款環(huán)比增加，現(xiàn)金流指標(biāo)靚麗。貴州茅臺(tái)中報(bào)顯示，公司第二季度預(yù)收賬款122.6億元，同比增加23.2億元，環(huán)比增加8.8億元，毛利率提升，銷(xiāo)售費(fèi)用率下降，盈利能力提升。第二季度毛利率92.0%，系茅臺(tái)酒占比提升，同時(shí)非標(biāo)茅臺(tái)結(jié)構(gòu)提升貢獻(xiàn)。