近日，多只處于發(fā)行期的養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)布公告，擬通過公司及員工自購、增加代銷渠道、參加代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購費(fèi)率優(yōu)惠等形式促進(jìn)基金募集。從已經(jīng)成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金來看，公司及員工自購已經(jīng)成為在當(dāng)前弱市保證基金成立的重要策略。

    多策略“保成立”

    鵬華基金11月6日發(fā)布公告稱，公司全體員工基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心、對行業(yè)大力發(fā)展養(yǎng)老目標(biāo)基金的充分認(rèn)同，本著與廣大投資者風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的原則，將認(rèn)購鵬華養(yǎng)老目標(biāo)日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）。

    11月2日，銀華尊和養(yǎng)老2035三年持有混合FOF發(fā)布公告，發(fā)行期間，將參加部分代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購費(fèi)率優(yōu)惠活動，天天基金、螞蟻金服等平臺的認(rèn)購費(fèi)率優(yōu)惠活動。

    富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年和萬家穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)三年等產(chǎn)品近日也發(fā)布公告，增加部分銀行、券商為銷售渠道，開展基金的公開發(fā)售和認(rèn)購業(yè)務(wù)。

    從此前已經(jīng)成立的養(yǎng)老目標(biāo)基金來看，作為保證這一新型基金募集成立的重要策略，基金公司及其員工自購“保成立”的現(xiàn)象也非常普遍。

    11月7日，南方養(yǎng)老2035三年（FOF）發(fā)布的基金合同生效公告顯示，該基金5.25萬戶合計(jì)認(rèn)購3.8億元，其中，基金管理人中的從業(yè)人員認(rèn)購227.36萬元，占比0.6%。

    稍早成立的華夏養(yǎng)老2040三年（FOF）、工銀養(yǎng)老2035三年（FOF），其管理人華夏基金和工銀瑞信基金以固有資金分別認(rèn)購了5000.21萬元和5000.7萬元；兩家公司從業(yè)人員認(rèn)購的份額也高達(dá)4317.77萬元和640.22萬元，公司及從業(yè)人員認(rèn)購資金在基金募集總份額中的占比分別為44.05%和25.63%，“內(nèi)部”資金對基金的成立起到了至關(guān)重要的作用。

    公司、員工及社會投資者的的普遍參與也讓基金認(rèn)購戶數(shù)高企。目前已經(jīng)發(fā)行成立的5只養(yǎng)老目標(biāo)基金平均認(rèn)購戶數(shù)達(dá)到3.66萬戶，其中南方養(yǎng)老2035三年（FOF）的認(rèn)購戶數(shù)高達(dá)5.25萬戶。

    未來成長空間巨大

    從募集成績來看，首批成立的5只養(yǎng)老目標(biāo)基金合計(jì)募集13.63億元，平均單只募集規(guī)模為2.73億元，多只基金擦邊成立。

    實(shí)際上，養(yǎng)老目標(biāo)基金發(fā)行遇冷在業(yè)內(nèi)人士預(yù)料之中。北京一位公募FOF投資經(jīng)理表示，基金公司及其從業(yè)人員共同認(rèn)購基金保成立，體現(xiàn)了基金募集的困難。但作為新類型的基金，養(yǎng)老目標(biāo)基金具備長期投資屬性，也是改善家庭資產(chǎn)配置、轉(zhuǎn)變老百姓養(yǎng)老觀念的長期過程，需要足夠的時間及配套的投資者教育。

    該投資經(jīng)理認(rèn)為，從海外發(fā)展個人養(yǎng)老金帳戶的經(jīng)驗(yàn)來看，個人養(yǎng)老金投資具有長期性、收益穩(wěn)健型、生命周期型等鮮明特征，養(yǎng)老目標(biāo)基金能夠一站式解決個人的養(yǎng)老金投資需求，以目標(biāo)日期基金為例，該類基金根據(jù)投資者的生命周期變化進(jìn)行資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整，隨著退休日期逐漸臨近，其持有的權(quán)益類資產(chǎn)占比逐步下降，而固定收益類資產(chǎn)占比逐步增加，這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)充分考慮了個人養(yǎng)老金資金的特征。“首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的募集成績不理想，基金公司還在繼續(xù)努力。從投資時點(diǎn)看，現(xiàn)在比較適合進(jìn)行配置，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金大概率會給投資者帶來比較好的收益。”

    華夏基金相關(guān)人士表示，養(yǎng)老目標(biāo)基金是一項(xiàng)長期投資，投資者教育工作需要長期堅(jiān)持做才會有效果。目前投資者對產(chǎn)品的了解和接受度還在培育階段，隨著投資者教育工作的持續(xù)進(jìn)行，相信會慢慢好轉(zhuǎn)。

    華南某基金公司資產(chǎn)配置和基金投資部副總監(jiān)也認(rèn)為，作為新生事物，投資者對養(yǎng)老目標(biāo)基金多是觀望態(tài)度；而且今年權(quán)益市場低迷，客戶對后市非常謹(jǐn)慎，在基金投資上相對保守。“從養(yǎng)老目標(biāo)基金投資是長期的事情，此前很多投資者沒能賺到錢與投資方式不理性不無關(guān)系，比如持有時間太短，或是頻繁買入賣出等?？紤]到個人養(yǎng)老金具備投資期限長、流動性要求低、分期小額的特征，采取定投的方式會更加適合。未來如有稅收優(yōu)惠催化，這類產(chǎn)品的成長空間巨大，有望很快走進(jìn)千家萬戶。”