中國經(jīng)濟(jì)正在形成一個以國內(nèi)循環(huán)為主、國際國內(nèi)互促的雙循環(huán)發(fā)展新格局，金融體系和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也將逐漸重構(gòu)。市場普遍認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)新格局的構(gòu)建，以資本市場為主體的直接融資將在我國金融體系中的占比逐漸提升。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年直接融資（占社會融資）比重從32%提高到36%，銀保監(jiān)會主席郭樹清近日在接受媒體采訪時表示，希望這個勢頭能繼續(xù)保持下去，要進(jìn)一步推動資本市場的發(fā)展，提供更多的直接融資來支持企業(yè)。

    不過，盡管未來我國資本市場的發(fā)展大有可為，但作為間接融資的主力軍，傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)依然會在未來很長一段時間內(nèi)發(fā)揮支持企業(yè)融資需求的主要作用。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)新格局的形成，國內(nèi)貿(mào)易有望逐漸替代國際貿(mào)易，成為穩(wěn)定貿(mào)易行業(yè)發(fā)展、拉動內(nèi)需的重要動力，銀行的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)也在新形勢下進(jìn)入新階段。

    貿(mào)易金融助力

    雙循環(huán)效率倍增

    國際貿(mào)易曾長期被視為經(jīng)濟(jì)增長的引擎，各國經(jīng)濟(jì)都對貿(mào)易有著較高依存度，目前全球貨物貿(mào)易占GDP比重超過40%。目前，我國是世界第二大貿(mào)易國。但受貿(mào)易保護(hù)主義、地緣政治、疫情沖擊及全球貿(mào)易萎縮等多重因素影響，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易面臨多重挑戰(zhàn)。

    華夏銀行行長張健華近日在“2020中國上市銀行發(fā)展論壇”上表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易主要面臨著國際貿(mào)易市場風(fēng)險不斷加大，美中關(guān)系發(fā)生戰(zhàn)略逆轉(zhuǎn)，我國境外金融風(fēng)險上升等挑戰(zhàn)。我國經(jīng)歷了多年的外向型發(fā)展，參與國際經(jīng)貿(mào)大循環(huán)，對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成了有效的反哺，加速促進(jìn)了內(nèi)部市場的不斷成熟與壯大，未來國內(nèi)貿(mào)易將發(fā)揮更大作用。相應(yīng)的，貿(mào)易金融在國內(nèi)大循環(huán)中將大有可為。

    據(jù)張健華解釋，貿(mào)易金融既可在“促進(jìn)外貿(mào)穩(wěn)定”“積極利用外資”等方面發(fā)揮國際循環(huán)優(yōu)勢，也可承擔(dān)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、重大交通及水利工程等建設(shè)重任，提供工程保函、保理等金融服務(wù)，通過供應(yīng)鏈金融向產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)集群延伸，實現(xiàn)國際國內(nèi)雙循環(huán)效率倍增。

    張健華表示，貿(mào)易金融最鮮明的特點，就是業(yè)務(wù)基于貨權(quán)憑證進(jìn)行，通俗一點講就是圍繞提單開展，誰擁有提單、誰就是貨主，這意味著交易的買方、賣方、促進(jìn)交易的銀行以及規(guī)范交易的監(jiān)管方，都能監(jiān)控貨權(quán)、把控風(fēng)險。傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，需要銀行直接提供真金白銀給企業(yè)，會占用銀行的風(fēng)險資產(chǎn)，屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而銀行一般也要求企業(yè)提供質(zhì)押、擔(dān)保支撐，對企業(yè)資源占用也相對較多。貿(mào)易金融的信用證、保函業(yè)務(wù)，是促進(jìn)交易達(dá)成的付款承諾或業(yè)務(wù)保障，在開立信用證、保函的時候銀行并未動用自身資金，僅僅需要占用部分風(fēng)險資產(chǎn)來抵御企業(yè)萬一不能支付的風(fēng)險。對企業(yè)而言，由于有貨權(quán)憑證做支撐，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)需要繳納的保證金較少，這樣可以為企業(yè)節(jié)約資源，提升運營效率。

    破解貿(mào)易真實性

    審核難題

    對銀行來說，貿(mào)易融資風(fēng)險把控的關(guān)鍵在于審核貿(mào)易背景的真實性。對于國際貿(mào)易金融業(yè)務(wù)而言，多年的發(fā)展已經(jīng)擁有相對成熟的操作流程規(guī)范和有效的風(fēng)控模式。然而，銀行在針對國內(nèi)貿(mào)易融資需求審核貿(mào)易融資背景時，對真實性的有效把握往往因信息不對稱而處于劣勢。

    一國有大行貿(mào)易金融部門的資深人士對證券時報記者表示，2014年前后，國內(nèi)銀行做供應(yīng)鏈金融的主要模式就是保理，即賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售、服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行為其提供信貸融資。這種模式可以幫助賣方解決手中有應(yīng)收賬款但無法及時變現(xiàn)的流動性問題。

    然而，當(dāng)時國內(nèi)很多銀行的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)在這個領(lǐng)域都遭遇過騙貸的情況。理論上比較完善的保理業(yè)務(wù)操作流程涉及很多復(fù)雜的環(huán)節(jié)，如銀行要查驗增值稅發(fā)票、交易單據(jù)，還要核驗買方是否收到了賣方提供的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書以及確權(quán)等，整個流程不僅是銀行與賣方的信息溝通，也要有銀行與買方的信息確認(rèn)。如果買方不是這家銀行之前的客戶，銀行對買方不夠了解，就很容易被不法分子鉆空子，通過偽造相關(guān)信息進(jìn)行騙貸，讓銀行防不勝防。

    “因此，為了掌握貿(mào)易背景的真實性，近幾年很多銀行吸取前期的經(jīng)驗教訓(xùn)，開始探索反向保理業(yè)務(wù)，即銀行主動與供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)（通常是買方）建立合作關(guān)系，基于核心企業(yè)直接提供的信息，為核心企業(yè)供應(yīng)鏈上下游的各類企業(yè)提供貿(mào)易融資。”上述大行人士稱。

    張健華也認(rèn)為，未來，貿(mào)易金融業(yè)務(wù)應(yīng)用場景化以產(chǎn)業(yè)鏈、交易鏈、服務(wù)鏈為脈絡(luò)，依托重點行業(yè)主流平臺，加強(qiáng)與平臺客戶合作，通過平臺的整合作用嵌入客戶交易，重點是加強(qiáng)政府類平臺、大型集團(tuán)企業(yè)平臺、地方龍頭企業(yè)平臺、頭部科技公司平臺合作，如政府單一窗口、市場采購平臺、跨境電商平臺等。