本報記者 劉琪

    受新冠肺炎疫情的影響，春節(jié)假期延長、人員流動受限、各地延遲復工。這到底會給中國經濟帶來多大影響？2月9日，《證券日報》記者專訪了中國銀河證券首席經濟學家劉鋒。在他看來，得益于市場機制不斷完善，近期股市表現明顯好于之前股市異常波動時。未來中國資本市場還有非常大的發(fā)展空間，韌性也會越來越強。

    《證券日報》：您如何看待本次疫情對我國經濟的影響？

    劉鋒：這次疫情會對中國經濟，特別是短期經濟會有明顯影響。中國經濟近幾年正在進行大面積的結構性調整，過去幾年尤其是2018年以來GDP增速也在趨緩，許多低質低效的企業(yè)經營本身正面臨比較困難的情況，還有大部分中小微企業(yè)融資難融資貴的問題還沒有得到有效解決的前提下，突發(fā)疫情的影響和沖擊會更加明顯，會給本來就有困難的企業(yè)雪上加霜。

    另外，疫情發(fā)展需要減少人員流動等要求都跟許多正常的消費和生產經營活動的狀態(tài)相背離，會直接對一些勞動密集型的產業(yè)和服務業(yè)造成短期沖擊，比如說餐飲業(yè)、旅游業(yè)、交通運輸、加工服務業(yè)等等。

    預計今年一季度GDP增速或下探至4.1%左右，疫情拐點大概率將在2月底前出現。如果相關政策對沖到位，則疫情對于經濟的影響就有望得到控制，估計2020年全年中國經濟實際經濟增長處于5.6%左右水平，較2019年全年增速回落0.5個百分點。

    金融數據方面，1月份信貸較為集中，但1月份工作日減少，信貸下發(fā)速度低于去年同期。2月份由于疫情影響，信貸下發(fā)速度加快，預計一季度我國信貸規(guī)模將創(chuàng)出天量。

    就金融市場表現而言，隨著政策調控發(fā)力，疫情控制，市場恐慌情緒已緩解。

    我們認為，短期走勢需密切關注疫情的發(fā)展和控制、政策調控因素的主導作用。經濟生產恢復情況將在中長期對市場走勢的效驗中發(fā)揮影響作用。

    《證券日報》：受疫情影響，不少中小企業(yè)面臨挑戰(zhàn)，政策上和企業(yè)自身應該如何應對？

    劉鋒：隨著疫情控制進一步的明朗，從二季度到下半年，正常生產經營活動會逐漸恢復?；謴推饋頃且环N快速的提升，因為是從一個非正常的底部回升，反而會產生很多的機會，包括投資機會，因此保持資金的流動性非常重要。

    現在就是要考慮怎么渡過難關、維持正常運轉。從目前情況看，湖北之外的防疫形勢總體較好，只要臨時性限制措施得以解除，對經濟生產生活所造成的廣泛沖擊就會大大減弱。

    政策上，如央行會向市場投放資金流動性，降準降息，債務回購和延期等，通過一些減稅降費、補貼、救助和慈善資金投放等政策措施，并加強過程的監(jiān)督和管理，提高效率，為有困難的企業(yè)和家庭提供融資便利和幫助，共渡難關。

    此次疫情再次讓大家意識到，中國經濟缺乏的是“優(yōu)質教育、優(yōu)質自然環(huán)境、優(yōu)質醫(yī)療服務、核心醫(yī)藥研發(fā)力等科技實力”。應趁此機會重新梳理財政收入和支出體系，減少中小民營企業(yè)的稅費負擔，將更多財力用于加強基礎教育、基本醫(yī)療衛(wèi)生保障、基本養(yǎng)老體系和福利制度，改進財政支出、促進科技研發(fā)和技術創(chuàng)新的效率等。

    《證券日報》：中國經濟是否有能力有底氣繼續(xù)走好、保持穩(wěn)定發(fā)展，有哪些主要支撐因素？

    劉鋒：《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》的發(fā)布，是金融助力打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)的及時舉措，有利于保障防疫重點地區(qū)、行業(yè)及企業(yè)的金融需求，也有利于降低企業(yè)融資成本和促進金融市場平穩(wěn)運行。中國金融體系總體穩(wěn)健，金融機構風險抵御能力也在不斷增強，也為我國應對潛在金融波動創(chuàng)造了條件。

    這些對中國未來高質量發(fā)展也是一個非常好的契機。這次疫情暴露出很多平常很難遇到的一些問題，決策機制、運營效率、信息傳導、風險管理、預警機制、績效評估等方面的能力和效率還有很大的提升空間，很多的產品和服務還有很多的短板。希望能夠引起相關各方面的足夠重視和研究評估。相關企業(yè)也要抓住這些機遇，不斷提升自己的服務能力、產品和服務質量，增強市場競爭力。

    近期股市的表現明顯比此前股市異常波動時要好得多，這主要得益于市場本身在不斷完善，尤其是去年以來，監(jiān)管層出臺了一系列的政策，對信息披露、市場炒作、杠桿融資等方面進行了嚴格管理，目前的市場環(huán)境得到了大幅改善。

    另外一方面，包括外資在內的機構投資者占的比重越來越大。機構投資者有個特點，就是以長期投資為主，相對比較穩(wěn)定。而且都是專業(yè)投資者來進行操作，所以對市場的穩(wěn)定起到了非常大的作用。

    隨著市場機制、法治基礎和信用體系的建立，再加上機構投資者占的比重越來越大，以及中小投資者越來越有經驗、投資能力不斷提高，中國資本市場還有非常大的發(fā)展空間，韌性也會越來越強。