資本市場可以在民營企業(yè)發(fā)展中提供融資便利，增加金融體系直接融資比例，降低金融系統(tǒng)風(fēng)險

    ■本報見習(xí)記者 孟珂

    目前，民營企業(yè)在經(jīng)營壓力、融資壓力不斷攀升的情況下，資本市場作為直接融資的重要載體，無疑身負(fù)重任。那么，資本市場在支持民營企業(yè)方面應(yīng)如何發(fā)力？證券日報記者專訪了中郵證券董事總經(jīng)理、首席研究官尚震宇。

    《證券日報》記者：資本市場可以在民企發(fā)展中做哪些貢獻(xiàn)？用哪些方式支持著民企發(fā)展？

    尚震宇：資本市場可以在民營企業(yè)發(fā)展中提供融資便利，增加金融體系直接融資比例，降低金融系統(tǒng)風(fēng)險。主要通過債權(quán)融資和股權(quán)融資支持民營企業(yè)發(fā)展，債權(quán)有中票、短融、可轉(zhuǎn)債、可交債、公司債等方式，股權(quán)有IPO、定向增發(fā)、股票質(zhì)押、資產(chǎn)支持證券等方式。

    《證券日報》記者：資本市場對民企發(fā)展有哪些影響？

    尚震宇：資本市場在民營企業(yè)發(fā)展中，不僅是提供融資便利的激勵，而且通過各種信息披露、監(jiān)管機(jī)制等約束措施幫助民營企業(yè)規(guī)范經(jīng)營與運(yùn)作發(fā)展，通過引導(dǎo)社會資金有序、有效的配置民營企業(yè)，從而協(xié)調(diào)統(tǒng)一資本市場各利益相關(guān)方的利益，實現(xiàn)為民營企業(yè)融資、完善公司治理、資源優(yōu)化配置、分散風(fēng)險和社會財富成長功能。

    《證券日報》記者：目前資本市場在助力民企發(fā)展上有哪些需要解決的問題？應(yīng)如何解決？

    尚震宇：目前資本市場在助力民企發(fā)展方面遇到一些問題，如對于違法的處罰力度太小，以及由于缺乏有效的嚴(yán)格退市制度，從而阻礙了資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功效。

    解決方法上，應(yīng)以完善頂層設(shè)計配合強(qiáng)監(jiān)管進(jìn)行實施。在證券法層面上，需要與時俱進(jìn)大幅進(jìn)行數(shù)量級式的經(jīng)濟(jì)處罰，務(wù)必使處罰金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于違法所得，并追究利益相關(guān)方的連帶經(jīng)濟(jì)及刑事責(zé)任。監(jiān)管層面實施嚴(yán)格的退市制度，務(wù)必逐步消除二級市場殼資源價值，降低市場的混亂炒作和資金的無效空轉(zhuǎn)，有效引導(dǎo)資源優(yōu)化配置，充分發(fā)揮有效財富配置功能。

    《證券日報》記者：資本市場再進(jìn)一步助力民企發(fā)展上應(yīng)做哪些努力？

    尚震宇：在進(jìn)一步助力民企發(fā)展方面，資本市場可以在引導(dǎo)民企通過并購重組實現(xiàn)市場出清和做大做強(qiáng)方面提供融資便利，也可以引導(dǎo)民企在產(chǎn)業(yè)發(fā)展層面為國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級做出貢獻(xiàn)。只有完善產(chǎn)業(yè)資本和金融資本有效銜接的機(jī)制設(shè)計，資本市場才會發(fā)揮出強(qiáng)大的服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能。