證券時報記者 劉燦邦

    進入四季度，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格紛紛迎來預(yù)期調(diào)整拐點，尤其上游環(huán)節(jié)，格外受關(guān)注。國內(nèi)新增硅料項目密集投產(chǎn)，硅料下跌預(yù)期較為濃厚。

    上游環(huán)節(jié)下跌預(yù)期濃厚

    近日，TCL中環(huán)與大全能源簽訂硅料長單，兩家公司在公告中按照不同價格測算了長單金額。大全能源按照現(xiàn)價30.3萬元/噸進行測算，TCL中環(huán)則以未來14.6萬元/噸均價進行測算。

    硅料長單基本是鎖量不鎖價，按月度議價，上述兩家廠商公告中的分歧，明確指向未來硅料價格將出現(xiàn)明顯下降。

    但從各方預(yù)期來看，硅料價格短期斷崖式下降的可能性并不大。InfoLinkConsulting的最新數(shù)據(jù)顯示，本周多晶硅致密料均價為30.3萬元/噸，最高及最低價分別為30.9萬元/噸和29.5萬元/噸，下周價格預(yù)計持平。

    該機構(gòu)指出，截至月底，上游環(huán)節(jié)暫時仍然以執(zhí)行前期訂單和交付為主，單晶致密塊料主流價格暫未明顯變動，主流價格區(qū)間雖從上月底開始有小幅擴大趨勢，但迄今為止，新訂單洽談和簽訂的氛圍尚不濃郁，預(yù)計針對11月的新訂單簽訂周期將陸續(xù)開啟，新訂單價格博弈激烈程度將成為上游環(huán)節(jié)的月度焦點。

    同時，該機構(gòu)還指出，硅料市場盼跌和恐慌氣氛正逐漸升溫。一方面體現(xiàn)在貿(mào)易環(huán)節(jié)，自9月開始加速出清，雖然整體占比有限，但在現(xiàn)貨交易方面釋出較強信號；另一方面，硅料買家心態(tài)逐步轉(zhuǎn)變，持續(xù)減少硅料流通庫存以及生產(chǎn)通道中的冗沉量，最大限度減少或避免跌價損失的心態(tài)持續(xù)發(fā)酵。

    年底將成為上游供需關(guān)系的時間臨界點，預(yù)計硅料價格在短時間內(nèi)不會出現(xiàn)斷崖式下跌，若11月拉晶環(huán)節(jié)稼動率保持環(huán)比上升的話，硅料價格出現(xiàn)下跌的時間點可能會延后。

    與硅料一樣漲不動的還有硅片。10月24日，隆基綠能公布最新單晶硅片價格，與9月26日、7月26日的報價相比，單晶硅片P型M10155μm厚度和P型M6160μm厚度的人民幣報價均未調(diào)整，意味著隆基硅片已有三個月未調(diào)整報價。在最新一輪報價調(diào)整中，隆基取消了G1硅片報價。另外一家龍頭TCL中環(huán)在9月初調(diào)價后暫未更新。

    關(guān)于硅片環(huán)節(jié)的情況，InfoLinkConsulting指出，本月經(jīng)歷國慶長假后，西北主要省區(qū)均經(jīng)歷不同程度的疫情和防控要求，對生產(chǎn)和運輸造成一定影響。單晶硅片總量仍然保持月度環(huán)比增長態(tài)勢，且環(huán)比增幅或可達到8%-10%，為前10個月的最大增幅。相較前期毫無硅片庫存壓力、甚至持續(xù)面臨負庫存被動局面的單晶硅片環(huán)節(jié)而言，預(yù)計11月會有所變化，恐將面臨逐漸增加的、非正常周轉(zhuǎn)的庫存壓力。

    該機構(gòu)談到，截至本周，單晶硅片主流尺寸對應(yīng)價格暫時未見明顯波動，降級片價格維持較弱走勢，另外二三線硅片廠家雖尚未在價格方面做明顯調(diào)整。面臨11月硅片銷售增加的壓力，不排除會針對商務(wù)合作條款或相關(guān)細則方面做出靈活調(diào)整，變相促進硅片流通速率。

    從InfoLinkConsulting的觀點不難看出，11月可能是決定上游硅料、硅片環(huán)節(jié)價格走勢的關(guān)鍵時間點。硅業(yè)分會也提到，綜合供需兩端的情況，硅片端短期內(nèi)仍有庫存積壓造成的降價風險。但記者也發(fā)現(xiàn)，對此觀點，機構(gòu)之間的判斷還是有所差異。

    據(jù)集邦咨詢的最新判斷，基于目前的庫存情況來看，硅料價格堅挺，議價空間有限，部分老客戶長單已然落地，預(yù)計硅料高位價格仍將持續(xù)一段時間。此外，國內(nèi)地面電站項目逐步啟動支撐硅片需求，且由于近期呼和浩特、包頭基地物流運輸不暢，大尺寸硅片供應(yīng)偏緊，短期內(nèi)硅片價格或?qū)⒗^續(xù)維穩(wěn)。

    下游環(huán)節(jié)醞釀漲價

    相比上游環(huán)節(jié)的跌價預(yù)期，下游電池、組件環(huán)節(jié)則有望迎來曙光。

    9月底，通威股份就已全線上調(diào)單晶PERC電池報價，其中，166、182尺寸電池片每瓦均上調(diào)2分，210電池片每瓦上調(diào)3分。10月25日，通威股份再度更新電池片報價，各型號報價雖未做調(diào)整，但已經(jīng)將182、210電池片的厚度由155μm減至150μm，166電池片厚度仍為160μm，這一系列變動意味著通威電池片的變相提價。

    從多家機構(gòu)分析來看，電池片漲價趨勢已成為共識。InfoLinkConsulting指出，電池片供應(yīng)持續(xù)緊張，部分組件廠家訂單無法滿足，盡管龍頭電池廠家報價維穩(wěn)，主流M10尺寸實際成交價格上行來到每瓦1.34元-1.35元，甚至部分1.36元的報價也有耳聞，持續(xù)推高組件成本壓力。

    該機構(gòu)認為，展望后市，四季度將迎來需求旺季，預(yù)期11月電池片供應(yīng)緊張之勢仍未能緩解，當前出現(xiàn)部分一、二線組件廠家陸續(xù)簽訂到年底的長單以保障電池片供應(yīng)來源，流通市面的電池片有限也擁有相對高水位的價格表現(xiàn)。此前也有多家電池廠商人士向記者表示，今年電池環(huán)節(jié)盈利的確在持續(xù)修復(fù)，下游需求較好，電池環(huán)節(jié)具備價格上調(diào)的基礎(chǔ)。

    關(guān)于組件環(huán)節(jié)的情況，InfoLinkConsulting指出，目前國內(nèi)需求持穩(wěn)、受惠地面型項目開動，使得價格有一定的支撐性。四季度整體價格區(qū)間混亂、長單協(xié)議也有部分低價執(zhí)行，然而，因成本壓力部分簽單已小幅上調(diào)至每瓦1.98-2.05元，四季度供應(yīng)鏈跌價時間不定。

    該機構(gòu)判斷說，在11月需求支撐下，TOP5廠家維持高稼動支撐11月組件產(chǎn)出、環(huán)比10月小幅增長，然而在成本壓力下部分中小組件廠家開工率或許將出現(xiàn)調(diào)降。其中除了電池片價格持續(xù)出現(xiàn)上調(diào)之外，部分輔材料也在11月醞釀漲勢。