本報記者 李正

    得益于新能源汽車、智能可穿戴設(shè)備、5G技術(shù)的高速發(fā)展以及產(chǎn)業(yè)扶持下的快速崛起，我國半導體產(chǎn)業(yè)在去年獲得了極大的提升。

    東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月9日，A股市場半導體板塊（按申萬行業(yè)分類）91家上市公司中已有74家公布了2021年業(yè)績預告。

    具體來看，上述74家公司當中，有68家實現(xiàn)報告期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績同比增長，占比約91.89%，其中，預告歸母凈利潤增長幅度超過100%的有46家。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，半導體板塊整體業(yè)績預喜與全球芯片緊張價格飆升、國產(chǎn)替代進程加速、國內(nèi)企業(yè)內(nèi)生增長強勁等因素密切相關(guān)。從市場端來看，雖然消費級芯片產(chǎn)品價格有所回落，但在車載、工業(yè)控制以及物聯(lián)網(wǎng)等旺盛需求驅(qū)動下，功率半導體、高端MCU以及模擬芯片等半導體產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求態(tài)勢，預計缺芯漲價局面將分化演繹。

    據(jù)劉巖介紹，細分市場方面，首先是汽車、安防等領(lǐng)域圖像傳感器需求增長，同時，終端智能化需求和供應(yīng)鏈本土化趨勢越發(fā)明顯，而在白電、通訊、工業(yè)、光伏、新能源汽車等高門檻市場國內(nèi)芯片自主也取得較大突破；從部分應(yīng)用產(chǎn)品分析能看出，電源管理芯片、MEMS2/2傳感器、IPM（智能功率模塊）、MOSFET、IGBT、SBD、TVS、FRD、LED等產(chǎn)品的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品綜合毛利率大幅度增加。

    “預計隨著汽車智能化的深入和汽車終端市場需求旺盛的拉動，整個半導體行業(yè)在汽車電子領(lǐng)域、醫(yī)療、通訊、消費電子等領(lǐng)域的市場收入亦將增長，同時，部分半導體封測龍頭企業(yè)已經(jīng)能為全球芯片異構(gòu)集成提供高性價比、高集成度、高密度互聯(lián)和高可靠性的解決方案，導致2021年來自于國際和國內(nèi)的客戶訂單需求強勁，進一步增加了我國半導體企業(yè)的盈利。”劉巖說。

    同時，《證券日報》記者注意到，預計業(yè)績同比增長的68家上市公司有32家來自科創(chuàng)板，其中6家?guī)?ldquo;U”（尚未盈利）的科創(chuàng)板上市公司業(yè)績預告情況為：滬硅產(chǎn)業(yè)-U和炬芯科技-U兩家預增；芯原股份-U、希荻微-U和天岳先進-U三家扭虧；翱捷科技-U減虧，按照相關(guān)規(guī)定，預增和扭虧的五家公司摘“U”可期。

    對此，劉巖認為，整體來看，國內(nèi)半導體行業(yè)正在發(fā)生深刻變化，雖然科創(chuàng)板半導體上市公司中有幾家?guī)?ldquo;U”個股2021年盈利預增或扭虧，有分析認為這類個股更具成長性，但仍要從個股產(chǎn)品所處行業(yè)未來前景充分考慮，優(yōu)先關(guān)注具有長期高成長的主賽道參與者，如新能源車、醫(yī)療、光伏以及通訊行業(yè)等。

    值得一提的是，2021年12月6日以來，A股市場半導體板塊持續(xù)回落，截至2月9日收盤，累計跌幅22.43%。

    對于該板塊目前的估值，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，從近期財報數(shù)據(jù)來看，大部分半導體上市公司實現(xiàn)了業(yè)績高增長，加之股價持續(xù)回調(diào)，板塊高估值壓力已經(jīng)得到了一定程度的消化。

    “從一個更長的周期來看，預計半導體行業(yè)會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，我認為一些已經(jīng)形成競爭力的頭部企業(yè)，以及‘卡脖子’領(lǐng)域正在形成替代能力的專精企業(yè)，增長持續(xù)性更強，也更值得關(guān)注。”袁華明表示。

    劉巖補充表示，短期來看，半導體行業(yè)估值仍有空間。中長期來看，隨著全球疫情的結(jié)束，半導體行業(yè)供應(yīng)逐步恢復，國內(nèi)行業(yè)板塊會有一定的業(yè)績承壓。

（編輯 白寶玉）