本報記者 矯月 見習記者 肖林秀

    截至1月16日，根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，共有33家A股醫(yī)藥生物公司發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告。其中業(yè)績預(yù)喜超八成，預(yù)增、略增、扭虧分別為17家、7家、3家，合計占比81.82%；業(yè)績預(yù)減、首虧、續(xù)虧合計為6家。從子行業(yè)分類來看，中藥與體外檢測板塊2021年預(yù)計凈利潤增幅較大。

    醫(yī)藥生物指數(shù)2021年整體下挫

    細分板塊分化明顯

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)下跌約13%，是該指數(shù)自2018年后首次下跌。

    “2021年醫(yī)藥整體市場表現(xiàn)不佳，主要因為消化估值、疫情反復(fù)對產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生負面影響。相較于2020年，市場對于去年疫情相關(guān)個股業(yè)績增長預(yù)期有所放緩。”廣州漢馬投資管理有限公司總經(jīng)理伍錫軍告訴《證券日報》記者。

    他還表示，“常態(tài)化的集采下，未中標藥企可能會面臨丟掉一定市場份額的局面。雖然中標藥企可以以量換價，但中標企業(yè)斷供也能說明局面不容樂觀，未集采的藥企也會被恐慌情緒踩踏。集采對醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)生態(tài)產(chǎn)生的影響較大，具體到財務(wù)指標就是毛利率會受到負面影響，倒逼藥企去適應(yīng)，最終也會趨于平穩(wěn)。”

    工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員、中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林告訴記者：“醫(yī)藥行業(yè)整體不佳的原因包括三點。其一，之前數(shù)年醫(yī)藥板塊估值上漲，估值和業(yè)績存在脫節(jié)，2021年屬于醫(yī)藥板塊的估值回歸。其二，帶量采購的影響是一個逐步釋放的過程，新的重磅仿制藥被逐個納入，醫(yī)藥企業(yè)的影響存在滯后表現(xiàn)，而醫(yī)藥行業(yè)2021年新藥開發(fā)方面也有點內(nèi)卷傾向，比如PD-1新藥由于競爭者太多而大幅度降價，導(dǎo)致醫(yī)藥行業(yè)2021年整體盈利情況不佳。其三，新冠雖然促進了生物疫苗和核酸檢測的需求，但新冠也使得慢病治療需求趨緩。”

    雖然醫(yī)藥生物整體板塊下挫，但是子行業(yè)的指數(shù)表現(xiàn)卻分化明顯。

    根據(jù)統(tǒng)計，中藥指數(shù)2021年上漲31.71%，醫(yī)療器械指數(shù)全年下跌7.25%，化學制藥指數(shù)全年下跌7.17%，醫(yī)療服務(wù)指數(shù)全年下跌8.67%，醫(yī)藥商業(yè)指數(shù)全年下跌16.32%，生物制品指數(shù)全年下跌17.45%。

    “醫(yī)藥行業(yè)細分板塊差異較大的原因在于，不同醫(yī)藥公司所處的產(chǎn)業(yè)鏈和格局不同，比如藥店零售跟創(chuàng)新藥，一個主要受處方藥外流、OTC影響，一個主要受CMO、CRO研發(fā)能力的影響，二者差別就像消費板塊跟科技板塊。細分板塊的差異化有較強的持續(xù)性，頭部企業(yè)集中化程度會越來越高。”伍錫軍表示。

    “醫(yī)藥子行業(yè)指數(shù)分化的核心關(guān)鍵，一方面在疫情，一方面在帶量采購。國內(nèi)疫情零星出現(xiàn)，國外奧密克戎繼續(xù)肆虐，預(yù)期當前醫(yī)藥板塊分化將延續(xù)。”盤和林表示。

    中藥及體外檢測板塊凈利潤增長顯著

    雖然2021年醫(yī)療板塊普遍下跌，但在業(yè)績預(yù)告中，不乏業(yè)績亮眼公司。

    中藥板塊公司康恩貝預(yù)計2021年凈利潤同比增長325%-375%；特一藥業(yè)預(yù)計2021年凈利潤同比增長173.87%-242.34%；佐力藥業(yè)預(yù)計2021年凈利潤同比增長91.44%-110.58%。

    “中藥板塊業(yè)績表現(xiàn)突出，主要依靠政策支持，目前相關(guān)政策支持在防疫領(lǐng)域使用中藥，同時，近幾次帶量采購中，中藥產(chǎn)品的平均降幅低于化藥，且近年來中藥審批有所放開。”盤和林告訴記者。

    體外檢測公司2021年凈利潤同樣亮眼。熱景生物預(yù)計2021年凈利潤為20億-23.5億，同比增長1684.65%-1996.97%；明德生物預(yù)計2021年凈利潤同比增長177.23%-219.88%；東方生物預(yù)計2021年凈利潤同比增長181.45%-205.31%；凱普生物預(yù)計2021年凈利潤同比增長120.59%-137.14%。

    “體外診斷板塊表現(xiàn)較好的原因是：經(jīng)過疫情反復(fù)的兩年，格局較為明朗，通過時間驗證業(yè)績是最有說服力的，加之部分企業(yè)有較為明確的訂單加持，但還需關(guān)注疫情的控制。”伍錫軍表示。

    凱普生物近日在互動平臺表示，因疫情防控需要，目前公司新冠檢測相關(guān)產(chǎn)品在滿產(chǎn)生產(chǎn)，其中新冠核酸擴增試劑日產(chǎn)能60萬人份。

    “若疫情防控需要和市場需求陡增，公司可在短時間內(nèi)通過調(diào)派人力和資源，將新冠核酸擴增試劑日產(chǎn)能提升至100萬人份。”凱普生物向記者表示。

（編輯 才山丹）