近期海運旺季到來，港口貨運量大增。中國港口協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月上旬，中國八個主要港口的集裝箱吞吐量同比增長8.5%；沿海主要港口貨物吞吐量同比增長10.9%，外貿(mào)貨物吞吐量同比增長16.5%。

    集裝箱運輸市場需求快速回升，但受疫情影響，全球海運業(yè)停航潮尚未解除，海運運力和集裝箱設備相對短缺，助推了航線訂艙運價逐周上漲。截至9月11日，上海出口集裝箱運價指數(shù)（SCFI）為1355.04點，環(huán)比上漲34.24%。

    海運價格上漲

    業(yè)內人士告訴中國證券報記者：“萬圣節(jié)、圣誕節(jié)等西方節(jié)日將至，很多商家希望通過節(jié)日大促提振銷量，早早就開始下單備貨。上半年受疫情影響，不少海運公司，尤其是長途航線為節(jié)省成本，運力大減。為了保證按時到貨上架產(chǎn)品，今年貨運量近期開始逐步上升。”

    出口貨運量增加，但現(xiàn)有運力緊張，導致艙位出現(xiàn)爆倉，甩柜現(xiàn)象頻現(xiàn)。業(yè)內人士認為，海外疫情嚴峻，全球海運業(yè)停航潮尚未解除，海運運力和集裝箱設備存在短缺情況。自疫情暴發(fā)以來，由于世界各國封鎖措施導致的全球貨物運輸需求急劇減少。為此，中外船運公司紛紛暫停航線，減少出口集裝箱的航次，并大幅拆解閑置的集裝箱船。還有不少中小型的船運公司因為承受不住長期停航造成的經(jīng)濟壓力，已經(jīng)陸續(xù)倒閉。

    航運分析機構Sea-Intelligence發(fā)布的報告顯示，受新冠肺炎疫情影響，今年上半年全球集裝箱船的運輸量同比下降了6.8%。業(yè)內人士稱，即便如今中國已經(jīng)實現(xiàn)全面復工復產(chǎn)，歐美國家也重新啟動經(jīng)濟活動，但這場疫情對集裝箱航運公司打擊沉重，要恢復往日正常的運輸狀態(tài)還需要時間。

    海運市場的供需錯配，助推了航線運價上漲，各型船舶租金水平也迎來了短期大漲。上海航運交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，中國出口集裝箱運價指數(shù)（CCFI）上漲至949.48點，較上期漲3.0%；上海出口集裝箱運價指數(shù)（SCFI）上漲至1355.04點，較上期漲34.24%。其中，美西線、地中海線、歐洲線運費分別為3813美元/TEU、1115美元/TEU和1054美元/TEU，較上期分別上漲55%、33%和12%。

    據(jù)克拉克森統(tǒng)計，7月份各船型租金均有不同程度上漲，其中6至12個月租期的8500TEU、4400TEU、6800TEU和9000TEU船型租金環(huán)比上漲，分別上漲35.3%、28.8%、26.5%和21.7%，其余船型也有不同程度回升。

    航運板塊回暖

    海運價格的上漲、貨運量的增加，加之部分海運公司二季度業(yè)績穩(wěn)步提升，帶動了航運板塊回暖。數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，中遠?？?、招商輪船、中遠海能、招商南油、中遠海發(fā)歸母凈利潤同比增速分別為53.79%、520.93%、5481.39%、159.56%和66.51%。

    國盛證券認為，從中報來看，上半年受宏觀經(jīng)濟及疫情影響，集運公司大幅削減運力，防疫物資、家居辦公出口增加運價有所上漲，沙特大幅增產(chǎn)，油價大幅下滑，因此部分航運公司二季度業(yè)績實現(xiàn)增長。

    摩根士丹利近期予以中遠海控港股“增持”評級，目標價上調至4.82港元/股。上半年中遠?？貙崿F(xiàn)營業(yè)收入740.53億元，同比增長2.71%，實現(xiàn)歸母凈利潤11.37億元。其中，集裝箱航運實現(xiàn)收入715.88億元，同比增長3.89%。

    摩根士丹利表示，中遠海控目前有很多催化劑可以支持其股價上升，其中包括運費提升和第三季度表現(xiàn)強勁。此外，集裝箱市場周期預期在未來12至24個月將會呈現(xiàn)向上趨勢。

    伴隨市場需求增長，航運市場運力正逐步修復。根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)，截至8月31日，全行業(yè)閑置運力占比5.1%，相比5月閑置運力占比11.6%，運力顯著提升。其中，8月美線投放運力環(huán)比增長7.3%，同比增長6.9%，裝載率達100%；歐線投放運力環(huán)比增長6.1%，同比下降7.6%，裝載率達98%。

    浙商證券認為，從價格角度看，各區(qū)域內港口價格戰(zhàn)時代即將結束，區(qū)域格局向好，板塊整體盈利有望回升。上半年集裝箱吞吐量受新冠肺炎疫情影響有所下滑，隨著國內及北美、歐洲的復工復產(chǎn)，港口集裝箱吞吐量逐步恢復，預期下半年數(shù)據(jù)會恢復正增長。