本報(bào)記者 張穎

    本周，全球股市繼續(xù)震蕩有所分化，本周，美股周漲幅創(chuàng)階段新高，香港股市有所回落，而具有避險(xiǎn)功能的黃金和白銀價(jià)格則出現(xiàn)上漲。面對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)，A股市場(chǎng)將何去何從呢？有哪些投資機(jī)會(huì)呢？業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，A股市場(chǎng)已在底部區(qū)域，有望迎來一波修復(fù)行情。

    興業(yè)證券分析認(rèn)為，目前，市場(chǎng)已在底部區(qū)域，有望迎來一波“愛在深秋”的修復(fù)行情。首先，從估值、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來看，截至10月21日，上證綜指11.8倍、創(chuàng)業(yè)板指45.4倍的PE估值，已是近年來底部、逼近今年4月底時(shí)水平，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也分別處于2010年以來85.4%和93.2%的歷史高位。其次，市場(chǎng)活躍度上，國(guó)慶假期歸來后，滬深兩市成交額略有回升，但日均成交規(guī)模仍只有7400億元左右，明顯低于今年4月底時(shí)水平。兩融余額也始終在1.55萬億元左右。第三，從機(jī)構(gòu)倉(cāng)位來看，以私募為代表的絕對(duì)收益機(jī)構(gòu)在經(jīng)歷8月以來的大幅降倉(cāng)后，已再次來到歷史低位。因此，我們認(rèn)為當(dāng)前海內(nèi)外的悲觀預(yù)期已反映在市場(chǎng)的估值、倉(cāng)位中。當(dāng)海外風(fēng)險(xiǎn)因素逐漸緩和、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主線更加清晰后，市場(chǎng)有望迎來一波“愛在深秋”的修復(fù)行情。

    國(guó)盛證券表示，目前，滬指、深成指均受到5周均線的壓制，A股需要增量資金帶動(dòng)市場(chǎng)反包，或者靜待空方力量釋放充分，在前低附近獲得支撐，當(dāng)前的局面才有操作上，建議等待指數(shù)回到前低附近，再尋結(jié)構(gòu)性的修復(fù)機(jī)會(huì)，過程中可以借助農(nóng)業(yè)板塊的防御屬性。另外，芯片板塊經(jīng)過調(diào)整，性價(jià)比逐步提升，行業(yè)景氣度仍高，看好其中具備軍民融合背景的標(biāo)的。

    本周市場(chǎng)回顧

    1、股票市場(chǎng)

    A股市場(chǎng)：本周（10月17日-21日，下同），A股震蕩整理，三大股指全線下跌。上證指數(shù)累計(jì)周跌1.08%，報(bào)3038.93點(diǎn)；深證成指累計(jì)周跌1.82%，報(bào)10918.97點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)周跌1.6%，報(bào)2395.16點(diǎn)。

    資金方面，周五，北向資金全天單邊凈賣出89.23億元，創(chuàng)8月23日以來新高；本周5個(gè)交易日北向資金連續(xù)減倉(cāng)，累計(jì)凈流出金額達(dá)293.3億元，創(chuàng)逾7個(gè)月新高。從前十大成交活躍股來看，本周，藥明康德、三花智控等2只個(gè)股，北向資金凈買入金額均超2億元。另外，貴州茅臺(tái)、中國(guó)平安、伊利股份、隆基綠能等個(gè)股遭北向資金凈賣出金額均超10億元。

    表：本周（10月17日-21日）滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    從申萬一級(jí)行業(yè)來看，本周有11個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，綜合行業(yè)漲幅居首達(dá)5.46%，緊隨其后的是，國(guó)防軍工（2.62%）、交通運(yùn)輸（2.44%）、機(jī)械設(shè)備（2.32%）、社會(huì)服務(wù)（2.24%）、計(jì)算機(jī)（2.22%）等行業(yè)指數(shù)，累計(jì)周漲幅均超2%。另外，家用電器、食品飲料等行業(yè)指數(shù)累計(jì)周跌幅均超5%。

    與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，下周（10月24日-28日）將有46只股票面臨解禁，合計(jì)解禁量為28.03億股，按最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值為508.43億元。從解禁股情況來看，海爾生物、拓新藥業(yè)、匯宇制藥、盤江股份、祥鑫科技、精進(jìn)電動(dòng)等個(gè)股解禁金額均將超30億元。

    下周將有4只新股發(fā)行，其中，科創(chuàng)板1家，創(chuàng)業(yè)板2家，上交所主板1家，累計(jì)發(fā)行數(shù)量共計(jì)約1.33億股，預(yù)計(jì)募集資金26.39億元。具體看，10月24日發(fā)行的是欣靈電氣、華廈眼科，10月27日發(fā)行的是耐科裝備、南方路機(jī)。

    表：下周4只新股發(fā)行情況：

    制表：張穎

    港股市場(chǎng)：

    周五，香港股市全天窄幅震蕩，恒生指數(shù)收盤收跌0.42%報(bào)16211.12點(diǎn)，恒生科技指數(shù)跌0.62%，恒生國(guó)企指數(shù)漲0.09%。本周，恒生指數(shù)累計(jì)下跌2.31%；恒生科技指數(shù)累計(jì)周跌幅達(dá)3.21%，恒生國(guó)企指數(shù)累計(jì)周跌幅達(dá)2.01%。

    海外市場(chǎng)：

    周五，美國(guó)三大股指全線收漲，道指漲2.47%報(bào)31082.56點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲2.37%報(bào)3752.75點(diǎn)，納指漲2.31%報(bào)10859.72點(diǎn)。本周，美股周漲幅創(chuàng)階段新高，道指漲4.89%，標(biāo)普500指數(shù)漲4.74%，納指漲5.22%。

    周五，歐洲三大股指漲跌不一，本周全線上漲。德國(guó)DAX指數(shù)跌0.29%報(bào)12730.9點(diǎn)，周漲2.36%；法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.85%報(bào)6035.39點(diǎn)，周漲1.74%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.37%報(bào)6969.73點(diǎn)，周漲1.62%。

    周五，亞太主要股指收盤普跌，韓國(guó)綜合指數(shù)跌0.22%，日經(jīng)225指數(shù)跌0.43%，澳洲標(biāo)普200指數(shù)跌0.8%，新西蘭NZX50指數(shù)跌0.46%。

    2、債券市場(chǎng)

    本周中證轉(zhuǎn)債指數(shù)基本處于單邊下行的態(tài)勢(shì)，跌幅大于正股，最終周內(nèi)下跌1.09%，2022年以來下跌6.82%

    周五，國(guó)債期貨小幅收跌，10年期主力合約跌0.05%，成交6.1萬手，5年期主力合約跌0.06%，2年期主力合約跌0.03%。本周債券市場(chǎng)的明顯特征是，盤中有所波動(dòng)，但是收盤時(shí)的收益率上行幅度比較有限。

    近日，十年期美債利率一度越過4.3%，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。中金公司認(rèn)為，美債利率大幅上行歸根結(jié)底是CPI通脹增速超預(yù)期的結(jié)果。雖然維持十年期美債利率下行至3%預(yù)測(cè)不變，但將觀點(diǎn)兌現(xiàn)時(shí)間延長(zhǎng)至2022年第四季度至2023年第一季度。

    3、外匯

    周五在岸人民幣兌美元16：30收盤報(bào)7.2494，較上一交易日跌117個(gè)基點(diǎn)，本周累跌563個(gè)基點(diǎn)；周五夜盤收?qǐng)?bào)7.2244。人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)7.1186，調(diào)升2個(gè)基點(diǎn)，本周累計(jì)調(diào)貶98個(gè)基點(diǎn)。交易員指出，中間價(jià)表現(xiàn)仍體現(xiàn)監(jiān)管層態(tài)度，市場(chǎng)將關(guān)注下周中間價(jià)及匯價(jià)走向。

    外匯局相關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹，目前，我國(guó)外匯市場(chǎng)已具備即期、遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等國(guó)際成熟產(chǎn)品體系。銀行柜臺(tái)外匯市場(chǎng)的掛牌貨幣超過40種，基本涵蓋我國(guó)跨境收支的結(jié)算貨幣，可滿足企業(yè)跨境投融資產(chǎn)生的基本匯兌和匯率避險(xiǎn)需求。

    4、大宗商品

    周五，國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油12月合約漲0.75%，報(bào)85.14美元/桶。布油12月合約漲1.32%，報(bào)93.6美元/桶。本周，美油12月合約跌0.55%，布油12月合約漲2.15%。

    周五，國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲1.57%報(bào)1662.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲3.8%報(bào)19.4美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨漲0.82%，COMEX白銀期貨漲7.35%。

    周五，倫敦基本金屬多數(shù)收跌，LME銅漲1.19%報(bào)7650.5美元/噸，LME鋅跌0.46%報(bào)2950.5美元/噸，LME鎳跌0.03%報(bào)22190美元/噸，LME鋁漲0.41%報(bào)2218.5美元/噸，LME錫跌4.12%報(bào)18550美元/噸，LME鉛跌3.77%報(bào)1903美元/噸。本周，LME銅漲1.49%，LME鋅漲0.32%，LME鎳漲1.9%，LME鋁跌3.79%，LME錫跌6.92%，LME鉛跌6.74%。

（編輯 白寶玉）