偏愛消費(fèi)股

    堅(jiān)守成常態(tài)

    從行業(yè)分布來看，被社?；疬B續(xù)八個(gè)季度堅(jiān)守的147只持倉股中，醫(yī)藥生物行業(yè)最為集中，達(dá)到21只，化工、食品飲料等兩大行業(yè)個(gè)股數(shù)量也較多，分別涉及19只、14只。另外，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備等行業(yè)股均有7只及以上入圍。由此可見，以醫(yī)藥生物、食品飲料等為代表的大消費(fèi)龍頭股依然是社保基金長期堅(jiān)守的重點(diǎn)。

    接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊表示，“醫(yī)藥生物和食品飲料等為代表的大消費(fèi)板塊，受益于中國人口紅利及消費(fèi)升級，具備長期成長邏輯，屬于成長確定性非常強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)賽道。而且，醫(yī)藥生物和食品飲料行業(yè)涵蓋的上市公司數(shù)量眾多，誕生了諸多具有中國特色的標(biāo)志性企業(yè)，歷年來牛股層出不窮，也能夠容納大規(guī)模資金的介入，因此才會(huì)被注重長期投資和價(jià)值投資、資金量又非常龐大的社保基金所堅(jiān)守。”

    冬拓投資基金經(jīng)理王春秀對《證券日報(bào)》記者表示，“社?；鹬貍}醫(yī)藥、食品飲料等行業(yè)，主要有兩方面原因。一是行業(yè)都屬于消費(fèi)領(lǐng)域，下游需求穩(wěn)定，市場持續(xù)增長，行業(yè)競爭格局明朗，龍頭企業(yè)一旦樹立起品牌效應(yīng)，就很難被競爭對手超越。二是行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)現(xiàn)金流普遍較好，分紅派息慷慨，具有不錯(cuò)的成長性，是回報(bào)率最高的投資領(lǐng)域。這兩大板塊一直以來都是A股的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是包括社?；鹪趦?nèi)的國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的標(biāo)配。今年2月中旬以來，醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)領(lǐng)域龍頭企業(yè)普遍出現(xiàn)30%左右的回調(diào)，高估值風(fēng)險(xiǎn)已得到一定程度的釋放。但前期被市場爆炒的一批龍頭股目前市盈率仍普遍在60倍左右，依然偏貴。不過，一些細(xì)分領(lǐng)域，比如家居、家電行業(yè)的龍頭股，估值在20倍左右，有較好的分紅潛力，成長性也不錯(cuò)，值得重點(diǎn)關(guān)注。”

    從2020年三季度末的持倉情況來看，有11只A股被社?；鸪謧}的數(shù)量在1億股以上。其中，農(nóng)業(yè)銀行被社?；鸪止傻臄?shù)量為235.21億股，穩(wěn)居第一；節(jié)能風(fēng)電、太陽紙業(yè)、美年健康、華魯恒升、常熟銀行、旗濱集團(tuán)、南極電商、大秦鐵路、海瀾之家、山煤國際等10只個(gè)股被社保基金持股的數(shù)量也均逾1億股。

    從持股比例來看，上述147只個(gè)股中，有22只個(gè)股去年三季度末社?；鸬某止蓴?shù)量占流通股比例均在5%以上。其中，云圖控股被社?；鸪止傻臄?shù)量占流通股比例居首，達(dá)到12.51%。此外，華魯恒升（8.88%）、大亞圣象（8.17%）、農(nóng)業(yè)銀行（8.00%）、*ST藏格（7.90%）、我武生物（7.51%）、利爾化學(xué)（7.43%）等6只個(gè)股被社保基金持股的數(shù)量占流通股比例也均在7%以上。

    業(yè)績穩(wěn)定增長是社保基金長期堅(jiān)守上述147只個(gè)股的重要理由之一。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日收盤，上述公司中，已有4家公司披露2020年年報(bào)。其中，利爾化學(xué)、長春高新、節(jié)能風(fēng)電等3家公司2020年全年凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長，增幅分別為96.76%、71.64%、5.78%。還有34家公司披露了2020年年度業(yè)績快報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長的公司共有28家。此外，還有46家公司披露了2020年年度業(yè)績預(yù)告，有25家公司業(yè)績預(yù)喜。

    值得關(guān)注的是，在社?；疬B續(xù)八個(gè)季度堅(jiān)守的147只持倉股中，重慶啤酒、樂普醫(yī)療、宇通客車、深圳機(jī)場、通化東寶、海大集團(tuán)、杰瑞股份、工業(yè)富聯(lián)等8只個(gè)股同時(shí)也被QFII連續(xù)八個(gè)季度持倉。

    關(guān)于后市的投資機(jī)會(huì)，華安證券認(rèn)為，前期股價(jià)超跌、年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績得到驗(yàn)證的板塊彈性或許更足。當(dāng)前的反彈帶有較強(qiáng)的博弈性，投資者還是應(yīng)該從長視角維度尋找確定性投資機(jī)會(huì)，配置的核心思路仍是高景氣度和低估值。