本報(bào)見習(xí)記者 任世碧

    5月14日，生態(tài)環(huán)境部、工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整輕型汽車國六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施有關(guān)要求的公告》，自2020年7月1日起，全國范圍實(shí)施輕型汽車國六排放標(biāo)準(zhǔn)，禁止生產(chǎn)國五排放標(biāo)準(zhǔn)輕型汽車，進(jìn)口輕型汽車應(yīng)符合國六排放標(biāo)準(zhǔn)。

    對(duì)此，天津金融資產(chǎn)交易所市場副總裁劉世平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“在嚴(yán)環(huán)保的背景下，隨著國六排放標(biāo)準(zhǔn)的臨近，汽車行業(yè)面臨大洗牌，具有技術(shù)優(yōu)勢的新能源汽車是汽車行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)方向，也具有無碳排放標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)勢，新能源汽車符合國六標(biāo)準(zhǔn)的，此領(lǐng)域有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇。在此帶動(dòng)下，汽車尾氣處理市場需求有望進(jìn)一步釋放，促進(jìn)板塊基本面盈利能力有望逐步改善，尾氣處理更重要的是汽車發(fā)動(dòng)機(jī)，具有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ω鼜?qiáng)，此類標(biāo)的值得重點(diǎn)關(guān)注。”

    私募排排網(wǎng)研究員莫靜告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“國六標(biāo)準(zhǔn)對(duì)尾氣處理提出了更高的要求，尾氣處理板塊迎來重大變革和行業(yè)機(jī)會(huì)。在此背景下，輕型柴油車需增DOC+DPF+ASC催化劑，而汽油車需增裝GPF催化劑，對(duì)催化劑需求拉動(dòng)非常明顯。按照2019年汽車保有量進(jìn)行推算，若執(zhí)行國六標(biāo)準(zhǔn)后，預(yù)計(jì)催化劑市場將擴(kuò)容約500億元。”

    “隨著尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)漸趨嚴(yán)厲，未來尾氣處理行業(yè)容量有望迅速擴(kuò)大。其中，對(duì)于輕型柴油車，由于對(duì)指標(biāo)限值的降低，需要增加SCR或者DPF的裝置。對(duì)于輕型汽油車，由于增加了對(duì)PN的檢測，需要增加GPF的裝置。重型汽車尾氣處理系統(tǒng)原來主要以SCR為主，國六標(biāo)準(zhǔn)大幅趨嚴(yán)，需要新增DPF、ASC、DOC。由此可見，國六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，尾氣處理單車價(jià)值邊際提升明顯，總增量規(guī)模超過數(shù)百億元，從而大幅提升尾氣處理產(chǎn)業(yè)類上市公司的市場容量，進(jìn)而提升其估值溢價(jià)預(yù)期。”金百靈咨詢首席分析師秦洪對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    招商證券在最新研報(bào)中指出，看好汽車尾氣國五升級(jí)國六帶來的產(chǎn)業(yè)鏈變革。根據(jù)測算，國六標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)帶來尾氣處理系統(tǒng)單車價(jià)值量大幅提升（2倍-3倍），對(duì)應(yīng)2021年市場空間約1000億元左右，相對(duì)國五有600億元-700億元增量。

    回到A股市場，6月份以來，尾氣處理板塊異軍突起，其整體上漲15.9%，跑贏大盤12.85個(gè)百分點(diǎn)（滬指月內(nèi)累計(jì)上漲3.05%）。個(gè)股方面，龍?bào)纯萍迹?8.72%）、艾可藍(lán)（53.85%）、奧福環(huán)保（34.63%）、德聯(lián)集團(tuán)（32.51%）和國瓷材料（28.75%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅居前，均逾20%。

    資金流向方面，6月份以來共有6只概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計(jì)吸金5.41億元。龍?bào)纯萍肌⒌侣?lián)集團(tuán)、國瓷材料等3只概念股月內(nèi)均受到1億元以上大單資金追捧，威孚高科、三聚環(huán)保、茂化實(shí)華等個(gè)股月內(nèi)也獲大單資金的關(guān)注。

    在產(chǎn)業(yè)升級(jí)+消費(fèi)升級(jí)的雙優(yōu)支撐下，近期機(jī)構(gòu)對(duì)尾氣處理概念股的關(guān)注度回升?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近30日內(nèi)共有8只概念股獲得機(jī)構(gòu)給予“買入”或“買入”等看好評(píng)級(jí)，艾可藍(lán)（4次）、中國汽研（3次）、銀輪股份（3次）和貴研鉑業(yè)（3次）等4只概念股近期均受到3次及以上機(jī)構(gòu)聯(lián)袂推薦。

    對(duì)于板塊的布局方面，秦洪還表示，隨著汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)的趨嚴(yán)，無論是檢測還是技術(shù)要求，均有利于現(xiàn)有龍頭上市公司。因此，就競爭格局的角度來看，由于技術(shù)要求的提升等因素，尾氣處理行業(yè)競爭格局有望改善，行業(yè)內(nèi)上市公司的邊際利潤增量有望大大提升，從而推動(dòng)著估值重心的上移。因此，威孚高科、國瓷材料等行業(yè)內(nèi)龍頭上市公司的業(yè)績預(yù)期有望大大提升，可以跟蹤。

    表：6月份以來實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入個(gè)股

制表：任世碧

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）