今年以來(lái)，以鐠釹為代表的稀土品種價(jià)格大幅上漲，漲幅超過(guò)80%。上周，稀土概念風(fēng)生水起，一周板塊累計(jì)上漲11.57%。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，后續(xù)隨著稀土庫(kù)存不斷消化，伴隨新能源汽車迎來(lái)產(chǎn)銷旺季，預(yù)計(jì)鋰、鈷、稀土供需進(jìn)一步向好，看好后續(xù)價(jià)格。

    估值下行需求上升

    數(shù)據(jù)顯示，稀土價(jià)格曾長(zhǎng)期處于谷底。2010年，稀土價(jià)格指數(shù)平均值為100點(diǎn)，短期暴漲暴跌；2011年7月中旬達(dá)到最高899點(diǎn)后持續(xù)下行。當(dāng)前稀土價(jià)格指數(shù)為118點(diǎn)左右，僅略高于2010年平均水平。2014年稀土行業(yè)微利，平均利潤(rùn)率為4.43%，價(jià)格指數(shù)均值為155點(diǎn)；2015年全行業(yè)虧損，行業(yè)平均利潤(rùn)率為-2.28%。市場(chǎng)人士判斷，稀土價(jià)格指數(shù)在150-160點(diǎn)之間較為合理。當(dāng)前指數(shù)已經(jīng)進(jìn)入這一區(qū)間，預(yù)計(jì)2017年稀土行業(yè)將實(shí)現(xiàn)全面盈利。

    自去年10月中旬以來(lái)，稀土相關(guān)概念持續(xù)回調(diào)，個(gè)股估值也均已普遍回落。在供需關(guān)系改善的預(yù)期中，A股市場(chǎng)相關(guān)概念正被部分機(jī)構(gòu)所重新看好。

    稀土產(chǎn)業(yè)鏈獨(dú)立研究員吳辰輝表示，上半年，稀土中下游行業(yè)需求都比較好。下游汽車、空調(diào)、智能手機(jī)、大數(shù)據(jù)中心、機(jī)器人等行業(yè)有較快增長(zhǎng)，這些產(chǎn)品都需要一定數(shù)量的稀土功能材料，對(duì)于鐠釹等稀土品種需求量較大。

    在制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代大背景下，關(guān)鍵戰(zhàn)略材料將成為新階段的重中之重，其中新型顯示材料、稀土磁性材料、航空航天裝備材料等成為“十三五”重點(diǎn)突破對(duì)象，產(chǎn)業(yè)化、國(guó)產(chǎn)化正在提速，由于漲價(jià)預(yù)期支撐疊加政策利好，市場(chǎng)中稀土相關(guān)品種已再度迎來(lái)可配置時(shí)間。

    環(huán)保趨嚴(yán)施壓供求

    招商證券（8.38+1.45%）認(rèn)為，近日八部委結(jié)合執(zhí)法標(biāo)準(zhǔn)稀土行業(yè)全國(guó)督查，從整體發(fā)布的督查內(nèi)容來(lái)看，有以下特性：首先八部委出擊力度超前，觸及全產(chǎn)業(yè)鏈，包括資源端、加工端、回收端和貿(mào)易端。而此次整治將持續(xù)到11月底，為稀土行情提供富余時(shí)間。

    該機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，股價(jià)驅(qū)動(dòng)依然有待稀土價(jià)錢上行趨向確立。稀土價(jià)格在去年高位回來(lái)持續(xù)回調(diào)，目前去庫(kù)存階段性完成；短期督查力度增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫(kù)存，價(jià)格有望進(jìn)一步上揚(yáng)。

    百川資訊稀土專家預(yù)計(jì)，目前國(guó)家對(duì)進(jìn)口礦產(chǎn)方面調(diào)控越來(lái)越嚴(yán)峻，加上環(huán)保成本的壓力，預(yù)計(jì)明年礦端的緊張將有望繼續(xù)邊際加劇。預(yù)計(jì)明年鏑鋱行情有上升空間，鐠釹價(jià)格可能會(huì)有小幅上漲，但是否會(huì)大幅上漲則需要廠商經(jīng)營(yíng)策略方面有所變化。總體來(lái)看，今年年底到明年稀土還是處于一個(gè)上行通道中。

    目前多數(shù)機(jī)構(gòu)分析師認(rèn)為，龍頭企業(yè)規(guī)模效應(yīng)強(qiáng)于小企業(yè)，強(qiáng)者恒強(qiáng)現(xiàn)象將持續(xù)。一方面，大型釹鐵硼企業(yè)普遍產(chǎn)能較大，高于3000噸以上，產(chǎn)品型號(hào)齊全，規(guī)模效應(yīng)明顯，產(chǎn)品能夠分?jǐn)偢喙潭ㄙM(fèi)用，有一定的成本優(yōu)勢(shì)；另一方面，龍頭企業(yè)研發(fā)能力較強(qiáng)、普遍擁有釹鐵硼產(chǎn)品專利，可以出口產(chǎn)品，而沒(méi)有專利的小型企業(yè)只能內(nèi)銷。