昨日,在休整數(shù)日之后,基建板塊再次發(fā)力上漲,建研院漲停,多股漲幅超過3%。申萬一級行業(yè)指數(shù)中,建筑裝飾、建筑材料分別上漲1.38%、0.68%,位居漲幅行業(yè)前兩位。
對于基建板塊,分析人士表示,在基建托底乃至向上預期下,行業(yè)橫向對比具有相對確定性,目前基建板塊仍是優(yōu)選方向。
基建板塊表現(xiàn)突出
昨日,市場震蕩調整,上證指數(shù)尾盤翻紅,而深證成指震蕩下跌,基建板塊逆市崛起,表現(xiàn)亮眼,板塊內建研院漲停,棕櫚股份上漲6.67%,山鼎設計上漲6.38%,中國鐵建上漲4.03%,中國交建上漲3.72%,建筑行業(yè)指數(shù)上漲1.69%,而在申萬一級28個行業(yè)中與建筑相關的兩個行業(yè)建筑裝飾和建筑材料漲幅分居行業(yè)漲幅前兩位。
近期,基建領域暖風頻頻,一方面,數(shù)據(jù)顯示,8、9月份專項債發(fā)行明顯加速,從目前發(fā)行情況來看,專項債發(fā)行進度略超預期:前9月份累計凈融資1.25萬億元,完成全年計劃93%;其中,8月份凈融資額0.44萬億元,9月份凈融資額0.65萬億元,是今年發(fā)行最快的兩個月份。不過,長江證券分析師畢春暉認為,下半年專項債發(fā)行一定程度上彌補在建項目資金短缺,助力投資在四季度出現(xiàn)企穩(wěn),但顯著提振基建投資仍有一定難度。
另一方面,隨著央行降準,招商證券表示,降準釋放的資金其中4500億置換MLF,同時釋放7500億元增量資金。資金面改善已得到確認,基建在目前經(jīng)濟環(huán)境中仍是主要手段之一,四季度基建投資數(shù)據(jù)有望企穩(wěn)回升。
基本面有望持續(xù)改善
基建板塊在休整數(shù)日后展開反彈,對于基建板塊的投資如何來看?
畢春暉表示,建筑行業(yè)作為“需求導向型”和“資金驅動型”的行業(yè),無論是財政刺激需求還是資金邊際放松,都將引導企業(yè)基本面向良性發(fā)展。
對于基建板塊,申萬宏源證券表示,穩(wěn)增長與防風險的再平衡是核心的政策組合:政策態(tài)度轉向最利好地方平臺,預計平臺融資大為改善將帶動基建投資上行。信貸財政寬松將帶動地方政府表內負債率提升,但資管新規(guī)對于期限匹配的要求構成地方政府無序債務擴張的核心約束項,地方政府通過擔保、非標增加隱性債務的路很難走通,中央也會施加約束;表內信貸與專項債加速投放將是本輪基建投資資金的主要增項,中央政府對于地方基建投資資金的控制力增強,預計基建投資將會出現(xiàn)結構性分化,扶貧、民生、中西部區(qū)域重大基礎設施建設將是本次基建投資的重點方向。推薦業(yè)績高增長、融資環(huán)境改善后邊際變化的標的。
國盛證券表示,政策持續(xù)加碼基建補短板以穩(wěn)增長方向明確,行業(yè)基本面有望持續(xù)改善,行業(yè)橫向比較優(yōu)勢明顯。同時政策支持PPP規(guī)范發(fā)展趨勢已明,9月財政部PPP項目管理庫新增入庫金額大幅提升,后續(xù)PPP貸款如若加快將成為基建補短板重要抓手。此外裝配式建筑尤其是裝配式裝修領域最新進展值得關注。
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