招商證券
結(jié)合估值、業(yè)績與彈性,建議重點關(guān)注華菱鋼鐵、柳鋼股份、三鋼閩光、南鋼股份、馬鋼股份、新鋼股份、安陽鋼鐵等;細分品種關(guān)注久立特材、永興特鋼。
庫存淡季下降,盈利維持高位。跟蹤的區(qū)域成交量有所上升,其中,上海終端成交量環(huán)比升12.2%;全國237家鋼貿(mào)商出貨量17.0萬噸,周環(huán)比升10.1%,月環(huán)比降10.0%。本周高爐開工率維持平穩(wěn),其中,全國86.0%,環(huán)比降0.6%;唐山89.6%,環(huán)比持平。庫存方面,鋼材社會庫存998萬噸,環(huán)比降1.3%,同比8.2%;6月下旬鋼廠庫存1142萬噸,旬環(huán)比降0.2%,庫存淡季下降,且整體處于低位水平。本周各品種鋼價均總體上漲,其中,螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板周漲跌幅分別為2.7%、2.1%、1.1%、-0.5%、0.1%。原料方面,漲跌互相,62%PB粉報63.5美元/噸,環(huán)比漲1.2%;二級冶金焦報價2175元,環(huán)比跌4.4%。跟蹤的鋼廠毛利有所回升,其中,螺紋噸毛利1031元/噸,熱軋噸毛利1012元/噸。
環(huán)保趨嚴與淡季影響交織;政策釋放積極信號,有助于板塊情緒提振。
環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化,持續(xù)制約供給。本周最新跟蹤,唐山為擺脫在74個城市空氣質(zhì)量月度排名倒數(shù)的局面,計劃自7月10日起對部分鋼鐵產(chǎn)能進行停限產(chǎn),結(jié)合前期藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年計劃中冬季錯峰生產(chǎn)區(qū)域擴大、唐山超低排放限期整改、唐山1000m3以下高爐逐步淘汰等,近期環(huán)保限產(chǎn)日益趨嚴。在去產(chǎn)能目標基本完成,邊際影響逐漸減少的情況下,環(huán)保限產(chǎn)常態(tài)化成為壓制供給的有效手段。預(yù)計本次唐山限產(chǎn)日均影響產(chǎn)量14-15萬噸,雖然限產(chǎn)執(zhí)行力仍有不確定性,但持續(xù)的環(huán)保加碼對下半年鋼價將形成有力支撐。
政策釋放積極信號,有助于板塊情緒提振。住建部表示,上半年全國棚改完成目標任務(wù)的62.5%,同時指出各地應(yīng)當及早開工新建項目,加快建設(shè)續(xù)建項目,因地制宜推進棚改貨幣化安置。同時,上證報也報道鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略細化政策有望后續(xù)落地。近期政策層面釋放需求端積極信號,前期悲觀情緒有望進一步修復(fù)。疊加環(huán)保升級加碼,鋼鐵基本面繼續(xù)維持穩(wěn)健。后續(xù)若宏觀預(yù)期修復(fù),有望進一步提振鋼鐵板塊情緒。
投資標的。基于業(yè)績確定性和估值考量,建議重點關(guān)注華菱鋼鐵、柳鋼股份、三鋼閩光、南鋼股份、馬鋼股份、新鋼股份、安陽鋼鐵等。
風險提示:宏觀經(jīng)濟指標不達預(yù)期等。
5年后再啟航 全面實施自貿(mào)區(qū)提升戰(zhàn)略
自貿(mào)試驗區(qū)作為我國對外開放的重要窗口……[詳情]
21:27 | 浙版?zhèn)髅剑宏P(guān)于部分募投項目結(jié)項并... |
21:27 | 望變電氣:關(guān)于部分限制性股票回購... |
21:27 | 通威股份:關(guān)于不向下修正“通22轉(zhuǎn)... |
21:27 | 藍海華騰:關(guān)于2022年限制性股票激... |
21:27 | 卡倍億:回購股份方案已實施完畢 |
21:27 | 華測檢測:預(yù)計2025年半年度凈利潤... |
21:27 | 海倫哲:預(yù)計2025年上半年凈利潤比... |
21:27 | 銳明技術(shù):預(yù)計2025年半年度凈利潤... |
21:27 | 移遠通信:預(yù)計2025年半年度凈利潤... |
21:27 | 中國電建:2024年度權(quán)益分派實施公... |
21:27 | 中設(shè)股份:第四屆董事會第八次會議... |
21:27 | 正泰電器:2025年第二次臨時股東會... |
版權(quán)所有證券日報網(wǎng)
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證B2-20181903
京公網(wǎng)安備 11010202007567號京ICP備17054264號
證券日報網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細閱讀法律申明,風險自負。
證券日報社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
掃一掃,即可下載
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注