■田鵬
今年以來,A股上市公司重大資產(chǎn)并購重組浪潮澎湃。截至目前,年內(nèi)首次披露的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目就有104單,是去年同期的2.17倍。數(shù)據(jù)資產(chǎn)、產(chǎn)品專利、生產(chǎn)工藝、終端應(yīng)用場景、電商服務(wù)能力等要素正成為交易競買方追逐的重要資產(chǎn),這背后也折射出A股并購重組邏輯的深刻變化——從過往的“規(guī)模優(yōu)先”加速轉(zhuǎn)向“創(chuàng)新驅(qū)動與生態(tài)協(xié)同至上”。
這一轉(zhuǎn)變的意義重大且深遠(yuǎn)。在傳統(tǒng)的并購邏輯下,企業(yè)往往以擴(kuò)大規(guī)模為首要目標(biāo),然而,這種模式在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境中逐漸顯露出局限性。特別是隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn),以人工智能、生物科技、量子技術(shù)、商業(yè)航天等為代表的前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展,全球科技創(chuàng)新進(jìn)入密集活躍期。在此背景下,誰能率先突破核心技術(shù)壁壘、構(gòu)建創(chuàng)新生態(tài)體系,誰就能在新一輪產(chǎn)業(yè)變革中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢。
并購重組恰恰為企業(yè)提供了一條快速獲取創(chuàng)新要素、完成轉(zhuǎn)型升級的高效路徑。通過并購那些在前沿領(lǐng)域擁有核心技術(shù)、頂尖研發(fā)團(tuán)隊(duì)或獨(dú)特創(chuàng)新模式的標(biāo)的公司,企業(yè)能夠直接將外部優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資源內(nèi)化為自身的核心競爭力,從而快速實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破、業(yè)務(wù)升級和產(chǎn)業(yè)布局的跨越式發(fā)展,在激烈的國際競爭中站穩(wěn)腳跟。
以海天水務(wù)集團(tuán)股份公司為例,其錨定交易標(biāo)的公司在光伏銀漿領(lǐng)域的技術(shù)積累、全面的產(chǎn)品布局、嚴(yán)格的工藝標(biāo)準(zhǔn)以及豐富的專利布局等優(yōu)勢,通過并購重組以期加速推動公司由“傳統(tǒng)生產(chǎn)”向“新質(zhì)生產(chǎn)力”轉(zhuǎn)型。
與此同時(shí),隨著國內(nèi)統(tǒng)一大市場的加速構(gòu)建與全球產(chǎn)業(yè)鏈的深度重構(gòu),企業(yè)間的競爭已超越單一產(chǎn)品、局部市場的范疇,升級為全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)力與創(chuàng)新生態(tài)的綜合較量。特別是在產(chǎn)品同質(zhì)化加劇、價(jià)格戰(zhàn)白熱化、利潤空間持續(xù)收窄的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)下,以生態(tài)協(xié)同為核心的并購邏輯,正成為企業(yè)構(gòu)筑競爭護(hù)城河、爭奪市場主導(dǎo)權(quán)的關(guān)鍵策略。
例如,為強(qiáng)化公司航空安全管控能力、補(bǔ)全在模擬機(jī)訓(xùn)練資源上的缺失,海南航空控股股份有限公司擬收購海南天羽飛行訓(xùn)練有限公司100%股權(quán),以完善航空產(chǎn)業(yè)鏈布局。
當(dāng)企業(yè)憑借創(chuàng)新驅(qū)動與生態(tài)協(xié)同,在競爭中持續(xù)凸顯優(yōu)勢時(shí),將形成強(qiáng)大的示范效應(yīng),吸引更多企業(yè)加入并購重組行列。而當(dāng)眾多企業(yè)普遍以創(chuàng)新驅(qū)動和生態(tài)協(xié)同為導(dǎo)向開展并購重組時(shí),整個產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平將實(shí)現(xiàn)顯著躍升,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會持續(xù)優(yōu)化,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展注入源源不斷的動能。
證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示,完善更加適配科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)變革的金融服務(wù)體系,資本市場大有可為。并購重組作為資本市場優(yōu)化資源配置的核心功能之一,正通過引導(dǎo)資本向創(chuàng)新領(lǐng)域聚集、推動產(chǎn)業(yè)生態(tài)協(xié)同,成為連接資本與科技、產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵樞紐。
綜上所述,A股并購重組邏輯的轉(zhuǎn)變,既是市場自發(fā)演進(jìn)的結(jié)果,更是資本市場服務(wù)國家戰(zhàn)略的必然選擇。在這一趨勢下,并購重組將持續(xù)推動創(chuàng)新要素聚合、產(chǎn)業(yè)生態(tài)升級,為中國經(jīng)濟(jì)在全球競爭中鍛造核心優(yōu)勢提供堅(jiān)實(shí)支撐。
5年后再啟航 全面實(shí)施自貿(mào)區(qū)提升戰(zhàn)略
自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)作為我國對外開放的重要窗口……[詳情]
18:15 | 泰坦股份:公司生產(chǎn)的劍桿織機(jī)不僅... |
18:15 | 華聯(lián)控股:公司目前運(yùn)營正常 |
18:15 | 中綠電:截至2025年一季度末,公司... |
18:15 | 漢森制藥:漢森健康產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目定位... |
18:15 | 精鍛科技:可轉(zhuǎn)債截至6月底已轉(zhuǎn)股... |
18:15 | 精鍛科技:公司會按承諾盡快完成股... |
18:07 | 著力引導(dǎo)滬市上市公司提升ESG評級... |
18:07 | 國新證券榮獲“全國文明單位”稱號... |
17:42 | 上交所面向投資端機(jī)構(gòu)召開科創(chuàng)板“... |
17:30 | 信通電子:公司圍繞著三大運(yùn)營商的... |
17:30 | 千紅制藥:公司原創(chuàng)一類創(chuàng)新藥物QH... |
17:30 | 正業(yè)科技:公司目前生產(chǎn)訂單情況一... |
版權(quán)所有《證券日報(bào)》社有限責(zé)任公司
互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120240020增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證 京B2-20250455
京公網(wǎng)安備 11010602201377號京ICP備19002521號
證券日報(bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
證券日報(bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800 網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net
安卓
IOS
掃一掃,加關(guān)注
掃一掃,加關(guān)注