本報(bào)記者 吳曉璐 郭冀川

    7月15日，上交所發(fā)布并施行《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》）和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第8號(hào)——科創(chuàng)板股票做市》，對(duì)科創(chuàng)板做市交易業(yè)務(wù)作出更加具體細(xì)化的交易和監(jiān)管安排。

    東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制已經(jīng)有了充分預(yù)期和肯定?？苿?chuàng)板門檻較高，引入做市商后，可以提高報(bào)價(jià)效率，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性。

    “科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，除了可以為科創(chuàng)板公司提供更加均衡的有效定價(jià)外，也有助于平滑股價(jià)的大幅波動(dòng)，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)和個(gè)股價(jià)格都有意義。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    科創(chuàng)板做市商機(jī)制的推出是持續(xù)完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、進(jìn)一步發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”作用的重要舉措?！蛾P(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》提出，在競價(jià)交易基礎(chǔ)上，待條件成熟時(shí)引入做市商機(jī)制。

    科創(chuàng)板開市以來，穩(wěn)步試點(diǎn)注冊(cè)制，統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等基礎(chǔ)制度改革，各項(xiàng)制度安排經(jīng)受住了市場(chǎng)檢驗(yàn)。目前，科創(chuàng)板開市即將滿3周年，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，當(dāng)前引入做市商機(jī)制有助于進(jìn)一步提升科創(chuàng)板股票流動(dòng)性、增強(qiáng)市場(chǎng)韌性，更好推進(jìn)板塊建設(shè)。

    根據(jù)2022年5月份中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》（以下簡稱《做市規(guī)定》），上交所制定了《實(shí)施細(xì)則》及配套業(yè)務(wù)指南并向市場(chǎng)公開征求意見。經(jīng)認(rèn)真研究和充分調(diào)研，上交所對(duì)市場(chǎng)反饋意見中合理可行的意見、建議予以吸收采納。

    修訂后的《實(shí)施細(xì)則》主要內(nèi)容包括：一是明確做市服務(wù)申請(qǐng)與終止。科創(chuàng)板股票做市服務(wù)申請(qǐng)采用備案制，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的證券公司經(jīng)向上交所備案可為具體的科創(chuàng)板股票提供做市服務(wù)。

    二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商開展做市交易業(yè)務(wù)應(yīng)符合上交所關(guān)于做市指標(biāo)的相關(guān)要求。上交所定期對(duì)做市商進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)積極履行義務(wù)的做市商給予適當(dāng)減免交易費(fèi)用等措施。

    三是明確做市商監(jiān)督管理。做市商應(yīng)當(dāng)健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度，建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離機(jī)制，確保合規(guī)有序開展做市交易業(yè)務(wù)。

    “由于做市商機(jī)制已經(jīng)在新三板市場(chǎng)實(shí)踐多年，因此在科創(chuàng)板試點(diǎn)有經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)，實(shí)施過程中可以更加規(guī)范有效。”信公咨詢高質(zhì)量發(fā)展研究院副院長岑斌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此次科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制，一方面對(duì)做市商資質(zhì)要求更高，另一方面制度更加清晰細(xì)化，規(guī)范了做市交易行為，也是保護(hù)投資者權(quán)益的一種制度嘗試。

    上交所表示，下一步將在中國證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，積極推進(jìn)科創(chuàng)板做市商機(jī)制相關(guān)工作，全力保障試點(diǎn)平穩(wěn)有序落地，持續(xù)推動(dòng)科創(chuàng)板市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。