主持人楊萌：我國資本市場深改逐步推進，主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板的各項改革都彰顯出監(jiān)管層以注冊制改革為抓手，持續(xù)加強資本市場基礎性制度建設，不斷提升我國資本市場吸引力和國際競爭力的決心。

    本報記者 吳曉璐

    隨著注冊制改革的穩(wěn)步推進，資本市場“入口關”把控也越來越嚴格。據東方財富Choice數據統(tǒng)計顯示，今年以來，截至4月12日，共有119家公司登陸A股，同比增長108.77%，其中83家為注冊制下的上市公司，占比接近七成。

    市場人士認為，嚴把入口關是提高上市公司質量的一個重要舉措。今年以來，監(jiān)管部門通過現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導與審核問詢的監(jiān)管聯(lián)動機制，嚴把入口關，通過市場化、法治化手段提升上市公司質量、壓實中介機構責任，確保注冊制正常運作。

    注冊制下IPO募資占近七成

    據東方財富Choice數據顯示，上述119家公司IPO募資合計846.63億元，同比增長2.78%，與去年同期基本持平。

    “注冊生效和過會的IPO項目基數相對較大，今年IPO數量大幅增長是合理的。另外，去年單一公司IPO募資金額較高（京滬高鐵首發(fā)募資超300億元），所以，今年IPO募集資金沒有隨數量同步增長也是合理的。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “IPO數量同比增長超100%，體現(xiàn)了我國經濟的活躍程度，越來越多的優(yōu)質企業(yè)通過資本市場獲得融資支持。與此同時，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板公司IPO數量也有所增加，體現(xiàn)出多層次資本市場正在不斷完善，對實體公司的支持力度在加大。”中鋼經濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    從上市板塊來看，上述119家IPO公司中，登陸科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的較多，分別有44家和39家，這些公司在注冊制下IPO募資，分別為364.90億元和218.68億元，合計583.58億元，占比68.93%。

    不過需要注意的是，今年以來，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板終止IPO的公司數量也較多，引起市場關注。據滬深交易所數據顯示，截至4月12日，今年以來，創(chuàng)業(yè)板有54家公司終止IPO（含主動撤回材料和上市委會議未通過，下同），科創(chuàng)板有35家。

    清科研究中心的報告認為，今年以來，IPO審核雖看似趨嚴，但實質上監(jiān)管層面是通過市場化、法治化手段提升上市公司質量、壓實中介機構責任，確保注冊制正常運作，而非部分企業(yè)“帶病闖關”的“捷徑”。

    逾660家公司IPO排隊中

    據滬深交易所數據顯示，截至4月12日，522家公司申請在科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO注冊，其中，16家處于已受理，158家已問詢，67家通過上市委會議，102家提交注冊，179家處于中止狀態(tài)。

    另外，據證監(jiān)會網站最新數據顯示，截至4月8日，滬深主板共有145家公司IPO排隊中，其中已反饋40家，已通過發(fā)審會42家，預先披露更新61家，暫緩表決和現(xiàn)場檢查分別有1家。綜合來看，截至4月12日，667家公司在A股IPO排隊中。

    對于IPO排隊現(xiàn)象，近日，證監(jiān)會主席易會滿表示，排隊現(xiàn)象是多重因素造成的，總體上反映了中國實體經濟的發(fā)展活力和資本市場的吸引力在逐步增強。這與歷史上的“堰塞湖”是有區(qū)別的，以前IPO停停開開，預期不明朗，有的排隊要兩三年；注冊制改革后，注冊審核周期已經大幅縮短，接近成熟市場。

    今年以來，監(jiān)管部門從多方面加強IPO企業(yè)監(jiān)管。1月29日，證監(jiān)會發(fā)布《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》，進一步加強首發(fā)企業(yè)信息披露監(jiān)管，嚴把IPO入口關，壓實中介機構盡職，從源頭上提升上市公司質量。2月5日，證監(jiān)會制定《監(jiān)管規(guī)則適用指引—關于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》加強擬上市企業(yè)股東信息披露監(jiān)管。

    4月6日，證監(jiān)會官網更新38份投行業(yè)務違規(guī)處罰信息，其中包含了9份自律監(jiān)管類處罰和29份行政監(jiān)管類處罰，涉及保薦人、主辦券商等中介，處罰措施則包括監(jiān)管談話、出具警示函，以及認定為不適當人選3個月、暫不受理與行政許可有關文件3個月等。

    清科研究中心的報告指出，今年以來，在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，有關部門發(fā)揮現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場督導與審核問詢的監(jiān)管聯(lián)動機制，嚴把上市“入口關”，對申報企業(yè)及中介機構形成有效震懾。在監(jiān)管層發(fā)文壓實主體責任的背景下，中介機構提升執(zhí)業(yè)質量，堅持履職盡責將成為推動注冊制實質性改革的重要抓手之一。

    胡麒牧表示，對IPO嚴格把關，一方面是對以信息披露為核心的注冊制改革的落實，有利于市場機制充分發(fā)揮作用；另一方面也是壓實保薦人等中介機構的“看門人”職責，中介機構勤勉盡責對于資本市場健康發(fā)展至關重要。