本報(bào)記者 侯捷寧

    9月22日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)獲悉，為做好網(wǎng)下投資者自律管理，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保障基礎(chǔ)設(shè)施基金試點(diǎn)順利實(shí)施，協(xié)會(huì)研究起草了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金網(wǎng)下投資者管理細(xì)則（征求意見稿）》（簡(jiǎn)稱《細(xì)則》），并公開征求意見。《細(xì)則》要求基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者不得存在協(xié)商報(bào)價(jià)、串通報(bào)價(jià)、故意壓低或抬高報(bào)價(jià)、提供有效報(bào)價(jià)但未申購(gòu)、未按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金等擾亂發(fā)行秩序的違規(guī)情形。

    開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)，是資本市場(chǎng)積極支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的重要舉措。

    據(jù)了解，2020年8月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引》（簡(jiǎn)稱《指引》）。為提高定價(jià)的有效性，《指引》參照境外成熟市場(chǎng)及科創(chuàng)板首發(fā)股票做法，明確了基礎(chǔ)設(shè)施基金份額發(fā)售采取向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)的方式確定發(fā)售價(jià)格，并要求證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)網(wǎng)下投資者實(shí)施自律管理?；A(chǔ)設(shè)施基金詢價(jià)定價(jià)方式雖然與首發(fā)股票一致，但也存在諸多差異，難以直接適用現(xiàn)有的首發(fā)股票網(wǎng)下投資者相關(guān)規(guī)則。為保障相關(guān)業(yè)務(wù)試點(diǎn)順利開展，做好制度供給，協(xié)會(huì)組織研究起草了專項(xiàng)的基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者管理細(xì)則。

    《細(xì)則》明確了基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者注冊(cè)要求。證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司以及符合一定條件的私募基金管理人可注冊(cè)為基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者。其中，證券公司、基金管理公司等六類機(jī)構(gòu)投資者及私募基金管理人的注冊(cè)條件、注冊(cè)方式與科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者基本保持一致，信托計(jì)劃、債券類證券投資基金可按規(guī)定注冊(cè)。明確商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司的注冊(cè)條件與證券公司等六類機(jī)構(gòu)投資者保持一致，即具有必要的定價(jià)能力和良好的信用記錄，注冊(cè)方式為自行向協(xié)會(huì)申請(qǐng)注冊(cè)。為避免投資者重復(fù)報(bào)送信息，已在協(xié)會(huì)注冊(cè)的科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者在補(bǔ)充有關(guān)信息后可直接參與基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下詢價(jià)，無(wú)須重復(fù)注冊(cè)。

    在規(guī)范基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者行為方面，《細(xì)則》要求基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則學(xué)習(xí)，在對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施基金充分了解的基礎(chǔ)上參與網(wǎng)下詢價(jià)，不得盲目報(bào)價(jià)、跟風(fēng)報(bào)價(jià)。網(wǎng)下投資者應(yīng)建立完善內(nèi)控制度和操作流程、加強(qiáng)從業(yè)人員管理、做好詢價(jià)前準(zhǔn)備工作、發(fā)揮專業(yè)定價(jià)能力，充分研究、理性報(bào)價(jià)。同時(shí)要求基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者不得存在協(xié)商報(bào)價(jià)、串通報(bào)價(jià)、故意壓低或抬高報(bào)價(jià)、提供有效報(bào)價(jià)但未申購(gòu)、未按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金等擾亂發(fā)行秩序的違規(guī)情形。針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施基金業(yè)務(wù)流程特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)網(wǎng)下投資者應(yīng)按相關(guān)公告要求在基金管理人提供的詢價(jià)區(qū)間內(nèi)報(bào)價(jià)、不得網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)申購(gòu)、應(yīng)使用自有銀行賬戶繳款等。

    同時(shí)，《細(xì)則》進(jìn)一步壓實(shí)基金管理人及其財(cái)務(wù)顧問責(zé)任。根據(jù)要求，基金管理人及其財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，做好網(wǎng)下投資者核查和監(jiān)測(cè)工作，對(duì)網(wǎng)下投資者是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、參與詢價(jià)后是否通過面向公眾投資者發(fā)售部分認(rèn)購(gòu)基金份額、繳款賬戶是否為配售對(duì)象自有銀行賬戶、是否超資產(chǎn)規(guī)模申購(gòu)等情形進(jìn)行實(shí)質(zhì)核查，確保不向違反相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定、自律規(guī)則的對(duì)象配售基金份額?；鸸芾砣思捌湄?cái)務(wù)顧問發(fā)現(xiàn)網(wǎng)下投資者出現(xiàn)違規(guī)情形的，應(yīng)及時(shí)向協(xié)會(huì)報(bào)告。

    《細(xì)則》還明確了違規(guī)行為的自律處罰措施。網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象一個(gè)自然年度內(nèi)出現(xiàn)負(fù)面清單違規(guī)行為一次的，將相關(guān)配售對(duì)象列入基礎(chǔ)設(shè)施基金配售對(duì)象限制名單六個(gè)月；出現(xiàn)兩次（含）以上的，列入限制名單十二個(gè)月。情節(jié)嚴(yán)重或造成較大不良影響的，在上述處理的基礎(chǔ)上，暫停該網(wǎng)下投資者新增配售對(duì)象注冊(cè)三至十二個(gè)月；情節(jié)特別嚴(yán)重或造成嚴(yán)重不良影響的，暫停該網(wǎng)下投資者資格三至十二個(gè)月。情節(jié)顯著輕微，未造成明顯不良影響的，可依規(guī)從輕或減輕處理。網(wǎng)下投資者出現(xiàn)其他違規(guī)情形的，協(xié)會(huì)視情節(jié)輕重，給予警示、責(zé)令整改、暫停新增配售對(duì)象注冊(cè)、暫停網(wǎng)下投資者資格等自律措施。

（編輯 田冬）