本報(bào)記者 徐一鳴

    為保障公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金試點(diǎn)平穩(wěn)有序開展。

    日前，上海證券交易所（以下簡稱上交所）起草了《上海證券交易所公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）業(yè)務(wù)辦法》（以下簡稱《業(yè)務(wù)辦法》），向社會(huì)公開征求意見。

    《業(yè)務(wù)辦法》對(duì)上交所基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券掛牌及基礎(chǔ)設(shè)施基金上市審查、基金份額發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市和自律管理等進(jìn)行了規(guī)范，共6章62條，主要內(nèi)容為：

    （一）明確申請(qǐng)條件、申請(qǐng)文件與審核程序；（二）明確詢價(jià)發(fā)售、上市及交易安排；（三）強(qiáng)化管理人工作協(xié)同；（四）明確基礎(chǔ)設(shè)施基金存續(xù)期管理要求；（五）明確新購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的工作程序；（六）明確基礎(chǔ)設(shè)施基金的收購及份額權(quán)益變動(dòng)要求；（七）強(qiáng)化自律監(jiān)管。

    《業(yè)務(wù)辦法》主要參照以下思路制定：

    一是比照公開發(fā)行，確立審查制度。在比照公開發(fā)行證券的基礎(chǔ)上，建立基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券的掛牌及基金上市審查制度，審查流程遵循公開、公平、公正原則，受理、審核、反饋及各階段的時(shí)限要求明確具體，工作流程信息強(qiáng)化公開透明，接受社會(huì)監(jiān)督。二是借鑒既有制度，匹配特有屬性。在發(fā)售、上市、交易、收購、信息披露、退市等具體業(yè)務(wù)規(guī)則中充分借鑒了公募基金、股票和固定收益類產(chǎn)品成熟的經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)又考慮到了REITs產(chǎn)品的特殊性，在存續(xù)期管理、新購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、權(quán)益變動(dòng)等方面作出了具有針對(duì)性的安排。三是堅(jiān)持協(xié)同高效，降低運(yùn)作成本。“公募基金+資產(chǎn)支持證券”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為復(fù)雜，為減少工作重復(fù)，降低運(yùn)作成本，提升工作效率，在厘清職責(zé)邊界的基礎(chǔ)上，明確了基金管理人與資產(chǎn)支持證券管理人盡調(diào)協(xié)同和信息披露協(xié)同。針對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施下項(xiàng)目的運(yùn)營管理，基金管理人和資產(chǎn)支持證券管理人應(yīng)當(dāng)建立聯(lián)合工作機(jī)制。

    下一步，上交所將根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”，形成“一個(gè)合力”，加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)進(jìn)程。全力做好市場服務(wù)工作，繼續(xù)擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲(chǔ)備數(shù)量，確保試點(diǎn)的示范效果；抓緊完成配套規(guī)則制定工作，加快推進(jìn)技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)工作，提前籌備產(chǎn)品運(yùn)營工作，為試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)、審核和上市等做好準(zhǔn)備；進(jìn)一步加強(qiáng)新聞宣傳、輿論引導(dǎo)和投資者教育等各項(xiàng)工作，為市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供綜合保障。

    寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“這是契合我國發(fā)展實(shí)際的試點(diǎn)，基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有投資周期較長、流動(dòng)性較高、收益相對(duì)穩(wěn)定等特點(diǎn)，能有效盤活存量資產(chǎn)，填補(bǔ)金融產(chǎn)品空白，進(jìn)一步完善了我國多層次資本市場，拓寬社會(huì)資本投資渠道，提升直接融資比重，增強(qiáng)資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，個(gè)人投資者可以通過基金、信托等產(chǎn)品參與REITs。”