南方基金高級副總裁蘇望：《證券法》修訂草案可從四方面做出適當(dāng)修改

    ■本報見習(xí)記者 劉偉杰

    南方基金高級副總裁蘇望在會上表示，《證券法》修訂草案三次審議稿總體上符合我國資本市場發(fā)展現(xiàn)狀，創(chuàng)設(shè)注冊發(fā)行制度，完善證券發(fā)行、交易、退市以及信息披露制度，能有效規(guī)范市場行為。

    針對草案中值得商榷的地方，蘇望分別從保護(hù)普通投資者舉證責(zé)任、公司債券利率的限定、新股發(fā)行條件中的財務(wù)狀況、過時資料置備等四個方面，提出修改建議。

    針對保護(hù)普通投資者舉證責(zé)任，蘇望表示，第九十七條第二款屬于舉證責(zé)任倒置的規(guī)定，對于保護(hù)普通投資者合法權(quán)益具有重要意義。不過，“不存在誤導(dǎo)、欺詐”屬于典型的消極事實，證明難度過高。即使采用“雙錄”的方式，也無法排除未雙錄的接觸不存在誤導(dǎo)、欺詐等行為。因此建議修改證券公司對“不存在誤導(dǎo)、欺詐等情形”關(guān)于舉證責(zé)任的條款，適度合理平衡當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)。

    再者，第十一條第一款第七項規(guī)定，公開發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平，而《企業(yè)債券管理條例》第十八條規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。蘇望認(rèn)為，這不利于一級市場充分定價，將制約直接融資，建議修改。

    另外，對于新股發(fā)行條件中的財務(wù)狀況，第十四條規(guī)定，公司首次公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合具有持續(xù)盈利能力，且財務(wù)狀況良好。蘇望表示，該條款缺乏客觀認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，屬于市場自行判斷范疇，而重點應(yīng)放在信息披露上。