■本報見習(xí)記者 孟珂

    今年以來，A股市場中退市公司不斷增多。5月17日，上交所對*ST海潤和*ST上普作出股票終止上市決定；深交所也作出*ST華澤、*ST眾和股票終止上市決定。此外，上交所、深交所紛紛表示，將嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成常態(tài)化退市制度安排和實踐操作。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，退市制度常態(tài)化有利于促進(jìn)市場生態(tài)凈化，保護(hù)中小投資者，避免“踩雷”。

    對此，蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧5月19日對《證券日報》記者表示，退市制度能夠有效抑制炒作和財務(wù)造假，使得上市公司違規(guī)成本大幅提升，有利于保護(hù)中小投資者，同時，退市制度能夠使資本市場中的上市公司優(yōu)勝劣汰，有利于資源向優(yōu)質(zhì)公司集中，金融市場回歸資源最優(yōu)配置的本質(zhì)。

    中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東5月19日在接受《證券日報》記者采訪時表示，完善退市制度是發(fā)揮資本市場優(yōu)勝劣汰功能的關(guān)鍵一步，也有必要在完善退市制度的同時健全投資者保護(hù)的措施或做法，完善監(jiān)督和執(zhí)法機(jī)構(gòu)，確實保障投資者所受損失能得到及時公平償付。”

    中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟對《證券日報》記者表示，近期保護(hù)投資者方面有了很大進(jìn)步，比如嚴(yán)格信披等，但還有些不足的地方：司法救助不足，事前預(yù)警不足，制度建設(shè)不足等。資本市場法律非常專業(yè)，大部分投資者不了解有關(guān)法律，難以與相關(guān)機(jī)構(gòu)長期進(jìn)行司法訴訟，這就需要有關(guān)部門進(jìn)行司法救助。目前大部分違規(guī)都是出現(xiàn)了后果，才被查處，還不能做到事前預(yù)警。最近證監(jiān)會提出要優(yōu)化中介生態(tài)，就是在往事前預(yù)警方面努力。目前的監(jiān)管制度還不能通過把大部分侵犯投資者利益的行為消滅在萌芽狀態(tài)，不論是一級市場還是二級市場，動態(tài)監(jiān)管制度都需要提高，AI和大數(shù)據(jù)等新技術(shù)應(yīng)該可以提供支持。

（策劃 孟珂）