■本報記者 孫華

    退市一直是市場關(guān)注的熱點，下一步退市制度的完善以及演變趨勢也備受期待。近期證監(jiān)會頻頻發(fā)聲，強調(diào)要改革退市制度，此前，還表示正在研究完善退市財務(wù)類指標。這彰顯出證監(jiān)會將嚴格執(zhí)行退市機制的決心。市場人士預(yù)計，近期將出臺相關(guān)文件，以彌補退市機制存在的短板。

    Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，僅有欣泰電氣和新都酒店2家公司被強制退市。前者是因為欺詐上市；后者是因為連續(xù)3年虧損。

    由此可見，A股退市率明顯偏低，雖然在經(jīng)歷了2012年和2014年兩次改革后，近幾年我國退市執(zhí)行力度有所加強，但退市率仍然極低。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前有22家上市公司已經(jīng)兩年虧損，并且今年前三季度仍是虧損狀態(tài)，分別是*ST烯碳、*ST昌魚、*ST華澤、*ST昆機、*ST吉恩等。有退市風(fēng)險的公司，總是希望通過獲得補貼等形式盡力改善業(yè)績，也有公司經(jīng)過重組脫胎換骨，還有些公司則通過母公司資產(chǎn)注入勉強維持上市條件。

    例如，*ST烯碳11月11日發(fā)布關(guān)于公司股票暫停上市期間工作進展情況的公告。公告稱，因2014年、2015年、2016年連續(xù)三個會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負值，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》第14.1.1條、14.1.3條的規(guī)定，以及深圳證券交易所上市委員會的審核意見，深圳證券交易所決定公司股票自2017年7月6日起暫停上市。為股票恢復(fù)上市公司所采取的具體措施及進展情況：第一是公司治理；第二是加強梳理內(nèi)部風(fēng)險控制；第三是增強公司持續(xù)經(jīng)營能力。可以看出，公司也在積極打響保衛(wèi)戰(zhàn)。

    “臨近年底，對于上市公司利益相關(guān)方，要努力避免退市，就需要在保住‘殼資源’的利益和扭轉(zhuǎn)企業(yè)業(yè)績付出的成本之間做出權(quán)衡。上市資源仍舊是重要的金融資源，因而，退市仍舊難以完全市場化。”深圳前海復(fù)金基金管理有限公司董事長陳曉陽在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    一位業(yè)內(nèi)專家也表示，“劣質(zhì)公司繼續(xù)留在二級市場上交易占據(jù)了寶貴的市場資源。管理層應(yīng)該制定更嚴格的退市規(guī)則和標準（包括懲罰措施）。只有良性循環(huán)起來，我們的市場才會更健康、更有活力。”