紅塔證券研究所所長、首席經(jīng)濟學家李奇霖在接受《證券日報》記者專訪時表示，隨著經(jīng)濟下行壓力不斷加大，政策開始發(fā)力，確保2022年宏觀經(jīng)濟穩(wěn)字當頭。在此背景下，投資將是一個非常重要的抓手，經(jīng)濟發(fā)力的重點大概率放在基建和制造業(yè)方面。

    李奇霖進一步解釋，2021年，基建受財政發(fā)力意愿不高影響整體偏弱，2022年政策環(huán)境應該會有所改變，后續(xù)基建方面政策值得期待。與此同時，基建項目資金也比較充裕。數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度新增專項債發(fā)行規(guī)模1.2萬億元，財政部提前下達了2022年新增專項債務限額1.46萬億元；2021年12月份央行口徑下的政府存款有4.3萬億元，維持在較高水平，為基建項目提供資金支撐。另外，基建項目短缺情況得到緩解，不少新基建項目加快上馬。因此，他比較看好與基建相關，且受益于寬信用發(fā)力和經(jīng)濟企穩(wěn)預期的建筑、建材、鋼鐵等板塊今年二季度表現(xiàn)。

    “從2021年12月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，制造業(yè)表現(xiàn)比較強勁，原因主要有四個方面：一是外需依舊維持韌性；二是企業(yè)成本端壓力有所減小，投資擴產(chǎn)意愿上升；三是國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級拉動高技術制造業(yè)投資；四是政策支持下，企業(yè)擁有較為寬松的融資環(huán)境，同時貨幣政策加快發(fā)力。”李奇霖認為，上述利好因素短期內(nèi)應該不會出現(xiàn)很大改變，所以后續(xù)制造業(yè)投資仍較樂觀。制造業(yè)尤其高端制造業(yè)領域中的專精特新“小巨人”有望成為虎年資本市場的一大亮點。

    從經(jīng)濟結(jié)構轉(zhuǎn)型升級的角度來看，當前我國經(jīng)濟增長正處于由舊的模式向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，那些符合高質(zhì)量發(fā)展方向的行業(yè)無疑將成為資金追逐的熱點。但轉(zhuǎn)型也將帶來行業(yè)內(nèi)部的分化，大家需要去尋找符合高質(zhì)量發(fā)展方向的核心資產(chǎn)。在具體配置方面，李奇霖建議，要篤定高質(zhì)量發(fā)展信念，在重點方向優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)上拉長投資久期，配置轉(zhuǎn)型溢價率高的新能源、軍工、科技等熱門板塊中的龍頭股。（昌校宇）