連續(xù)三連陽(yáng)后，滬綜指昨日高開(kāi)低走，全天微跌0.18%報(bào)收陰線。在諸多不確定因素鉗制近期市場(chǎng)運(yùn)行的大格局下，受到“獨(dú)角獸”巨無(wú)霸工業(yè)富聯(lián)上市擾動(dòng)場(chǎng)內(nèi)資金流動(dòng)預(yù)期影響，昨日絕大多數(shù)股票走勢(shì)疲弱，中小板和創(chuàng)業(yè)板更出現(xiàn)主力加速撤離跡象，凈流出規(guī)模環(huán)比跌幅攀升。兩市總體交投不振的情況下，金融和周期等前期相對(duì)“冷門(mén)”的品種成為投資者的避險(xiǎn)之選，弱勢(shì)中吸引資金聚集。熱點(diǎn)快速變遷趨勢(shì)暫未見(jiàn)到拐點(diǎn)時(shí)期，預(yù)計(jì)接下來(lái)主力搬家現(xiàn)象將成為常態(tài)。

    成長(zhǎng)股領(lǐng)銜凈流出

    截至昨日收盤(pán)，滬深兩市共計(jì)凈流出108.62億元，較前一日凈流出規(guī)模出現(xiàn)一定收斂。盡管當(dāng)天滬深市場(chǎng)普跌，但滬綜指收盤(pán)仍位于3100點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)位之上，收?qǐng)?bào)3109.50點(diǎn)，一定程度對(duì)市場(chǎng)情緒起到托舉作用，資金恐慌式撤離戲碼并未上演。另外，2月以來(lái)股指反復(fù)磨底，目前指數(shù)仍運(yùn)行在相對(duì)較低范圍，總體上并未脫離底部區(qū)間，客觀上也封殺市場(chǎng)大幅向下調(diào)整的可能性。

    消息層面，“獨(dú)角獸”企業(yè)工業(yè)富聯(lián)于6月8日在上交所上市交易，作為頭頂A股IPO過(guò)會(huì)最快、近3年來(lái)募資最多等紀(jì)錄的“巨無(wú)霸”，工業(yè)富聯(lián)此番IPO擬募資金總額約271.2億元。僅僅以此測(cè)算，工業(yè)富聯(lián)的總市值將達(dá)到2712億元，已經(jīng)足以躋身A股總市值排行“TOP50”。

    由此，在5月末以來(lái)市場(chǎng)成交區(qū)間縮量、主力資金總體呈現(xiàn)凈流出的情況下，昨日主力撤離的“主戰(zhàn)場(chǎng)”集中在中小板和創(chuàng)業(yè)板。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日這兩大板塊凈流出規(guī)模達(dá)到34.80億元和41.11億元，而前一日凈流出金額則分別是24.60億元和32.23億元。

    同時(shí)，由于金融、地產(chǎn)等板塊昨日逆市吸引資金調(diào)倉(cāng)駐扎，滬深300板塊凈流出規(guī)模顯著改善，從前一日39.90億元驟降至昨日的5.31億元。

    看好“金融”+周期

    行業(yè)方面，昨日熱點(diǎn)輻射較前一日明顯收窄，鋼鐵、房地產(chǎn)、銀行、采掘、非銀金融、化工是僅有的上漲板塊，具體漲幅分別為1.75%、0.96%、0.40%、0.22%、0.11%和0.01%。22個(gè)下跌板塊中，紡織服裝，國(guó)防軍工、醫(yī)藥生物、商業(yè)貿(mào)易、食品飲料則表現(xiàn)墊底，昨日跌幅均超過(guò)1%。

    從資金流向來(lái)看，昨日主力路徑基本與行業(yè)熱點(diǎn)保持一致。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，非銀金融、銀行、鋼鐵、房地產(chǎn)、采掘、有色金屬昨日分別獲得9.54億元、9.45億元、5.71億元、3.63億元、4521.32萬(wàn)元、238.37萬(wàn)元，是全天僅有的6大凈流入板塊。而醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、食品飲料、電子板塊則各自?xún)袅鞒?2.40億元、14.85億元、12.17億元、8.71億元。同樣反映出市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)股和新興行業(yè)預(yù)期較低。

    新時(shí)代證券認(rèn)為，最近一個(gè)季度消費(fèi)和成長(zhǎng)輪番表現(xiàn)，金融和周期表現(xiàn)最弱，核心原因是年初至今市場(chǎng)擔(dān)心各類(lèi)宏觀風(fēng)險(xiǎn)，而消費(fèi)和成長(zhǎng)股一般不會(huì)受到宏觀事件的影響。隨著消費(fèi)和金融周期估值差異的擴(kuò)大，雖然宏觀不確定依然存在，但金融板塊的估值調(diào)整已經(jīng)反映了大部分沖擊，后續(xù)配置金融大概率有相對(duì)收益。