3月26日早間策略

    本周股市三大猜想及策略：股指弱勢(shì)震蕩？

    猜想一：股指弱勢(shì)震蕩？

    實(shí)現(xiàn)概率：80%

    具體理由：受到諸多利空消息影響，上周四大股指均破位下行。分析普遍認(rèn)為，A股短期弱平衡已經(jīng)被打破，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒有所發(fā)酵，短期繼續(xù)弱勢(shì)震蕩可能性很大。不過(guò)中長(zhǎng)期走勢(shì)依然樂(lè)觀。

    中歐基金表示，中美互為第一大貿(mào)易伙伴國(guó)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)性較強(qiáng)，貿(mào)易摩擦下不會(huì)有贏家。短期而言，可能對(duì)A股產(chǎn)生一定影響。中長(zhǎng)期看，中國(guó)擁有龐大的內(nèi)需市場(chǎng)，消費(fèi)及服務(wù)對(duì)GDP貢獻(xiàn)呈上行趨勢(shì)，貿(mào)易戰(zhàn)難以對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，相反將更加堅(jiān)定中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的決心。

    九泰基金認(rèn)為，貿(mào)易摩擦將使得全球避險(xiǎn)情緒上升，對(duì)市場(chǎng)情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好也將帶來(lái)一定負(fù)面影響。“我們認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)繼續(xù)以存量資金博弈為主，‘盈利為王’在投資邏輯中的作用將更為顯著，具備盈利優(yōu)勢(shì)的主板藍(lán)籌和創(chuàng)業(yè)板龍頭有望取得更好的表現(xiàn)。A股短期或?qū)⒊袎?，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期走勢(shì)仍偏向積極。”

    “短期沖擊須積極應(yīng)對(duì)，警惕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，中長(zhǎng)期無(wú)須過(guò)于悲觀。”國(guó)壽安?；鹬赋?，中美貿(mào)易摩擦升溫，短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)可能持續(xù)發(fā)酵，恐慌和避險(xiǎn)情緒沖擊市場(chǎng)，波動(dòng)率顯著放大，降低倉(cāng)位是最佳選擇。但中長(zhǎng)期影響還須持續(xù)跟蹤貿(mào)易戰(zhàn)的廣度、深度和執(zhí)行力度，考慮到中國(guó)內(nèi)需韌性極強(qiáng)，政策儲(chǔ)備工具還有很多，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景無(wú)須過(guò)于悲觀。

    應(yīng)對(duì)策略：分析建議多看少動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值藍(lán)籌、消費(fèi)，主題方面的國(guó)企改革、軍民融合、次新及超跌滯漲。

    猜想二：混改概念股持續(xù)領(lǐng)跑大市？

    實(shí)現(xiàn)概率：80%

    具體理由：受?chē)?guó)企混改將進(jìn)一步深化，第三批試點(diǎn)或很快推出預(yù)期刺激，近期混改概念股表現(xiàn)出色。分析指出，在第三批試點(diǎn)名單公布后，三批混改試點(diǎn)加起來(lái)一共50家，混改有望形成上下聯(lián)動(dòng)的局面，央企混改主題有望持續(xù)成為市場(chǎng)的“主角”。

    國(guó)資委主任肖亞慶近日透露，第三批混改試點(diǎn)企業(yè)名單有望于今年上半年公布。他說(shuō)，“由于混改涉及到一些上市公司，市場(chǎng)較為敏感，需要等最終方案研究確定好了才能公布，但是我想會(huì)很快。”

    近期電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領(lǐng)域央企紛紛明確了混改計(jì)劃。國(guó)務(wù)院國(guó)資委副秘書(shū)長(zhǎng)彭華崗此前表示，第三批混改試點(diǎn)企業(yè)名單已經(jīng)確定，一共31家。其中，中央企業(yè)子企業(yè)10家，地方國(guó)有企業(yè)21家。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，今年將有更多的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行混合所有制改革。瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管汪濤認(rèn)為，2018年國(guó)企改革提速，包括加快產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)鏈整合，加大發(fā)展混合所有制及增加混改試點(diǎn)等。

    東北證券研究總監(jiān)付立春表示，國(guó)企混改未來(lái)會(huì)有更實(shí)質(zhì)更大力度的推進(jìn)，因?yàn)閲?guó)企改革也是不斷縱深發(fā)展的，從國(guó)有企業(yè)變成國(guó)有資本的監(jiān)管，這些企業(yè)大部分都有混改的趨勢(shì)，涉及的范圍廣，對(duì)原有國(guó)企的股東結(jié)構(gòu)、治理結(jié)構(gòu)等方方面面都會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

    應(yīng)對(duì)策略：分析建議重點(diǎn)關(guān)注電力、油氣、鐵路、軍工等領(lǐng)域的央企混改概念股，以及地方如廣東、重慶、天津等地的國(guó)企改革概念股。

    猜想三：黃金股受追捧？

    實(shí)現(xiàn)概率：80%

    具體理由：避險(xiǎn)情緒之下，黃金股逆勢(shì)大漲。分析認(rèn)為，在美元弱勢(shì)周期、美股等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)偏高、美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏被市場(chǎng)充分預(yù)期的情況下，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金的價(jià)格或?qū)⑸闲校眯袠I(yè)公司股價(jià)表現(xiàn)。

    分析指出，貿(mào)易摩擦氣氛下，市場(chǎng)資金擔(dān)憂不確定性的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)形成打擊，此時(shí)傳統(tǒng)觀念中的避險(xiǎn)品種——黃金，便成為各類(lèi)資金配置的對(duì)象。海通證券認(rèn)為，短期預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將維持震蕩整固的行情走勢(shì)。黃金股作為防御性板塊，繼續(xù)上漲的概率較高。

    寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)助理程小勇表示，從美國(guó)公布稅改和基建計(jì)劃之后，2017年下半年至2018年1月，全球通脹預(yù)期一度大幅升溫，黃金ETF投資需求在1月份一度回升，但2月再次回落，3月下旬再次回升，全球最大的黃金ETF——SPDR黃金持有量在3月22日升至850.54噸，為前三個(gè)月的高點(diǎn)，高于去年同期的934.4噸。因此，從未來(lái)幾周看，黃金短周期反彈還會(huì)持續(xù)。

    分析稱(chēng)，在美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議后黃金和白銀的大漲是市場(chǎng)“賣(mài)流言買(mǎi)事實(shí)”的經(jīng)典案例，此前交易員已將加息帶來(lái)的負(fù)面影響計(jì)入價(jià)格，當(dāng)加息成為事實(shí)之后，賣(mài)盤(pán)已接近枯竭，多頭就該登場(chǎng)了。美聯(lián)儲(chǔ)加息之后黃金仍將會(huì)保持較強(qiáng)的走勢(shì)，再加上英國(guó)央行維持利率不變，這對(duì)黃金都是支撐。下一步將觀察通脹的問(wèn)題，但高盛在一篇報(bào)告中也指出，如果通脹上升，大宗商品仍是對(duì)沖工具，原油黃金這些商品都將會(huì)受到追捧。

    應(yīng)對(duì)策略：分析建議可重點(diǎn)關(guān)注紫金礦業(yè)、山東黃金、中金黃金、赤峰黃金、西部黃金等個(gè)股。