安寧

    7月6日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（簡稱“金融委”）召開第五十三次會議，研究未來一段時期金融領(lǐng)域的重點問題，部署深化政策性金融機(jī)構(gòu)改革工作。此次會上提出“建設(shè)中國特色資本市場”的表述引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。筆者認(rèn)為，在“十四五”的開局之年，金融委提出“建設(shè)中國特色資本市場”，具有重要現(xiàn)實意義。

    今年4月8日，金融委第五十次會議提出，要堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”，繼續(xù)加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，更好保護(hù)投資者利益，促進(jìn)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。5月21日，金融委第五十一次會議提出，加快資本市場改革，推動債券市場高質(zhì)量發(fā)展。7月6日提出的“建設(shè)中國特色資本市場”則是在新發(fā)展格局下，對資本市場改革發(fā)展提出的更高要求。

    建設(shè)中國特色資本市場，應(yīng)當(dāng)具備更強(qiáng)的服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

    資本市場是資源優(yōu)化配置的樞紐平臺，充分發(fā)揮資本市場資源配置作用，對于提高直接融資比重、推動科技創(chuàng)新、支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等具有重要作用。

    截至目前，滬深股市已有逾4300家上市公司，股票總市值超過85萬億元，成為全球第二大資本市場。多層次市場體系不斷完善，基礎(chǔ)制度逐步健全，市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用。

    但與此同時，我們也要看到，我國資本市場總體仍處于發(fā)展的初級階段，投資者結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)、法治誠信環(huán)境等與成熟市場相比還有一定差距，因此，在新的發(fā)展格局下，資本市場要盡快補(bǔ)齊市場發(fā)展的短板，持續(xù)推進(jìn)改革、擴(kuò)大開放、助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力。

    建設(shè)中國特色資本市場，應(yīng)當(dāng)具備更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系。

    完善資本市場基礎(chǔ)制度，是黨中央對資本市場改革發(fā)展提出的明確要求。

    近年來，資本市場以注冊制改革為龍頭，進(jìn)一步深化資本市場基礎(chǔ)性制度改革，帶動信息披露、退市、交易等關(guān)鍵制度的創(chuàng)新，制度的適應(yīng)性、包容性明顯提升，優(yōu)化了市場運行基礎(chǔ)。

    隨著資本市場改革的深入推進(jìn)，構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系也是改革的重要內(nèi)容之一。

    建設(shè)中國特色資本市場，應(yīng)當(dāng)具備更完善的投資者保護(hù)制度。

    在資本市場生態(tài)系統(tǒng)中，投資者支撐著投資端的流動性和活力，是資本市場發(fā)展之本。建設(shè)中國特色資本市場的重要內(nèi)容之一，就是建立具有中國特色的投資者保護(hù)制度。

    當(dāng)前，資本市場投資者保護(hù)制度體系日益完善，已逐步形成了具有中國特色的證券投資者保護(hù)制度體系。

    但是，因為我國資本市場擁有全球規(guī)模最大、交易最活躍的投資者群體，僅A股投資者數(shù)量已經(jīng)超過1.8億，這也意味著我國投資者的保護(hù)是一項長期的系統(tǒng)性工作。

    2021年，伴隨著“完善投資者保護(hù)制度”被寫入《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，全方位、立體化的投資者保護(hù)新格局也邁上新臺階。

    三十年來，中國資本市場發(fā)展的實踐已經(jīng)證明，我們在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，立足我國國情市情，已經(jīng)走出了一條具有中國特色的資本市場發(fā)展之路。但是，站在“十四五”奮進(jìn)的新征程上，“建設(shè)中國特色資本市場”必將擔(dān)負(fù)起新使命。