中國(guó)有一句諺語(yǔ)“家有梧桐樹，不愁鳳凰來(lái)”，如今，這句話用在資本市場(chǎng)上非常合適。這組數(shù)據(jù)可以佐證：10月31日，央行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)股票、債券資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)17685.54億元、21840.75億元，合計(jì)持有規(guī)模39526.29億元，已連續(xù)4個(gè)月攀升，并創(chuàng)歷史新高。

    筆者認(rèn)為，隨著資本市場(chǎng)里栽下的“梧桐樹”越來(lái)越多，被吸引來(lái)的“鳳凰”自然也越聚越多。當(dāng)然，梧桐樹只是吸引鳳凰的因素之一，還有一個(gè)重要的因素是梧桐樹生長(zhǎng)的地方一定有適合鳳凰棲息的合適溫度。

    從當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展來(lái)看，之所以近年來(lái)，尤其是今年，能夠吸引境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人“爭(zhēng)先恐后”的進(jìn)來(lái)，主要有兩大理由。

    一是從資本市場(chǎng)的“內(nèi)在美”來(lái)看，當(dāng)前中國(guó)資本市場(chǎng)正在推進(jìn)的全面深化改革成為吸引外資進(jìn)入的良好契機(jī)。

    改革是資本市場(chǎng)孕育、萌芽、生長(zhǎng)、盛放的根本動(dòng)力，改革將夯實(shí)市場(chǎng)運(yùn)行全局的基礎(chǔ)性制度，增強(qiáng)市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。

    當(dāng)前，資本市場(chǎng)全面深化改革涉及市場(chǎng)的方方面面，從“完善多層次資本市場(chǎng)”到“提高上市公司質(zhì)量”，“從加快推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平開放”到“加強(qiáng)投資者保護(hù)”。這背后是一系列兼顧時(shí)效性、體制機(jī)制性的變革，是扎實(shí)推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，彌補(bǔ)制度短板，推動(dòng)資本市場(chǎng)整體制度供給的變革。

    改革圍繞“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”總目標(biāo)，將推動(dòng)資本市場(chǎng)從量變到質(zhì)變。

    筆者認(rèn)為，在資本市場(chǎng)不斷完善自己“內(nèi)在美”的同時(shí)，其自身散發(fā)的魅力自然會(huì)不斷地吸引外資進(jìn)入。在進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的同時(shí)，他們也將享受到市場(chǎng)改革的紅利。

    二是資本市場(chǎng)對(duì)外不斷開放的大門，也讓越來(lái)越多的境外資金看到了無(wú)限的“商機(jī)”。

    作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)、不斷累積的社會(huì)財(cái)富和不斷上行的消費(fèi)數(shù)據(jù)，都成為資本市場(chǎng)對(duì)外開放的強(qiáng)有力后盾。

    今年以來(lái)，股票對(duì)外開放政策頻出。特別是QFII、RQFII有較大的變化。先是證監(jiān)會(huì)于1月31日就修訂整合《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》及相關(guān)配套規(guī)則向社會(huì)公開征求意見(jiàn)，有意將QFII、RQFII的投資范圍進(jìn)一步擴(kuò)展。9月10日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布又一利好政策，決定取消QFII和RQFII投資額度限制。6月17日，滬倫通正式啟動(dòng)，開啟對(duì)外開放新格局。

    10月11日，證監(jiān)會(huì)表示，自2020年1月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消期貨公司外資股比限制;自2020年4月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消基金管理公司外資股比限制;自2020年12月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)取消證券公司外資股比限制。

    與此同時(shí)，債券市場(chǎng)的開放也讓人“刮目相看”。2015年年初，中國(guó)人民銀行允許境外各類型的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)CIBM（中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)）進(jìn)行投資；2017年7月份，債券通推出。通過(guò)CIBM與債券通，讓境外投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)沒(méi)有了制度方面的障礙。

    不管是股市還是債市，這些對(duì)外開放的舉措不僅為我國(guó)資本市場(chǎng)引入了大量的境外長(zhǎng)期資金，而且，有利于進(jìn)一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，完善境內(nèi)上市公司的治理，促進(jìn)資本市場(chǎng)更加健康穩(wěn)定的發(fā)展。一個(gè)符合新時(shí)代發(fā)展方向的、規(guī)范透明開放有活力有韌性的資本市場(chǎng)正迎面而來(lái)。