本報記者 周尚伃

    見習記者 于宏

    今年一季度，券商積極踐行“以投資者為本”的理念、持續(xù)服務實體經濟發(fā)展，股、債承銷金額合計近2.8萬億元。多年來，頭部券商“三中一華”（中信證券、中金公司、中信建投、華泰聯合證券）的格局正在悄然生變，多家中小券商憑借自身差異化發(fā)展優(yōu)勢躋身股權承銷金額排行榜前十強，也有頭部公司未能堅守“陣地”。

    Wind數據顯示，一季度，券商股權承銷金額合計為765.83億元（按發(fā)行日期統計，下同），同比降幅為78%。其中，中信證券是券商中唯一承銷金額超百億元的券商，具體金額為153.85億元；中金公司以91.36億元的承銷金額位居第二，招商證券以82.64億元的承銷金額躍居第三；華泰聯合證券緊隨其后排名第四，承銷金額為73.07億元。

    中國信息協會常務理事朱克力對《證券日報》記者表示：“面對股權承銷收縮，包括IPO和再融資。券商應積極應對挑戰(zhàn)，在市場變革中把握機遇，尋求新的增長點。一方面，可以深化服務，提升專業(yè)能力，為客戶提供更高質量的IPO和再融資服務，鞏固并拓展市場份額。另一方面，券商應拓展多元化業(yè)務，如發(fā)展資產管理、財富管理等新業(yè)務領域，以減輕對傳統承銷業(yè)務的依賴。同時，加強風險管理，優(yōu)化資本配置，確保公司在市場波動中保持穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展。”

    “面對壓力，券商需開源節(jié)流，調整業(yè)務結構，加快債券承銷、并購咨詢、財務顧問等其他投行業(yè)務發(fā)展。大型頭部券商應走國際化發(fā)展之路，力爭打造一流投資銀行。中小券商要開拓特色化發(fā)展，在細分市場爭取優(yōu)勢地位。通過這些策略，券商可以在挑戰(zhàn)中尋找到新的成長空間。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝也對記者表示。

    可以看出，投行業(yè)務中“三中一華”常年包攬領先位置的格局生變，中信建投未能躋身一季度券商股權承銷榜前十。部分中型券商的投行業(yè)務表現持續(xù)強勢。其中，國金證券、民生證券、中航證券、開源證券分別以66.46億元、44.31億元、25.39億元、22.38億元位列第五名、第七名、第九名、第十名。

    從IPO承銷業(yè)務來看，一季度，券商承銷金額合計為223.68億元，同比下降77%。中信證券、華泰聯合證券等兩家公司的承銷金額均超50億元，分別為50.66億元和50.33億元。民生證券、海通證券、國泰君安、中泰證券緊隨其后，承銷金額分別為27.77億元、15.29億元、13.93億元、10.2億元。

    在投行業(yè)務領域，各家券商在不同板塊的承銷能力展現出差異化優(yōu)勢。其中，科創(chuàng)板IPO承銷金額最高的為華泰聯合證券，承銷金額為15億元；中信證券、海通證券的承銷金額也均超5億元。創(chuàng)業(yè)板IPO承銷金額最高的為民生證券，承銷金額達16.29億元；華泰聯合證券、中金公司、中信建投的承銷金額也均超5億元。北交所IPO承銷金額最高的則為第一創(chuàng)業(yè)，承銷金額為5.55億元。

    再融資業(yè)務方面，一季度，券商承銷定增項目的規(guī)模合計達398.53元，同比下降79%。中金公司、招商證券、中信證券、國金證券包攬前四席，承銷金額分別為82.89億元、72.6億元、59.21億元、52.41億元。此外，券商在可轉債市場的競爭也十分激烈，承銷項目金額合計達85.73億元，開源證券以20億元的承銷金額位居第一；排名第二和第三的分別是中信證券和民生證券，承銷金額分別為17.97億元、11.49億元；招商證券、國金證券的承銷金額也均超10億元。

    值得一提的是，雖然股權承銷規(guī)模大幅下降，但券商的債券承銷總體仍呈現上升趨勢。一季度，券商債券承銷金額合計為27230.7億元，同比增長1.6%。中信證券、中信建投、國泰君安、華泰聯合證券、中金公司的承銷金額均超2000億元，分別為3852.6億元、2518億元、2286.1億元、2271.4億元、2153.5億元。

    在上述發(fā)展趨勢下，2024年投行業(yè)務該如何發(fā)展？券商們也紛紛在年報或業(yè)績說明會中透露了自身的新戰(zhàn)略，“投行+”的生態(tài)建設也初步顯現成果。

    例如，廣發(fā)證券表示，將持續(xù)加強科技創(chuàng)新、先進制造、醫(yī)療健康、綠色發(fā)展等領域業(yè)務布局；踐行研究驅動模式，發(fā)揮集團綜合化金融平臺的優(yōu)勢，強化業(yè)務協同協作，全面提升客戶綜合服務能力，股權優(yōu)質項目儲備不斷增加，重點項目實現突破；強化投行業(yè)務全過程質量管控，持續(xù)提升投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量。

    國泰君安表示，投行業(yè)務堅定產業(yè)投行、綜合投行和數字投行方向，深化事業(yè)部改革，加強產業(yè)深耕，加大投行、投資、投研協同聯動，提升全生命周期綜合服務能力。

    申萬宏源表示，投行業(yè)務將繼續(xù)深入推進專業(yè)化改革，聚焦定價銷售水平提升，加強能力建設，進一步拓展客戶基礎，擴大重點行業(yè)、重點區(qū)域市場份額，鞏固發(fā)展公司北交所業(yè)務優(yōu)勢特色。